经济新常态下高技术产业人力资本投资组合优化研究

张樨樨 陆世晴

经济新常态下高技术产业人力资本投资组合优化研究

张樨樨 陆世晴

目前，对人力资本投资组合关注的失衡化导致人力资本投入与产出不对等的现象频发。投资深化的溢出性期望与人力资本投资收益率低下的无奈现实形成鲜明的冲击性反差。通过构建基于C-D生产函数的仿真模型，深化对高技术产业人力资本投资组合研究，解析人力资本投资组合中健康保健投入、正规教育投入以及培训投入对整体产出的异质化作用，进一步明确社会保障投入对整体产出的“假性抑制作用”。在不忽视薪资与培训等传统方式方法的同时，通过重视健康保健投入与多元化社会保障投入逐步实现高技术产业人力资本投资的优化组合。

经济新常态； 高技术产业； 人力资本投资； 优化； 柯布道格拉斯函数

2014年,中央经济工作会议全面阐述了我国未来经济发展新常态的九大特征。其中，生产要素中关于依靠人力资本质量和技术进步的新要求，为高技术产业人力资本投资组合优化研究提供了重要时代背景；产业结构升级和转型中关于推动产业城市双升级的路径探索要求中指出 “两本”(资本和智本)融合是最有效的推动力量，这无形中加剧了高技术产业人才的竞争。萌芽于经济转轨期的高技术产业，在三大产业极速发展营造出的利好环境下，逐步蜕化为我国主控产业竞争的重要支撑。作为高技术产业核心竞争力的高端人才的重要战略地位也随着转方式、调结构的深入推进日益凸显。兼具人力资本质量承载与技术进步推动双重属性的高技术产业研究与开发人才，对于高技术的进步与传承尤为关键。资金投入总量约束下的人力资本投资组合要素的合理配置，有助于降低高技术产业R&D人才的流失率，对提升人力资本投资效益总产出具有显著经济性效应。

高技术产业对人力资本存量具有较高要求，存量的保持与扩容需要有序且连续的人力资本投资。投资方向与投资重点的精准掌控是提升投资效率与效果的关键环节。该类人力资本投资组合在以高技术产业工业总产值作为核心绩效评价维度的前提下，表现出不同的搭配组合方案，最高效的组合方能满足人力资本保值增值与人才全面发展的现实需要。针对高技术产业人力资本投资需求与投资组合结构失调合力引致的人力资本投资收益率低下的现状，优化投资组合结构与测度方法迫在眉睫。基于此，本文通过对经典增长模型的改良与变形应用，解析各投资要素的异质性效应，探寻高技术产业人力资本投资的高效路径。

一、文献述评

国内学者在借鉴西方人力资本研究的基础上，对人力资本及其投资进行了更深层次的探索，并着重剖析了其对经济发展的功用。在经济新常态产业结构方面，黄群慧(2014)*黄群慧：《“新常态”、工业化后期与工业增长新动力》，《中国工业经济》 2014年第10期。从工业经济发展新常态的角度出发，指出了目前中国现行的产业结构调整亟需满足城市化发展需求，并论证了深化改革在产业结构调整方面的重要性。胡晓鹏(2015)*胡晓鹏：《新常态下的产业结构调整》，《社会观察》2015年第1期。通过对经济新常态双重内涵的剖析，指出在新常态的经济环境背景下，产业结构的调整更应重视产业核心竞争力的提升。陈永昌(2015)*陈永昌:《从全国产业五大变化看经济新常态—学习中央经济工作会议精神体会》，《北方经贸》2015年第1期。根据经济工作会议的新要求，指出了产业发展的五个方面(产业发展阶段、产业技术研发、产业资源配置、产业前景空间和产业宏观政策导向)并且发现产业结构面临着转型的新节点。马小强(2015)*马小强：《新常态下人力资本与产业转型升级的契合性研究》，《中国人力资源开发》2015年第3期。从产业区域发展的角度出发对产业结构化错位问题进行了研究，并根据新常态关于人力资本质量的新要求给出产业结构发展的对策建议。

