“公允价值计量”给上市公司市值管理带来的思考

2015-03-18江西铜业股份有限公司赵青

财经界(学术版) 2015年14期

江西铜业股份有限公司赵青

公允价值计量是在上世纪50年代被引入会计行业，随着社会的不断发展，逐渐被会计行业所接受。在2006年2月，公允价值计量属性在新颁布的《企业会计准则》中出现，再次成为人们所关注的。虽然我国对公允价值计量属性使用是非常谨慎的，但是它对上市公司市值管理带来了很大的影响，成为上市公司值得思考的问题。

一、公允价值计量的概念及特征

(一)公允价值的概念

公允价值计量是指上市公司在进行交易时，要熟悉双方交易的金额计量，它的必要手段就是在市场经济条件下维护产权秩序，不仅增强了会计信息的质量，也体现了公允价值计量体系完善的总体趋势。

金融事业的创新都非常需要公允价值计量，它在经济方面起到了重要的作用，主要以合约形式出现的，再加上交易的事项有很多并没实际的发生，而传统的计算形式将无法对其进行计算处理。但是公允价值计量却能很好地解决这个问题，其业务是否发生并不一定就能够体现它的商业价值。因此，公允价值计量反映了上市公司所持有的权利和义务，它不仅向信息使用者提供全面的信息。同时它将风险分散到其他地方，让其达成一种稳定和谐的状态。

(二)公允价值的特征

公允价值的特征主要包括主观性强、可操作性差、容易导致利润操作以及信息成本较高。而它的主观性主要表现为参与交易的双方对市场价值的一种主观判断，并不代表交易市场真实信息，交易市场的环境通常是比较复杂多样的。在交易之前有的会计事项可以找到相关的参考价格，但有的却无法找到相关的参考信息，只能凭借交易人员的经验估计。在市场交易中基本上都存在商业机密，信息封闭等多种现象，所以公允价值往往都会出现预测的信息和真实的信息会有很大的出入，在很大程度上它都影响交易数据的客观性，而且还会减少上市公司的可靠性，出现信誉问题，从而增加了交易的风险性。

由于企业的资产种类多样，所处的地理环境也有所不同，就会出现可操作性差的现象，就会导致市场交易信息的真实性难以辨认，在实际工作中，交易人员只能大致的猜测或采取近似的价值操作。由于估计的和真实的往往会出现差别，因此导致在具体的技术操作上难度较大。

公允价值的主观性强和操作难度大的两种特征，都很容易导致管理当局利用公允价值进行利润操纵，会出现一些徇私舞弊的现象，使管理当局提供的会计信息失真，这都是阻碍公司的正常运营。

信息成本较高。运用公允价值进行会计计量，要求企业会计人员具有很高的职业水平，并且在每个会计期末都要做出各种分析报告，在这个过程将会加大企业的信息成本。如果取得的效益低于成本时，仍旧要依据公允价值进行计量，那么就违背了会计成本效益的原则。

二、“公允价值计量”给上市公司市值管理的影响

(一)对会计信息价值的影响

现行会计准则中引入公允价值概念的重要动因则在一定程度上提高了会计信息的价值相关性。资产交易市场所取得公允价值的前提则是资产交易市场是稳定发展的。应充分认识到，若资产交易市场常处于动荡状态，就会导致财务报表中的资产公允价值也会发生相应的波动，进而影响公允价值。若上市企业拥有较多以公允资产计量所提供的金融资产，则上市企业的资本公积项目、会计盈余则可能出现较大幅度动荡。尽管上市公司财务报表中的公允价值信息具有价值相关性，但在一定程度上削弱了其可靠性。在新准则中，明确规定交易性金融资产、可公出销售金融资产的公允价值常以资产负债表日市场价格为准。

(二)对公司真实业绩的影响

从长久来看，公司所创造的价值主要来源主营业务，其可持续发展与成长则依靠所主营业务的发展能力。一旦公允价值变动，进而使得上市公司的资本公积则发生较大幅度波动，且也有可能掩盖上市公司主营业务的经营能力。通过上市公司的实践，可证明投资者往往存在“功能锁定”的行为特征，且投资者并不能够全面识别上市公司的真实业绩，做出相应的反应。

(三)对投资者的影响

所谓公允价值计量方法，则是上市工期将资产交易的不确定性转嫁给了公司股东。一旦市场不稳定，则会引起资产价格的波动，进而对上市公司的业绩产生影响。而实际条件下，投资者需要面临上市公司所经营与股票市场在内的多种交易市场的双重不确定性。

三、“公允价值计量”给上市公司市值管理建议

(一)提高会计人员的综合素质

鉴于当前公允价值拥有多种表现形式，在实际的会计实务中如何选择哪一种表现形式，往往依靠会计人员的职业判断能力。因此，要想提高会计信息的准确性、真实性、可靠性，则必须提高会计人员的综合素质。一方面，加强会计人员的道德素质，通过观看会计人员道德视频，进而提高自身道德素质。另一方面，业务素质的提高，应定期加强会计人员的培训，转变传统公允价值计量观念，提高公允价值计量的专门技能，使每一位会计人员都能够掌握

公允价值计量方法中的专门技能。通过宣传相关准则、指南，使每一个会计人员都能够根据现有的准则来实现公允价值计量。

(二)明确财务会计目标

会计目标是人们通过会计实践预期所要达到的标准。由于会计目标的不同，则会影响会计信息质量，进而影响公允价值计量。因此，明确财务会计目标，树立“受托责任观”和“决策有用观”，在以上两种观念引导下，明确所有者报告经营者责任的履行情况。同时，为了防止经营者的暗箱操作，应以历史本为主要计量属性，提高会计信息的正确性。同时会计目标应符合广大会计信息使用者需求，能够反映现时信息，更强调信息的相关性。

(三)引入全面收益

所谓全面收益则是指除了业主投资、分配给业主款项外的一切权益变动。从金额上来讲，全面收益包括净收益与其他全面收益，由于使用公允价值所产生的资产减值准备与资产重组收益是已经确认了，但是并未实现的损益。因此，对于未确认实现的损益可反应在全面收益表的其他全面收益之中。分开列明全面收益与净收益，能够为会计信息使用者明确已实现损益、未实现损益。