公允价值计量的革新

张君承

摘要：紧随国际经济趋势，2014年春财务部颁布最新的《企业会计准则第39号——公允价值计量》（以下简称《39号公允价值计量准则》），此项准则拟在2014年7月1日于全国范围内正式启动。本文首先简述了国际及国内会计准则的发行对公允价值计量的影响，接着回顾分析了有关公允价值计量准则和财务报告的重要经济事件，并结合我国国情，对《39号公允价值计量准则》在财务报告及信息使用者方面的可行性进行了分析解读。

关键词：公允价值 计量 革新 可行性分析

一、公允价值计量的中国化

（一）公允价值的国际标准

关于公允价值的研究由来已久，目前在国际上比较能被认可和接受的定义有美国FASB发布的第157号财务会计准则公告《公允价值计量》（FAS157）以及国际IASB发布的IAS32《金融工具：披露和列报》两种。

1.FAS157的公允价值

FAS157定义“公允价值是指在计量日，在市场参与者之间进行的有序交易中，销售一项资产所能获得或转移一项负债所需支付的价格。”

早在20世纪80年代美国就开始重视公允价值计量的研究，FASB致力于制定单独的公允价值计量准则，认为如此才是解决会计计量问题的根本方法。FASB《公允价值计量准则》包含公允价值的定义、估价前提、估价技术以及公允价值的披露等方面，定义中特别强调了有序交易、脱手价格、参考市场和市场参与者等问题，为公允价值在公认会计准则的前提下的各项会计报告的应用增加了可比性和一致性。

2.IAS32的公允价值

IAS32定义“公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的资源当事人进行资产交换或资产清偿的金额。”

国际会计准则理事会在国际财务报告准则（IFRSs）中要求各项资产、负债和权益工具都要以公允价值计量，但是有关公允价值计量的规定都比较分散，缺乏全面、统一的公允价值计量指南，增加了执行的复杂性。目前IASB认识到制定统一的公允价值计量指南可以简化并提高公允价值计量信息的质量，并积极准备与美国财务会计准则委员会进行趋同合作。

（二）公允价值计量的国内标准

会计是国际通用的商业语言，财务部近年来一直致力于我国企业会计准则的修订和完善，尽量与国际会计准则保持步调一致。而2014年年初财务部新推出的《企业会计准则第39号--公允价值计量》公告，是与美国早在两年前就提出的FAS157相趋同的准则。事实上，我国日前的企业会计准则体系中，已经在存货、资产减值、股份支付、租赁、职工薪酬、企业年金基金等内容中涉及到了公允价值计量的方法和原则，但之前并没有对公允价值计量单独进行规定。此次《39号公允价值计量准则》从相关资产或负债、有序交易和市场、市场参与者、公允价值初始计量、估值技术、公允价值层次、非金融资产的公允价值计量、负债和企业自身权益工具的公允价值计量、市场风险或信用风险可抵消的金融资产和金融负债的公允价值计量、公允价值披露等多个角度全方位的就公允价值准则进行了规定。

我国在今年年初发行的《39号公允价值计量准则》定义“公允价值为市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。”

根据该定义，衡量公允价值的关键在于以市场为基础的计量，而不是特定主体的计量。因此，在计量公允价值时，企业应当采用当前市场条件下，市场参与者在对资产或负债进行定价时可能采用的假设。

二、公允价值计量的实例分析——金融危机的冲击

公允价值计量的实行体现了信息的相关性，完善了信息披露和表达，但是它所带来的弊端也是不容忽视的，下面通过一个近年来受到公允价值重大影响的事件，来揭露现行公允价值准则的弊端，分析其可能的原因。

20世纪80年代美国曾发生严重的储蓄和贷款危机，一些储蓄及住房贷款机构利用会计手段掩盖问题贷款，最终导致400多家金融机构破产，在联邦储蓄保险公司无力赔偿的情况下，联邦政府动用1000多亿美元联邦储备基金予以补救。从那以后，美国金融界就倾向于以公允价值计量金融产品。

而一直作为预防金融风险利器的公允价值会计准则，在07年的金融危机中却备受指责。美国次贷危机引发的全球金融危机不仅撼动了华尔街金融巨头的生存根基，也在国际范围内点燃了针对公允价值会计准则存废的激烈论战。在此次次贷危机中，会计处理被指责为过于真实和迅速地反映金融机构财务状况，具体表现在：在公允价值计量的条件下，国际股票价格直线下滑，需要将市场价格迅速下降的资产价格反映在财务报表中，导致与抵押有关的证券资产巨额减计，在某种程度上加剧或放大了金融危机，削弱了银行平滑经济冲击和流动性转换的功能，而过低的价格并不能真实的反映金融资产的真实价值，加重了危机中企业的损失，造成了企业利润的大幅波动，严重打击了投资者的信心。

对此，美国国会和欧盟金融监管机构都暂时停用公允价值，修改现行会计准则中有关市值计算资产的规定，对公允价值的计量使用范围进行了调整，对非金融资产和负债项目运用公允价值计量的生效日期予以递延。

