油价暴跌，纸原油火了

在网上炒原油控制用车成本，最近成了一些私家车主的新招。而且门槛仅0.1桶，折算成人民币才几十元。

1月26日，国家发改委再次下调了国内汽柴油价，汽柴油每吨分别下调365元、350元。此次油价下调为我国油价今年以来第二次下调。如果加上去年的“十一连跌”，则成为国内油价调价史上史无前例的“十三连跌”。

新时代的到来，私家车主获利颇多，加油站人满为患。但是大多数人却是每天看着原油价格波动的新闻却不知道如何投资？其实，尽管原油期货尚未推出，但并非投资无门，普通投资者也可从中获利，因为，银行已经早早推出账户原油产品——纸原油。

纸原油是什么？

纸原油，是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。

对国内投资者来说，原油投资比较小众。据了解，工行推出的账户原油交易产品，是一种通过只计份额、不提取实物原油的方式为投资者提供的以人民币或美元买卖原油份额的金融创新服务，看起来就和我们熟知的“纸黄金”有些类似，所以也可以称为“纸原油”。

纸原油投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。不过，与纸黄金、纸白银可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。相比期货原油的高风险、高门槛，纸原油显然更适合大众投资者。

“中国大妈”抄底实物黄金，“纸黄金”一度交易活跃，个人投资者空前高涨的投资热情成为催生商业银行创新投资渠道的“风向标”。近年来，国际原油价格大幅波动，工行在2013年3月推出了不进行实物交割的“纸原油”—账户原油，该行也是唯一一家提供此类投资交易产品的银行。

“纸原油”看似相对冷门，但其实交易门槛并不高。目前交易起点单位与最小递增单位都为0.1桶，大约60元人民币，比“中国大妈”抢购实物黄金的起点都低。因此，推出以来，工行账户原油产品的客户数和交易量增长迅速，目前累计客户数已逾40万户，2014年上半年交易量达20亿元人民币。

做空1000桶可获利3万元

近日，受到国际油价大幅波动的影响，工行账户原油投资产品的交易量不断刷新历史纪录。2014年第四季度，工行账户原油单日最高交易量突破百万桶大关，而步入2015年，这一纪录不断被刷新，1月13日，单日最高交易量更进一步攀升至236.6万桶，创出日交易量新高。

在市场上一边响起“油价抄底”呼声，另一边放出“油价可能进一步下跌”预言的复杂情况下，这款产品到底有没有可能帮助投资者斩获一定收益呢？

王先生平时开车上下班，对油价十分敏感，也很早关注“纸原油”。“去年下半年工行‘纸原油推出了做空功能，我以大约60美元/桶的价格选择卖出1000桶人民币北美原油挂空单，油价下跌至54美元/桶附近时再买入平仓，收益10%，赚了3万多元。”他笑说，由于之前有炒股的经历，止损和收益都严格按照见好就收的原则。

“我把我的股票账户、‘纸白银都清空了，买了1000桶‘纸原油，油价都跌到这份上了，应该不会再跌了。”炒了多年股票的阿明清空了股票账户，并在网上贴出他的交易图，图片显示，他以每桶47.71美金的价格买入“纸原油”。

由此可见，“纸原油”并不是普通投资者难以企及的投资交易产品，尤其对于有车一族来说，不仅能够通过判断市场走势获取价差收益，还可以通过购买账户原油来对冲原油相关商品的价格波动风险，客观上相当于对日常的油品消费进行了套期保值。

广发期货分析师指出，尽管不如“纸黄金”普及度高，但“纸原油”对于关注国际原油价格、对市场价格波动颇为敏感的客户来说，不失为一种参与原油投资的新渠道。

油价波动大风险也大

武汉长江期货江岸营业部理财经理宋志武分析，目前在原油供需失衡、美元走强等诸多因素作用下，国际原油预计短期内不会止跌，但看空空间不大，预计40美元/桶将是一个很强的支撑位。原油价格波动除了供需层面外，还受到各国市场干预、金融市场动荡、机构预测及诸多舆论的影响，原油市场远比黄金市场复杂得多。投资者参与其中需对原油市场有一定的了解。

另外很重要的一点是，原油价格近来波动幅度较大，对后市的判断可谓众说纷纭，在这个较不确定的时期，如果不具备相当的专业知识，将无法对后市做准确的判断，甚至可能出现方向性错误，损失可能较大。有兴趣的投资者不妨先从模拟账户入手多加体验。

据悉，这款产品最大的特点在于，既可以看涨也能看跌。当投资者预期原油价格将会上涨时，可以通过先买入后卖出的交易获取价差收益；而如果预期原油价格下跌，则可以通过先卖出后买入的交易获取价差收益。所以，无论你持有的是怎样的观点，都可以通过这一产品来做投资。

举例来说，当你选择看空后市，就可以先卖出，假设卖出价格为50美元/桶，卖出100桶开仓，那么当油价跌至45美元/桶时，再买入100桶平仓，就可以赚得500美元（不考虑手续费等成本）。

按照报价参考对象的不同，账户原油分为账户北美原油和账户国际原油。其中账户北美原油参考纽约商业交易所（NYMEX）西德克萨斯轻质低硫原油期货合约（WTI）价格报价，账户国际原油参考NYMEX或洲际交易所价格报价。两个账户分设相互独立的子账户，不能累加或相互抵消。

投资者既可以实时交易，也可以挂单交易。挂单交易的有效期最短为24小时，最长120小时，不区分交易时间与非交易时间，超出挂单有效期而未成交的挂单将自动失效。根据相关规定，投资者申请的挂单交易可为获利挂单、止损挂单或双向挂单（同时设立的一个获利挂单和一个止损挂单组合。双向挂单中的任意一项挂单成交，另一项挂单即自动失效），可以说在灵活性方面是比较高的。

不过，工行这款“纸原油”的交易成本可不低，据了解，目前的点差基本在0.6%之间，与其他投资如纸黄金相比，可以说高了许多。endprint