在人力资本的投资效应方面，宋雪莲(2008)*宋雪莲:《知识型人才人力资本投资的经济学分析》，《商场现代化》2008年第22期。从宏微观角度对知识型人才人力资本的投资现状进行系统性分析认为，知识型人才所拥有的知识创新能力正在逐步成为经济增值的核心动力；骆永民(2010)*骆永民:《人力资本投资效率的经济增长效应研究——基于四种面板数据回归模型的实证分析》，《当代经济科学》2010年第6期。利用面板数据模型，发现了人力资本投入产出率对经济增长正向促进作用过程中的门限效应和空间外溢效应；范慧和费利群(2012)*范慧、费利群:《人力资本投资对中国劳动报酬比例的影响分析》，《中国人口·资源与环境 》2012年第9期。发现人力资本投资对劳动者薪酬比例具有显著正效应。在人力资本投资结构研究方面，郭继强(2005)*郭继强:《人力资本投资的结构分析》，《经济学(季刊)》2005年第4期 。针对理论界关于人力资本投资数量分析有余而结构分析不足的现状，构建了能同时分析人力资本投资数量与投入分配结构的研究框架，并通过构建MRW模型实证剖析人力资本存量增加和人力资本投资结构之间的内在关联；罗凯(2006)*罗凯：《健康人力资本与经济增长：中国分省数据证据》，《经济科学》 2006年第4期。基于连续三次的人口普查数据，通过构建简单的GLS模型，探究了经济增长与健康人力资本投入要素的相关性；高勤(2012)*高勤:《人力资本投资结构对经济增长的影响研究——以增加人力资本增量为传递机制》，《北方经贸》2012年第5期。从人力资本投资角度、投资方向以及比例选择的合理性三个方面入手，实证解析了人力资本投资结构对经济发展的影响。罗述权、郑震(2013)*罗述权、郑震:《 科学优化农村人力资本投资结构的模型与实证》，《求索》 2013年第3期。通过创建人力资本投资结构和人力资本增量的相关数学模型，将人力资本增量对于经济发展的增进作用进行实证检验和解析；李军芳(2014)*李军芳:《 西部地区旅游产业人力资本投资实证分析》，《旅游纵览月刊》2014年第3期。从旅游产业角度分析合理有效的人力资本投资组合对人力资本存量增加的重要性。

为了探究人力资本在高技术产业投资方面的关系，周勇等(2006)*周勇、王国顺、周湘:《科技人力资本与高技术产业发展关系的实证研究》，《人口与经济》2006年第3期。运用典型相关分析发现，人力资本投入产出比和高技术产业成长之间具有明显的正相关性。徐侠和姬敏(2007)*徐侠、姬敏:《人力资本投资对高技术产业增长的滞后影响与对策》，《商业时代》2007年第28期。分析发现国外融资型高技术企业人力资本投资的滞后是导致我国部分人力资本对高技术产业发展贡献度高而劳动生产率偏低的根本原因。郜斐(2009)*郜斐:《 高技术企业人力资本投资风险规避策略》，《中外企业家》2009年第8期。以增加人才人力资本绩效为出发点，综合考量高技术产业人力资本投资存在的多种潜在不利因素，解析了其内部的衍生影响，并给出了规避策略的对策建议；刘军等(2013)*刘军、杨跑远、李鑫:《我国高新技术产业人力资本承载力评价实证研究》，《经济与管理评论》2013年第1期。通过产业人力资本投资与其他各项社会资源投入的有机结合，将实现各生产要素产出效率最大化所需的人力资本存量总值进行量化，并从人力资本容纳能力的角度对14个行业进行了顺序排列与类似对象集合分析。吕连菊和陈国柱(2014)*吕连菊、陈国柱:《基于省级面板数据的中国人力资本投资产出效率研究》，《华中师范大学学报》(自然科学版)2014年第2期。通过构建人力资本投资产出效率指标探究出技术进步是人力资本投资产出效率低下的动因之一。

由文献梳理可知，经济新常态已经成为产业发展的宏观背景，然而经济新常态下人力资本投资优化组合方面的研究相对较少，现有研究多集中于强调人力资本及其投资数量对经济发展的作用，人力资本投资组合结构的相关研究相对匮乏。研究方法上，主流研究方法依然是简单的描述性统计分析，缺乏大样本数据支撑与更精深的计量分析手段；研究视角上，国内外相关研究多聚焦于宏观经济层面，即刻画人力资本与宏观经济增长之间的内在关联，研究重点多集中于人力资本投资的经济性效应，鲜有运筹学最优化思想指导下，基于成本约束的特定产业人力资本投资组合优化的研究成果。鉴于此，本研究运用拓展的C-D生产函数重点分析投资组合优化与高技术产业工业总产值的内在关联，在高技术产业发展新常态背景下，为有限的人力资本投资的高效分配与合理化运用提供精确化指导与可行性建议。

