区域金融中心竞争力研究—以南京为例

盖　锐，董栩均

(金陵科技学院商学院，江苏　南京　211169)



区域金融中心竞争力研究
—以南京为例

盖锐，董栩均

(金陵科技学院商学院，江苏南京211169)

摘要：对区域金融竞争力的内涵进行界定。选取南京市为研究对象，使用统计软件SPSS13.0并结合因子分析法对南京的金融竞争力及其排名进行实证分析，用威尔逊模型研究南京区域金融辐射力及其效应。有针对性地提出南京建设区域金融中心并进一步提高金融竞争力的对策。

关键词：区域金融竞争力；评价分析；南京；对策

大量研究表明，金融竞争力与经济综合竞争力之间呈现出较强的正相关关系。因此，分析一个区域的金融竞争力，对于促进该区域经济的发展及提高其综合竞争力具有非常重要的意义。南京作为我国长三角地区的副中心城市，经济发展迅猛，同时承接着上海的金融辐射，南京的金融总量快速增长，金融发展速度逐年加快，已经具备了建设区域金融中心的实力。笔者以南京市区域金融发展为例，分析南京区域金融中心竞争力的现状和问题，并在此基础上提出相应的对策，以期为提高其区域金融竞争力并促进区域经济发展提供参考与借鉴。

一、区域金融竞争力的内涵及研究依据

(一)区域金融竞争力的内涵

研究区域金融竞争力，首先需要了解“金融中心”的概念。“金融中心”是各类金融机构开展各种金融中介与交易活动的资本集散地和金融交易清算地。而“区域金融中心”就是指在某一特定的区域内有直接的腹地，并且在这一腹地上聚集着大量的金融机构以及相关机构，形成了一个完善的金融市场，可以提供全面高效的金融服务，金融机构也可以顺利展开金融信息的交流与合作，区域经济得以快速发展[1]。

区域金融竞争力是衡量某一区域吸引与利用资源的能力的一个重要指标。对于区域金融竞争力，我们需要正确认识和理解其以下几个问题。其一，区域金融竞争力是一个动态概念。区域金融竞争力的动态性特征，从机理上说明区域金融竞争力是在客观的经济发展过程中形成的，并不是一种自然禀赋，金融竞争力是创造出来的。其二，区域金融竞争力是一个整体概念。就区域金融而言，一个地区在金融发展过程中具备了某种优势，例如金融业的某些指标居于前列，并不意味其金融竞争力就很强。从宏观层面来看，金融竞争力基本可以代表一个地区金融业的发展水平，因为它涵盖了金融业发展的所有重要的影响因素。其三，在评价区域金融竞争力时，要兼顾规模与效率。金融竞争力高并不意味着金融规模大，效率才是金融竞争力最重要的衡量指标。在规模既定的条件下，效率高则竞争力强，效率低则竞争力弱；在效率相同的条件下，规模有助于竞争力的提高。其四，区域金融竞争力的评估指标多，评估复杂。金融体系、金融制度是金融竞争力的内在评估要素，但仅对其评估并用以衡量金融竞争力是远远不够的。金融运行与发展极易受到外部因素的制约和影响，外部的诸多因素(如法律法规的健全程度、信用水平、物质技术条件等)都应该作为评估指标。

(二)区域金融竞争力研究的理论依据

1.IMD和WEF的国际竞争力理论。在竞争力的研究领域，IMD(瑞士国际管理发展学院)和WEF(世界经济论坛)一直是该领域的领导者。IMD出版的《世界国际竞争力年鉴》和WEF出版的《全球国际竞争力报告》，是分析研究金融竞争力的“引航灯”，两者为评价金融竞争力构建了相应的指标体系和评价方法，其分析方法也得到了公认[2]。二者都认为，对于消费者而言，若一个企业生产出来的商品在价格方面和非价格方面比其他企业的产品更具有消费吸引力，就说明该企业具有竞争力。IMD和WEF构建了一套评价体系来评价国际竞争力，该体系包含8个一级指标。在当下经济全球化的时代，金融竞争力是8个指标中较有影响力的一个指标。

2.迈克尔·波特的“钻石模型”。波特教授构建了解释国际竞争力的“国家竞争优势六因素模型”，并提出了产业竞争的五种作用和价值链分析方法，他用“钻石模型”(图1)解释一国经济持续繁荣的动力[3]。他认为，一个国家的财富积累量由该国的劳动生产率和可以利用的单位物质资源决定。

