基于P2P网络借贷视角的征信研究

一、我国P2P网贷平台征信模式现状

目前，上海资信有限公司的网络金融征信系统（NFCS）为P2P网络平台的征信提供服务，其功能是收集并整理P2P平台借贷两端客户的各种信息，实现信息共享后，帮助P2P网贷平台全面了解授信对象，防范借款人过度负债、恶意欺诈等信用风险。但其提供的信息有限，尚不足以成为P2P平台构建借款者信用评分体系的基础。因此各大P2P网贷平台有其各自的征信模式。根据征信环节的差异，主要有纯线上模式、线上线下结合模式、纯线下模式。 [1]

纯线上模式，如拍拍贷。拍拍贷仅从线上对审核借款者信息，实现信息匹配、工具支持和服务等功能。审核通过后，由借款人自己设定利率，而后投资人参与竞标。其特点是效率高，征信成本相对较低，但数据来源有限且其信息真实性保障低，最终导致风险偏高。

线上与线下结合模式，如人人贷。该模式是P2P机构通过进行实地考察和评估借款者，在网上完成借贷交易。在我国征信体系不完善的情况下，线下信用审核能增强投资者的信心，但不符合低成本效益原则并且容易演变成非法金融机构。

纯线下模式，如宜信。该模式是借款者网上提交信息后，借款审核、定价等均在线下实现。其特点是信用风险低，但征信成本较高、收益低。

P2P网贷平台征信来源渠道较为单一，信息主要来源于在本平台注册的客户行为数据，无法保证持续性。其时效性较强，但存在数据噪音。平台线上征信成本较低，可由网络直接获取。信息处理能力强，借以甄别并提高信息可信度。 [2]

二、征信建设对P2P网络平台的意义

（一）缓解信息不对称

当前，P2P网贷市场存在严重的信息不对称。信息不对称分为事前和事后两方面，分别会产生事前隐藏信息的逆向选择和事后隐藏行动的道德风险。 [3]在P2P网贷平台上，借款者更加了解自身情况，为获得贷款，会产生隐瞒不利信息、甚至欺诈的行为，以吸引投资者贷款。而P2P平台在筛选借款者信息时，若提前考虑到这一行为，则会以增加平台收费等方式来弥补风险溢价。两者之间的博弈会导致贷款利率增加，提供低收益率的低风险企业被市场驱逐，提供高收益率的高风险企业获得贷款，最后造成小微企业贷款难、贷款贵的局面。而借款者获得贷款后，基于其实时动态不被平台所知的假设，可能不遵守先前签订的条约，将资金投入高风险领域，使投资者的利益得不到保障。 [4]完善的征信系统能缓解信息不对称。若借款者的信息已被记录，其欺诈的成功性会大幅下降，进而逆向选择行为减少。而借款者的行为数据被持续跟踪时，借款者行为受到约束，事后道德风险降低。

（二）增强风险控制

P2P网贷具有典型的长尾效益，其服务的众多融资难的小微企业正是位于尾部的位置，这注定其风险偏高。因此，实现有效风险控制要求P2P机构的征信体系具有强大的信息搜集与处理功能。当前，由于云计算、云服务、大数据的应用，使得信息收集成本迅速降低，强大的数字处理能力，实时地更新数据，都使得征信系统朝大数据方面发展。而根据大数法则，若随机事件大量重复出现，则会呈现几乎必然的规律。因此对借款者的大量行为信息进行归集整合后，可以得出各项信用指标，借此判断借款人的还款能力和意愿，控制风险。

三、征信建设面临的问题

（一）信息孤立

目前我国央行征信中心主要对金融机构实现数据开放，各大P2P网贷平台无法直接获得征信报告，使得央行征信价值大打折扣，资源浪费严重。同时，各网贷平台为维持自身竞争力，拒绝公开分享数据，造成行业内部信息割据。 [5]

（二）数据利用阻碍

数据质量是保障征信体系发挥效用的前提，而我国存在大量欺诈行为，P2P网贷平台需费大量人力物力甄别信息真假，平台运营成本增加。此外，利用网上交易流水数据和网络社交平台行为等信息建立评分体系时，专业的征信数据整理能力和技术手段必不可少，但小型P2P机构很难实现该条件。同时，我国的金融数据较少，集中在社交数据，但社会信用不能取代金融信用。 [4]这些都限制了数据的利用。

（三）征信标准不统一

我国未统一征信标准，各征信机构缺乏统一的口径和标准，信用数据呈现多样化，妨碍信息共享，无法全面评估客户的信用情况。

四、征信体系建设对策建议

（一）加快信用立法

目前我国的《征信管理条例》及其配套制度已初步构建征信法律框架，但在互联网金融应用信息方面仍缺乏相关法规，因此还需尽快制定配套的制度。如推出《金融信用信息数据库用户管理规范》，保障金融应用信息基础数据库的建设、维护和运行。根据当下金融混业经营的趋势，及时修改现存的法律法规，对互联网金融机构出台针对性的法规。 [6]

（二）允许P2P机构对接央行征信系统

实践证明，接入征信系统的机构越多，信息共享范围越大，发挥的效用就越大。当前，P2P网贷机构由于利益冲突，其信用报告只在自身的闭环系统内发挥作用，平台之间缺乏共享，因此接入央行征信系统可以削弱信息孤立效应。同时，央行征信系统也存在数据短板，需要多维数据补充，扩大信息主体范围。两者之间的需求成为P2P机构接入征信系统的内在动力。其内部工作流程可参照小微金融机构接入征信系统的流程。P2P网贷平台自行开发数据报送接口程序，从本行业务系统中抽取数据，生成符合征信系统要求格式的报文。征信中心审核接入机构数据，报送情况符合要求后，为接入机构开通查询权限。

（三）统一征信标准

统一征信标准，才能实现信息共享最大化。我们要基于征信体系现状，把握未来发展趋势，层次渐进地推进标准建设。首先规范央行征信中心与金融机构对征信标准的理解，梳理、完善接口规范，提升数据报送接口程序的通用性，再确定主要评价指标与处理方法，要求金融机构以标准格式上报信息数据，征信中心再按既定规则处理数据，最后输出征信产品。

（四）健全和完善失信惩罚机制

完善的失信惩罚机制，可以有效约束市场行为，促进良好征信氛围的形成。其机制建设可从三个方面考虑：一是建立黑名单制度和市场退出机制，加大对失信者的威慑与惩罚力度，使其失信的机会成本增加，降低失信概率。二是加强司法性信用惩罚机制建设，从法律层面制约参与者的行为。三是完善信用记录与披露制度，培养参与者的良好信用意识。

（五）发展大数据征信技术

P2P网贷平台在构建自身信用体系时，可通过发挥大数据、云计算的优势，在收索引擎和各种软件等应用下自动收集信息，使其征信成本大幅降低。在得到各种信用指标后，系统构建评分模型，计算在时间序列上的动态违约概率，实现能及时判断借款者的还款能力、控制违约风险等功能。 [7]

（注：本文系安徽财经大学金融学院大学生科研创新基金项目研究成果，项目编号：JRXY2015009）