对俄购电业务外汇购汇管理研究

瞿世国

摘要：中国对俄购电业务开始于2011年，三年多来，对俄购电业务逐年扩大，由年购电0.5亿美元左右增加到2014年的约1.8亿美元，月均购汇1500万美元左右。在当前人民币对美元汇率波动较大的情况下，如何对购汇业务进行高效管理，节约购汇成本，规避汇率风险成为对俄购电业务资金管理的重要工作。

关键词：购电业务 外汇购汇 管理研究

一、对俄购电业务购汇管理历程

黑龙江公司对俄购电业务委托所属全资子公司黑龙江华源电力公司开展，黑龙江公司作为国内售电方对华源公司结算国内上网电费，华源公司按照对俄购电协议约定，定期向俄方支付购电费（美元）。为节约财务成本，2013年，公司与中国银行开展了“进口汇利达”业务，该业务的基本原理是在进口结算业务背景下，银行应客户申请，凭提交的人民币定期存款作为质押，银行与其上级行协商外汇资金及利率情况，为客户办理外币融资并对外支付，同时客户在该行办理一笔远期售汇交易，并约定到期由该行释放质押的定期存款用于交割后归还银行外币融资的业务。该项业务由人民币定期存款、外币融资和远期售汇三部分业务组成。该业务交易的前提是必须在即期汇率、人民币定期存款利率、远期外汇利率之间存在较强吸引力的利差空间，否则，购汇方没有积极利用“进口汇利达”工具开展购汇业务。2013年上半年，公司利用“进口汇利达”产品共节约购汇成本20万元。其后，因市场利率和汇率水平不利于节约成本，公司采取即期购汇管理，当日购汇当日付汇。

二、对俄购电业务购汇管理中存在的风险

2014年四季度，公司购汇金额约0.4美元。据专家分析“在中国出口在较长时间内没有改善迹象的情况下，大幅升值的长期趋势并不存在，长期来看人民币汇利将保持双向波动，这也有利于人民币国际化”。公司对俄购电付汇业务存在一定的汇率风险，不利于锁定购电成本。采用人民币结算对俄购电业务可能是长期趋势，但受国际政治经济政策因素影响复杂，短期实现人民币结算可能性较小。因此，对俄付汇业务风险管理要做好长期打算，加强日常购汇风险管理尤为必要。

三、对俄购电业务购汇管理优化方案分析

结合购回业务实际需要，为长期有效解决公司购汇付汇业务成本难以控制的现状，进一步节约购汇成本，提高公司对俄购电业务收益水平，提出以下优化方案：

（一）改变原来由一家金融机构办理购汇和付汇业务模式为购汇和付汇由不同金融机构办理的模式

国家电网公司所属中国电力财务有限公司（简称中电财）拥有结售汇业务资格，经外汇管理部门批准，公司可以经营即期结售汇、外汇交易及其他外汇业务。中电财在黑龙江公司业务部可作为业务的办理柜台，对国家电网公司系统单位提供更加优惠的购汇利率成本，将购汇业务委托中电财办理，在国家政策范围内，符合国家电网公司对资金管理“集团化运作、集约化发展、精益化管理、标准化建设”的要求。外汇业务由中电财公司总部专业部门牵头管理，负责制定公司外汇业务规划，主要外汇业务资格和相关事项的报批，外汇存款、外汇交易等业务的管理，负责公司外汇业务开展有关事项的协调工作，更方便对笔者所在公司购汇业务的风险监管。

付汇行仍为原来的业务办理行中国银行。

（二）修改购汇、付汇流程，在不降低购付汇业务效率的前提下，降低购汇成本，提高资金效益

经过购付汇流程调整（详细变更情况见图1、图2），中电财对黑龙江公司购汇成本可给以不低于100个点的优惠交易汇率，按照2014年购汇交易金额计算，可节约购汇成本超过150万元人民币，提高企业效益150万元，约占2013年华源公司利润总额的7%。

变更购汇经办银行而不变更付汇经办银行，可不用修改购售电合同约定的付款行信息，从而降低了合同法律风险，规避了修订合同的繁琐程序。因此，对购、付汇流程进行变更是可行的。

可见，对俄购电业务在采用人民币结算之前，尽快修改当前的购付汇流程，对购电方黑龙江华源公司降低购电成本起到了积极的作用，年节约经营成本150万元以上，提高公司利润率7个百分点以上。

（作者单位：国网黑龙江省电力有限公司）endprint