图1　钻石模型

二、区域金融中心评价指标体系的构建

(一)区域金融中心评价指标体系

胡坚、杨素兰在总结国内外学者研究成果的基础上，构建了一套评估国际金融中心的指标体系，该指标体系包含3大项22个指标，包括金融指标(金融市场的透明度、金融市场成熟程度、金融部门增加值)、经济指标(投资比例、GDP增长率)和政治指标(政治风险等级)。他们结合纽约、上海等金融中心的相关数据，利用参数分析并建立回归模型进行研究，得出“与国际金融中心的各项要求相比，上海还有一段路要走”的结论。张泽慧选取4大指标构建了国际金融中心评价指标体系，这4大指标包括金融的集中度、资本的安全性、在国内的霸主地位和金融中心的流动性[4]。陈莹、李心丹认为，一个地区在形成区域金融中心的过程中，从产生到发展成熟，不仅会遵循一般区域金融中心发展的规律，同时也会有强烈的地域特色[5]。

笔者借鉴前人研究成果，构建出区域金融中心评价指标体系，其中包含30个指标(表1)。

(二)评价方法

表1　区域金融中心评价指标体系

1.因子分析法的内涵界定。在研究某一对象时，应对其所包含的多个影响因素进行分门别类的数据收集工作，从而探寻其内在发展规律。大量的数据对于分析工作来说，虽然可以提高研究结果的可靠性，但其数据收集的工作量会很大。此外，数据所对应的变量之间会相互影响、相互作用，从而使数据的准确性受到影响，分析问题的难度也随之加大。如果减少指标，尽管会使数据收集工作量相应减少，但是可能会丢失许多有用的信息，从而导致结论的不准确。因此，需要寻找一种科学合理的方法，一方面可以减少指标从而减少数据收集工作量，另一方面也可以尽量避免有用信息的丢失。此种方法可以对收集来的数据进行科学全面的分析，并寻找出可以决定变量的相关因子，该种方法称为因子分析法。

2.因子分析法的操作步骤。设研究对象包含n个样本，对于每一个样本，需要选取p个变量进行衡量，为了方便对研究变量进行比较分析，同时为了消除选取的测量方法以及数值定位方位不同而带来的影响，需要将采集来的数据统一进行标准化处理。经过处理后，变量的平均值是0，方差是1。原变量和新变量都用x表示，原公共因子用y1，y2，…，ym(m

x=(x1，x2，…，xp)T是可观测随机向量，均值向量E(x)=0，协方差矩阵cov(x)=∑，协方差矩阵∑与相关矩阵R 相等；

F=(F1，F2，…，Fm)T(m

ε=(ε1，ε2，…，εP)T与F相互独立，且E(ε)=0，ε协方差∑ε是对角矩阵，即

说明ε各分量之间不存在相互作用，因此模型

x1=α11F1+α12F2+…+α1mFm+ε1

x2=α21F1+α22F2+…+α2mFm+ε2

⋮

xp=αp1F1+αp2F2+…+αpmFm+εp

可以被称之为因子模型。

根据以上模型展示及分析可知，F1， F2，…，Fm是主因子，它们独立成体，不会相互影响，同时它们也是无法测量的变量。它们所指代的意义，必须根据所研究的问题来界定。向量x的分量xi(i=1，2， …，n)所包含的因子被称之为“特殊因子”，我们用ε1，ε2，…，εp来表示，特殊因子之间不存在任何相互关系，并且特殊因子和主因子之间也不存在相互关系。

三、南京区域金融竞争力实证分析

(一)样本选取及数据处理

长三角地区是我国东部沿海地区经济发展的领头羊，它涵盖了江、浙、沪16个城市，包括国内的金融中心上海及江苏的南京、苏州等8市与浙江的杭州、宁波等7市。笔者依据上述区域金融中心评价指标体系，统计出了2011年长三角地区各城市的金融竞争力(表2)。

表2　2011年长三角地区各城市金融竞争力

本文的研究时段为2004—2011年，数据均来源于上述16个城市2005—2012年的统计年鉴。因数据采集量化方法不同会导致各城市数据无法汇总，故笔者对数据统一进行了标准化处理，其计算公式为

(1)

上式中，z为标准化变量，σx为x的标准差。

由于研究数据具有多样性及复杂性，为了更好地分析数据，本文借助SPSS13.0统计软件进行量化处理，得出一个载荷矩阵表。当因子载荷足够大的时候，就可以用来解释所代表的指标变量。

