安坐冷板凳的中国铁通何以成了香饽饽？

本刊记者 | 赵光磊

安坐冷板凳的中国铁通何以成了香饽饽？

本刊记者 | 赵光磊

11月27日，中国移动上市公司宣布拟318.8亿元收购中国铁通主要资产。消息一出，引起业界的高度关注，中国移动的此次收购，其背后的目的和价值让人玩味。

铁通的尴尬处境

2008年，中国铁通从铁道部分拆，并入中国移动通信集团公司，成为其全资子公司，保持相对独立运营。自此以后，中国铁通就正式成为中国移动旗下的子公司，尤为值得一提的是，长期以来，中国移动均是任由铁通自由发展，一直到2013年，铁通的发展基本都是延续了过去的发展模式，中国移动仅通过每年拨款的形式维持其生存，基本没有太大的业务推动。其实，早在中国移动没有获发固网牌照之前，其内部就有发展固网的目标，由于缺少牌照，整体的发展策略基本是打擦边球，暗地实施。这也是中国移动获发固网牌照后，很多地市很快就开通固网业务的原因，光纤早已部署到楼，可以随时接入用户家中。而这些业务与铁通的宽带业务毫无关系，铁通的业务基本被中国移动闲置一边。这也造成了中国铁通常年处于“爹不疼娘不爱”的局面，而铁通的员工也一直无法进入中国移动的编制体系。可以说，自2008年以来，中国铁通长达5年的时间里，整个业务的发展基本处于停滞状态，业务拓展非常缓慢。

造成这种现象的原因较多，此前中国铁通被并入中国移动，实际是监管部门希望增加中国移动的固网资源，变相的将铁通的固网牌照交给移动，中国移动仅可以铁通的名义开展固网业务，然而这并非中国移动所愿。此前，中国移动前任董事长奚国华曾多次在工信部的宽带相关会议中建议，希望能够给中国移动颁发固网牌照，从而真正实现中国移动的全业务运营。由此可见，中国移动不满足于通过铁通开展固网业务，其中的差别显然很大。这也直接造成了中国铁通常年安坐冷板凳的局面。另一方面，铁通的网络是由铁道部分拆而来，其网络资源、人力资源等各方面，相比常年经营宽带市场的联通和电信，基本无竞争力可言。据了解，铁通的大部分用户均为过去的垄断市场延续而来，其他宽带运营商难以进入其中，然而其宽带上网体验一直较差。中国移动要基于这样的铁通资源来运营固网业务，难度之大可以预见。

铁通资产的潜在价值被肯定

铁通的发展转机在于2013年底，中国移动正式获发固网牌照，由此才真正开启了中国移动的有线宽带发展之路。同时中国移动也开始真正审视铁通这部分资产的价值。

从中国移动初期进入固网市场的时机来看，电信、联通在固网市场各据一方，移动很难切入。早期为了抢占市场份额，中国移动通过低价策略切入部分市场，赢得了一部分的市场份额，据消息人士透露，早期移动在固网市场的策略聚焦于打击对手，从而切得“蛋糕”。实际上，固网市场的份额由于小区物业垄断等因素，进入难度非常大，需要大量的资金注入以支撑市场拓展。另一方面，中国移动缺少必要的固网运维人员，前期大多通过施工外包等方式解决开户等问题，随着市场的逐步扩大，急切需要补充运维人员。虽然说，凭借中国移动的自有牌照，能够使其快速通过市场化运作开展业务，然而人力上的匮乏、网络的敷设、城域和干线网的布局都是其面临的较大问题，这些因素制约了其固网业务的快速拓展。而铁通的既有资源能够在一定程度上帮助其完善运作体系，由此铁通的资产价值开始得到真正体现。

在本则消息中还有一个关键词，收购方为中国移动上市公司，虽然收购内容是中国铁通的主要资产，从另一方面也表明中国移动非常重视中国铁通资产的战略价值，尤其是在未来能够为上市公司带来的利润回报。

从目前中国移动的主要业务来看，4G的发展已经基本完成了网络布局，而用户规模也已经突破2亿，前期的优势地位已经确立，而随着联通、电信在4G市场上的发力，中国移动的4G业务拓展将进入稳步增长的阶段，4G驶入轨道之后，中国移动也在寻求新的业务增长点。而固网业务无疑是未来极具想象空间的一大市场，尤其是4K视频、智慧家庭等业务的兴起，将为运营商带来新的收入模式。补足了固网短板的中国移动，自然希望能在这一市场分得一杯羹。

从电信产业的发展大势来看，视频无疑会成为运营商未来收入增长的主要业务模式，这对于固网宽带、移动宽带都是一样的，电信运营商需要抓住这一轮的发展契机。固网的价值将因此而得到升华，随着业务模式的日渐清晰，将进一步丰富运营商的商业模式。而智慧家庭领域也是未来的一大趋势，联通、电信都在大力布局相关市场。据了解，中国移动内部也将梳理自身的固网发展战略，同时也将智慧家庭作为重要的战略方向。

有线宽带的价值将在未来得到进一步提升，这也符合了中国移动的未来发展战略，LTE和FTTH的长期协同发展已经成为三大运营商的长期战略方向，而在这样的产业大势之下，铁通资产的潜在价值非常可观。

中国移动此时将铁通收购并入上市公司资产也属情理之中。