金融控股企业风险控制对策

陈亮

摘要：经济全球化和多元化发展的趋势下，自由化驱动的金融业面临着越来越激烈的市场竞争，金融多元化发展道路上演变出的金融控股公司在提供全方位优质化服务、有效降低运营成本和追求范围经济与规模经济方面具有优势，但由于还处于发展起步阶段，需要经历各种各样的挑战并且面临不同类型的风险。本文首要阐释金融控股公司的基本内涵和主要特征，分析其目前所面临的风险，最后提出有利于强化金融控股企业风险控制的对策。

关键词：金融控股公司 风险控制 对策

一、金融控股企业风险控制必要性分析

经济全球化多元化发展的背景下，金融深化改革越来越成熟，金融自由化和市场化程度越来越高，金融业的组织模式在微观层面出现一种新型模式——金融控股公司，其在越演越激烈的市场竞争中表现出一定程度的优势：金融服务的全面化、集团化运作具备的规模经济效应和多元化业务演变的范围经济效应，以及由此所带来的运营成本的降低，在此优势下可以实现其经济利益的最大化经营目标。然而，我国金融控股公司的发展程度还不成熟，发展阶段还处于初始阶段，需要经历各种各样的风险以此来逐渐优化其内部控制管理体系，有利于其很好地应对发展过程中所面临的各种风险。

二、金融控股公司所面临的风险分析

1.集团化模式系统风险

金融控股公司常被外界看作一个整体，内部某一部门或者环节出现问题，经风险传递产生的蝴蝶效应影响其他部门的声誉，进而使整个集团的形象声誉和借贷信誉蒙受不良损失，有可能导致集团控股公司的资金流动性和总体偿付能力下降，严重的还将会扰乱其运营的内部稳定性。金融控股公司存在着资金重复计算的安全隐患，如此使其抵抗外界风险的能力大大下降，具体体现在其为提升资金使用效率而在控股公司和成员公司之间循环使用同一笔资金导致实际上控股公司“净”偿付能力或“合并”偿付能力远低于控股公司成员“名义”偿付能力之和。

2.关联交易和利益冲突风险

金融控股公司内部存在大量的关联交易，但其内部运营缺乏有效的内部控制和预警机制，由于发展处于初始阶段，外界监管机制也不健全，由此给其违规操作提供了机会。同时，关联性交易使各成员子公司自主性交易对象的选择名存实亡，资金规模的信息可信度下降，从而产生风险并在内部的快速传递，增加了控股公司所面临的流动性风险。金融控股公司内部的母公司与子公司作为独立的法人机构，均具有自身的经营管理目标，关联交易使其公司之间的利益存在一定的冲突现象。

3.不透明结构的风险

金融控股公司遵循“集团混业、经营分业”的经营理念，很好地发挥多元化和单一化的融合，但对我国分业监管的管理机制的监管却提出了高难度挑战，大规模多企业参与的运营模式使监管者理顺其相互之间的关系和准确清楚判定风险程度的能力有待提升，况且这种不透明的组织结构不利于相互之间信息的交流和有效的沟通，预警机制的缺失将有可能使风险发生时不能很好地进行防范措施的制定，进而导致灾难性结果的发生。

三、有利于加强金融控股公司风险控制的对策

金融控股公司适应金融全球化和金融创新改革的发展需求，为保证其持续健康稳健的发展趋势，实现其运营成本的降低和经营效率的提升，需要搭建金融控股公司风险控制体系。

1.完善金融控股公司的内外部控制机制

金融控股公司具有资金规模大、业务范围广的特点，需要强化内外部控制机制以防范风险的发生以及有效降低风险发生时所带来的损失。第一，不同监管机构相互合作共同监管，银监、证监和保监选派驻代表组建监管联席组织，通过这一共同的交流平台互相协调共同完成监管工作，既可以实现不同监管机构之间信息的交流和沟通以减少信息获取成本，又可以通过统一化操作来规范日常监管工作以达到节约监管成本和提高监管效率的目的。第二，骆驼评级体系（简称CAMEL）纳入监管体系，从CAMEL评价体系所包含的五个方面展开金融控股公司的监管活动，同时制定标准化的评级衡量标准，可以有效实现对整个公司经营状况和风险程度的监控和评估。第三，“防火墙”制度，业务防火墙以规定公司内部管理组织和管理结构方面的内容为审计工作的开展做好提前准备，资金防火墙以有效控制内部相关资金的流动来规避利益相关者的损害，信息防火墙可检阅信息的真伪防止不良信息的传播。

2.规范金融控股公司信息披露机制

金融控股公司信息披露的有效管理不仅可以减轻监管缺失所引起的信息不对称程度，而且也有利于外部监管部门对其展开有效地金融监管和市场约束。首先需要国家层面出台金融控股公司信息披露的相关法律法规文件，为其提供规范化操作指南。其次，要建立一套完善的公司内部核查机制，针对公司内部信息的传递制定严格的规范，使监管当局和投资者都能够对金融控股公司的基本状况有真实的了解和准确判断。最后，要建立信息披露的正向机制，金融监管部门及时监督检查信息披露制度执行情况，信息披露规范完整及时的给予相关优惠政策的鼓励，而对于弄虚作假者进行惩罚以提升其交易成本，以此来保证金融控股公司拥有一个健康的经营环境。

3.完善金融控股公司的治理结构

金融控股公司完善的治理结构需要从以下几个方面展开：第一，标准化的资本充足性要求，依据金融控股公司类型的不同设定不同衡量标准的资本要求，以有效揭示其所承担的主要风险或者所要经历的潜在风险。第二，完善的公司治理结构，金融控股公司产业资金渗透行业的选择需要明确，经营框架的设置要明晰，风险需要控制在有效范围内并且及时进行风险程度的汇报工作。第三，增加控股公司组织的透明度。对透明度的监管，一要统一标准，逐步统一对金融控股公司与其他金融机构的监管标准及对金融控股公司内银行、证券、保险机构监管的标准。二要遵循并表监管、综合评价的原则。对金融控股公司的监管应采取有分有合的方式，在对控股公司和各附属公司分别监管的同时，负责监管母公司的监管部门应实施对控股公司的并表监管，在此基础上对其风险和管理进行综合评价。第四，设立控股公司援助机制。金融控股公司应成为其附属银行的“力量源泉”，随时准备在遇到支付危机的时候提供附加资本。

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（作者单位：深圳铧创股权投资基金管理有限公司）