(二)因子分析法适用性验证

在采用因子分析法前，应预先检验指标之间是否存在相互关系，如果存在，才可进行下一步的因子分析。因此，笔者运用KMO和巴特莱检验方法(表3)来检测指标间的相互关系。

表3　KMO和巴特莱检验表

从表3可知，巴特莱球形检验的值为 294.250，Sig.为 0.000，小于∂=1%，说明相关矩阵不是单位矩阵，因此可以考虑选用因子分析法。KMO统计量是用于比较变量间相关系数和偏相关系数的指标。理论上，KMO的值越接近1，因子分析的效果越好，此处KMO的值为0.736，说明因子分析的效果较好。

图2是各成分特征值的碎石图。通过观察图形可知，因子1的数值远超于其他因子，而因子2至因子6的数值尽管低于因子1，但也远高于因子7至因子30的数值，所以可以将因子1设为第一组，因子2至因子6设为第二组，因子7至因子30设为第三组。从图2可以看出，三组中每组内的差值并不大，但是每组之间的差值却很大，从而可以得出选取3个因子就可以显示出主要信息的结论，故这种方法是比较适宜的。

图2　碎石图

(三)南京区域金融辐射力及辐射半径分析

1.南京区域金融辐射力分析。从全国具有区域金融中心潜质的城市来看，上海、北京、深圳作为全国性金融中心，其综合竞争力评分高居前三，与第四名的广州相比，有较大的领先优势(表4)。南京在全国范围内排名第六，但其综合竞争力评分与上海、北京、深圳相比，还有很大差距。南京在上海的金融辐射范围之内，其应该承接上海的辐射，并与上海形成分工互补之势，避免与上海竞争。

从金融资源密集的长三角地区来看，金融综合竞争力杭州排名第一，南京排名第二，苏州、宁波位列第三、第四(表5)。杭州和南京同为省会城市，均具有较强的金融竞争力。苏州和宁波依靠与上海临近的区位优势，其金融竞争力也不可小觑。因此，南京应立足长三角，将其金融辐射力向安徽省发散，争取逐步拓展自己的辐射范围，以获取更好的发展。

表4　中国金融中心指数(CFCI)及排名

资料来源：《CDI中国金融中心指数(CDI CFCI)报告(第三期)》。

表5　东部沿海地区金融中心指数(CFCI)及排名

资料来源：《CDI中国金融中心指数(CDI CFCI)报告(第三期)》。

2.南京金融辐射半径分析。笔者以较权威的威尔逊模型来衡量南京的金融辐射范围。威尔逊指出，如果两个地区(或城市)经常发生资源流动和空间相互影响，则影响的程度与两地距离、区域规模、资源的同质性相关。我们用Tjk代表区域j吸引的源自区域k的资源数量，以此衡量区域j对区域k的资源吸引能力，其公式为

Tjk=KOjPkexp(-βrjk)

(2)

通常假定K=1；Oj是区域j的资源强度；Pk为区域k的资源总量；rjk为区域j与区域k之间的距离；β表示辐射力的衰减速度，即衰减因子。区域k能够提供的最大资源总量应当等于区域j能够获取的最大资源总量，用Fj来表示。为了求得区域j的辐射半径(r)，在式(2)两边同时除以Oj，并取对数，可得

r=(1/β)In(Fj/θ)

(3)

可见，金融中心的辐射半径主要取决于三个因子：衰减因子β、阀值θ和区域j所能获取的最大资源总量(Fj)。我们根据2012年第四期CDI CFCI报告及因子分析法，得出南京的综合因子得分为0.105 055，依据王铮、邓悦[6]提出的公式

(4)

式中，T为具备特征的城市个数，tmax为具有金融辐射功能的最大城市数量，D为相互作用的域元尺度。将各个数值代入式(4)，得β=0.019 84，进一步得出南京金融辐射半径r=118.54千米。

四、提升南京区域金融竞争力的对策

(一)大力发展本地法人金融机构

南京市政府应对本地法人金融机构提供优惠政策，对其发展加以扶持，打造优质的地方金融机构品牌。针对南京银行业务单一的问题，应该鼓励并支持其扩大业务范围，开设更多的营业网点，将其打造成为全国性的优质银行品牌。推动南京证券积极开展各类资本市场融资工作，完善法人治理结构，争取打包上市。支持江苏银行扩大业务覆盖地区和领域，加快发展业务，优化资产结构，完善公司治理结构，争取尽快上市。支持华泰证券扩大业务规模，增加业务品种，提升服务质量，完善服务体系，提高其市场竞争力。支持紫金财险加快业务发展，引入战略投资者。支持利安人寿在全国开展保险业务，帮助其发展成为具有全国竞争力和影响力的法人保险机构。