FASB紧接着提出了准则修正案，对不活跃市场上如何确认某项金融资产的公允价值提供了指引，重点指出了市场价格不必然是公允价值，当市场失灵时，要求公允价值计量的级次从一级降到三级，并为如何运用第三级计量金融资产提供了比较详细的指南。准则将金融资产估值的权利交给了公司的管理层，管理层可以根据自身对不可观测数据的假设来估计资产的价值。这就在一定程度上保护了处于流动性困境中的企业，使其免受由于资本金不足所带来的融资困境和清盘危机。

此次金融危机对于我国会计准则带来巨大冲击，也因此我国至今一直讲求与国际经济趋势趋同的路线，而我们也意识到投资者信心的建立对于快速恢复和稳定经济发展的重要作用，当然，一国对于经济危机的判别和制约手段也是建立在及时、准确的基础之上的。

三、公允价值计量新准则在中国的实行

为适应社会主义市场经济发展，进一步完善我国企业会计准则体系，提高财务报表列报质量和会计信息透明度，保持我国企业会计准则与国际财务报告准则的持续趋同，2014年伊始，财政部就出台的一系列准则，发布了5项会计准则、一项准则解释和两项征求意见稿。是继2012年会计准则修订后的又一次大规模修订。可以说，这次会计准则的大改动中最为引人注目的就是公允价值计量的修正。

（一）新准则推行的必要性

在2011年美欧两大会计准则制定机构——FASB与IASB同步发布公允价值计量与披露新规范之后，业内许多人士都在倡议我国会计顺应国际趋势，推出新的企业会计准则。从2012年5月公开征求意见算起，《39号公允价值计量准则》在国内的问世至少经过了18个月的准备工作。

此次公允价值计量准则的推出几乎对所有采用公允价值计量和披露的企业都有影响，主要是集中在有债务重组、非货币性交易、股权投资、交易性金融工具业务的上市公司。十八届三中全会明确指出，“要建设完善多层级资本市场体系，深化IPO注册制改革，规范债券市场以及鼓励推进多渠道股权融资，提高直接融资比重”。本次准则的出台将会提高公允价值相关的会计信息的质量，便于计量核算披露列报相关金融资产或非金融资产。

（二）新准则存在的问题及建议

1.新准则存在的问题

公允价值层次的划分依据主要是活跃市场和估值技术，本次准则给出了模糊的解释，对于一些要素缺乏明确的界定方法，比如在活跃市场的判别、相类似资产或负债公允价值的确认等因素都是在计量评估过程中不可忽视的，下面选取一点为例进行具体分析。

公允价值层次的划分是本次新准则的一大亮点，第一层次输入值为公允价值提供了最可靠的证据，即企业能够在经济市场找到的活跃报价；第二层次输入值应当结合相关资产或负债的特性以及参考市场的交易量与活跃程度对其进行适当修改；第三层次输入值（不可观察输入值）要求企业在特殊情况才能使用。而这其中不可输入值的确认也是影响公允价值计量的一大问题。在确定时，应当使用在当前情况下可合理取得的最佳信息，包括所有可合理取得的市场参与者假设。往往由于企业在活跃市场得不到有效信息，财务人员会遵循管理层的偏向运用特定估值模型来评估公允价值以满足其目的。不可观察输入值存在有关的风险假设，而且特定的估值模型需要完全经济市场，但现实条件与假设相差甚远，上述都会造成公允价值的不准确。

对此，笔者推荐蒙特卡洛模拟法。它结合了敏感分析法和概率统计分布原理，是现阶段比较准确的综合估值法。以影响待估项目现金流的基本变量为模拟分析的输入值，通过计算机模拟项目运作的过程，最终得到NPV的概率分析，从而确定公允价值。

2.对新准则的建议

（1）建立健全资产评估机制，推广资产评估的应用。第39号准则中明确了公允价值的估值技术，要求上市公司计量金额重大的相关资产或负债时，应该聘请独立于企业的资产评估团队进行估价。因此，公允价值计量对于资产评估团队的专业性、规范化和准确性等方面会具有更高层次的要求。

（2）加强国内监管部门的监察力度。由于公允价值对于资产价格、利率的变化相当敏感，在面对企业经营风险时，对企业经营环境变化导致的价值变动应当予以积极的反应，但如此一来就使净利润相应减少，不少企业会尽量忽略这种变动差异以虚增收入。因此，加强监管方面的工作对于证券市场财务会计信息披露而言具有重要意义。

（3）建立健全企业公允价值计量的内部控制制度。新准则要求企业披露的内容明显增多，企业需要研究这些新增的披露要求，更新相应的内部报告内容和流程以获取这些披露所需要的信息。应对会计人员进行专门的公允价值知识培训，建立、健全公允价值计量的内部控制制度，以方便企业扩展并适度应用公允价值进行盈余管理。

参考文献：

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[5]知秋.公允价值计量准则解析[N].财会信报，2014（2）.

[6]曾靖.谈《企业会计准则第39号—公允价值计量》[J].新智慧财经，2014（3）.

（作者单位：北京林业大学经济管理学院会计系）