农村养老服务业融资分析

□文/何　珊　周　卉

（辽东学院辽宁·丹东）

农村养老服务业融资分析

□文/何珊周卉

（辽东学院辽宁·丹东）

［提要］在城镇化及人口老龄化并存的背景下，农村空巢老人养老服务产业面临难得的发展机遇，而保证该产业持续稳定发展的物质基础是有效的融资模式。本文通过剖析农村养老服务融资困境，以期找出适合中国国情的农村空巢老人养老服务新型融资模式。

农村空巢老人；养老服务；融资模式

原标题：农村空巢老人养老服务业的融资问题分析

收录日期：2015年8月12日

农村空巢老人日益增多是城镇化进程加速、人口年龄结构变化共同作用的结果。而随着该群体规模的逐年增大，其养老现状却令人堪忧。在这种情况下，农村养老服务产业面临难得的发展机遇，然而受其融资困境的影响，农村养老服务业的发展后劲不足。本文通过剖析现行农村空巢老人养老服务的融资困境，以期找出适合中国农村空巢老人养老服务的新型融资模式。

一、现行农村空巢老人养老服务融资困境分析

（一）财政拨款的有限性。农村空巢老人养老服务业融资渠道主要以财政拨款为主，并且国家对于农村的扶贫开发、救灾救济、最低生活补助等每年均有财政投入。根据民政部网站公布的《社会服务发展统计公报》相关数据可知，截至2014年底，全年各级财政支出农村低保资金、农村五保供养资金合计有1，060.1亿元的资金投入。然而，受养老服务财政支出城乡“倒挂”现象的影响，对于收入较低、基础设施建设较落后的农村地区，其财政投入仍显不足。根据国家卫计委发布的《中国家庭发展报告》可知，2014年约有84.1%的农村老年人感觉养老有困难。因此，农村财政资金的投入虽然在一定程度上缓解了农村空巢老人的生活现状，但与老年人的实际需求相比，其财政投入作用有限。

（二）信贷资本的逐利性。随着中国经济市场化程度的推进，信贷资本规模逐年增大，现已成为农村空巢老人养老服务业发展的重要融资渠道。据宜信财富联合西南财经大学发布的《中国民间金融发展报告》可知，2013年中国家庭民间金融市场规模为5.28万亿元。虽然我国当前的信贷资本具有一定的规模，但是对于盈利较低且盈利周期较长的养老服务产业，信贷资本投资该产业的积极性并不高。因为信贷资本的本质是追逐短期利润的最大化，且农村信贷资本的借贷利率通常高于城镇。由P2P机构微金所披露的《中国民间利率市场化报告》可知，2013年农村地区的民间借贷利率、银行借贷利率分别为25.7%和7.3%，其利率均高于城镇地区。因此，即使国家以各种不同形式鼓励信贷资本投资建设农村养老服务设施及机构，但是受其资本逐利性的影响，农村信贷资本投资农村养老服务产业的动力不足。

二、农村空巢老人养老服务融资模式新选择

（一）投资信贷基金模式。投资信贷基金模式，是在原信贷融资模式的基础上改良的一种新型的农村空巢老人养老服务融资新模式，其运作流程主要包括三个环节：首先，由投资信贷管理公司依法设立农村空巢老人养老服务项目，采用公募的方式筹集资金并向投资者发放收益凭证；其次，由基金管理公司担任基金管理人，并在参考顾问公司建议的前提下，创建养老服务资产以形成“资金池”；最后，出租“资金池”或出售“资金池”的配套设施，所得收入加上政府的财政补贴，再扣除一切成本、运营费用和税费之后，剩余的金额就是农村空巢老人养老服务项目投资信贷基金的利润，并将其以红利的方式分配给投资者。如果所获收益不能满足投资者的要求，基金管理人还可将农村空巢老人养老服务产业的投资信贷基金进行市场化投资，以弥补投资人的损失。

（二）外商投资特许经营融资模式。在建立健全外商投资相关法律法规建设的基础上，可通过积极推广外商特许经营的融资新模式，来满足我国农村空巢老人养老服务产业不断增长的投资需求。这种新型融资模式的运作思路是政府部门通过特许经营协议，将农村空巢老人养老服务项目，在规定的时间内，授予外商（私人资本）为特许经营项目成立的投资方（项目公司），由投资方（项目公司）负责该养老服务项目的投融资建设、运营和维护；直到项目的特许期结束，政府部门将无偿收回投资方（项目公司）的养老服务项目。随着金融全球化进程的逐步推进，这种融资模式将在我国农村养老服务投资主体多元化改革中发挥重要作用。

综上所述，我国传统的以政府为主导的农村空巢老人养老服务的融资方式，存在资源浪费、效率低下、服务质量低和信息不对称等诸多弊病，不利于我国农村养老服务业的进一步发展。因此，在金融市场化及全球化改革的背景下，在原有融资模式的基础之上，利用投资信贷基金的融资模式、外商投资特许经营的融资模式，可以有效解决农村养老服务产业发展中资金的供不应求问题。

主要参考文献：

［1］http：//www.mca.gov.cn.

［2］孙乐琪.2015家庭发展报告：空巢老人占老年人总数一半［N］.北京晚报，2015.5.13.

［3］孟凡霞.2014年信贷规模创历史新高［N］.北京商报，2015.1.16.

［4］鲁伟.我国房地产项目融资模式的研究［D］.兰州大学，2013.

［5］陆维.我国城市基础设施建设项目BOT融资模式研究［D］.北京邮电大学，2012.

2013年辽宁省社会科学规划基金项目：“空巢和独居老年人的社会保障状况研究”（项目编号：L13CSH015）阶段性成果；通讯作者：周卉

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