(二)发展壮大金融控股平台

整合地方金融资源，推动紫金投资集团走金融综合经营之路，发展成为在全国有影响力且特色鲜明的金融集团。在现有金融服务、金融资产和创业投资三大业务平台的基础上，鼓励其通过设立、参股、收购、兼并等方式，加快金融及相关产业布局，开展综合性、多元化经营，以创业投资为先导，以金融相关实业为支撑，打造完整的金融服务体系和金融产业链，为地方经济发展提供全过程、综合性优质金融服务。

(三)培育和引进金融机构总部

应支持在宁各类金融机构的地区总部、分支机构提升综合实力，增强区域辐射能力。加强在宁各类金融机构的合作与交流，设立优惠政策，大力引进综合实力强的全国性金融机构。设立外资引进优惠政策，支持跨国企业、合资企业在宁开办营业网点，加强对外资金融机构区域总部和国际金融组织的引进力度，鼓励外资金融机构来宁设立代表处、分支机构。培育和引进专业并具特色的金融机构总部，尤其是大力引进品牌硬、名声响的金融机构总部。这不仅能为南京带来极大的资金流量，也会吸引更多的知名企业前来开设分支机构，从而形成一个企业圈，整体带动南京金融市场的发展。

(四)大力发展新型金融业态

应完善信用担保体系，探索设立担保基金，发挥政策性融资担保资金的撬动作用，逐步提高担保行业的风险防范能力。鼓励发展小额贷款公司、典当等金融机构，从而在流动性上满足中小微企业的金融需求，这可以在一定程度上缓解中小微企业的融资难问题[7]。支持发展信托公司，引导法人金融机构在宁设立信托公司[8]。此外，还可以引进国内外知名的信托公司，支持信托公司积极开展产品创新，提升社会资金融通能力。支持融资租赁公司的发展，促进融资租赁业与重点产业联动、与市政项目对接、与中小企业合作，扩大融资租赁业的影响力。设立货币经纪公司，促进金融机构间资金融通和货币市场的规范发展。鼓励和支持融资租赁公司、小额贷款公司、金融消费公司等非主流金融机构的发展，完善金融市场体系，帮助其拓展金融衍生品市场，抢占金融发展制高点。

参考文献：

[1] 李仲贺.中国区域金融中心竞争力研究[D].天津：天津财经大学，2011

[2] 高万东.中国区域金融竞争力比较研究[D].长春：东北师范大学，2014

[3] 徐健生.南京构建区域金融中心：金融发展分析与潜力实证研究[D].南京：南京财经大学，2010

[4] 张泽慧.国际金融中心指标评估方法及指标评价体系[J].社会科学研究，2005(01)：45-48

[5] 陈莹，李心丹.区域金融中心辐射力研究——以南京为例的实证分析[J].南京社会科学，2013(3)：141-147

[6] 王铮，邓悦.理论经济地理学[M].北京：科学出版社，2002：22-23

[7] 吴敏.企业禀赋、融资特征与融资渠道的选择[J].金陵科技学院学报：社会科学版，2014(4)：34-37

[8] 孙红芳.区域金融中心竞争力评价的理论与实证分析[D].长沙：中南大学，2008

(责任编辑：唐银辉)

Research on Competitiveness of Regional Financial Center Taking Nanjing as an Example

GAI Rui，DONG Xu-jun

(Jinling Institute of Technology， Nanjing 211169， China)

Abstract：This paper defines the connotation of the regional financial competitiveness. Taking Nanjing as the research object， combined with factor analysis and the statistical software SPSS13.0 to make an empirical analysis for Nanjing financial competitiveness and its rankings. At the same time， Wilson model is applied to study Nanjing regional financial radiation and its effect. And the paper pertinently put forward countermeasures and suggestions for Nanjing to construct to be a regional financial center and further improve the financial competitiveness.

Key words:regional financial competitiveness； evaluation and analysis； Nanjing； countermeasures

基金项目：江苏省高校“青蓝工程”资助项目；金陵科技学院引进人才科研启动基金项目(jit-rcyj-201302)

中图分类号：F83

文献标志码：A

文章编号：1673-131X(2015)04-0001-06

作者简介：盖锐(1956-)，女，吉林德惠人，教授，主要从事金融理论与经济研究。

收稿日期：2015-09-20 2015-11-07