二、高技术产业人才人力资本投资现状分析

(一)高技术产业人才现状

1.高技术产业人才类别与特质。目前，国内外关于高技术产业的定义没有统一标准，联合国的统计机构将其定义为“技术密集产业”*根据2002 年国家统计局印发的《高技术产业统计分类目录的通知》，我国高技术产业涵盖了航空航天器制造业、电子及通信设备制造业、医药制造业、电子计算机及办公设备制造业，医疗设备及仪器仪表制造业。。高技术产业主要包含知识密集性高、技术的渗透性高和创新性高、资金的投入高、收益高和风险性高等特征*刘海冬:《人力资本对安徽省高技术产业增长贡献研究》，安徽：安徽农业大学硕士论文, 2012年。。紧扣高技术产业特点与人才现实性需求，将高技术产业人才划分为三类：技术型人才、管理型人才和复合型人才。

高技术人才职业发展视野开阔，工作形式多样，思维想法超前且具有专属性，创新能力强，对于工作环境的要求极高且更加偏向于软件设施，具有极大的集聚行为倾向，是优质高端产业集群区的核心力量*边婷婷:《高技术企业人才流失预警与控制机制研究》，北京：中国矿业大学(北京)博士论文, 2013年。(边婷婷，2013)。在绩效考核中将技术研发成果作为关键绩效考核指标且创造的价值主要依托于技术研发的人才为技术型人才，其人力资本的保质期长，积累的来源主要依靠教育与试验，即依托于高校的正规教育和组织的相关技术技能培训；管理型人才是指在绩效考核中将组织成员整体产出作为关键绩效指标且创造的价值部分依托于其他个体的人才，这类群体的人力资本积累主要来源于实践，即依托于非正式教育的培训；复合型人才是指在绩效考核中将技术研发成果和组织成员整体产出作为双维度考核指标的人才，该类群体的人力资本具有技术与管理双重性，人力资本积累来源多元化。

2.高技术产业人才供给与保留现状。随着高技术产业的扩容性发展，国内高技术产业人才的需求量不断增加，而高技术产业人才的高质量供给却迟迟不能得到有效提升。一方面，与世界上一些创新型国家相比,我国研发经费支出占GDP的比例和研发经费中基础研究经费的比例偏低*黄健柏、谢良、钟美瑞:《我国创新型人力资本与经济增长关系的实证研究》，《科技进步与对策》2009年第1期。，导致高技术产业人力资本投资不足，引发大量优质人才流失，严重影响我国高技术产业人才供给；另一方面，人力资本投资组合优化措施的长期缺位使得高技术产业人才的高质量供给难以保证。组织必须在有限的供给约束下，最大限度地保留人才。在科教兴国的战略指导下，高等教育规模逐步扩大，在一定程度上缓解了高技术产业人才供给不足的问题，但由于各种因素的合力影响，我国高技术产业人才存在严重结构性失调，高精尖的研发人才匮乏且保留率持续走低，令人堪忧。为适应新常态提出的关于产业结构和城市双向升级的新要求，目前产业结构进入新的调整时期，对于高技术产业而言既是机遇同时也是挑战，如何抓住机遇赢得挑战的关键在于人才。

高技术产业人才在进行自主择业时，会综合考虑短期和长期的整体收益，权衡现期和当期的收益。为满足高技术产业人才在物质生活与精神上日益增长的需求，保留措施势必需要多元化。保留措施缺乏针对性与弹性导致高技术产业人才无法明显感知到个人能力(即人力资本存量)的提升，加之人力资本的专用性特征使得人力资本投资的单一片面性更为突出，缺乏多元多维举措且措施之间缺乏联动与互补。

(二)人力资本投资组合现存问题及原因分析

投资对经济效益的贡献一方面由投入的总体规模决定，另一方面还由投资组合结构合理性与科学性决定。不同形式人力资本的互补性决定了人力资本投资组合研究的复杂性。人力资本投资对象的复杂性与多元化导致了人力资本投资组合的研究必须锁定某一类人才才具研究意义。优质人才的稀缺使得人力资本投资组合研究的必要性更加突出。人力资本短边效应的存在及人力资本存量的差异性，使得人力资本投资组合研究更具现实意义。

1.问题提炼。高技术产业人力资本投资主要指高技术产业人才通过教育、在职培训、健康保障和社会服务等方面投资而获得知识积累与技能提升的过程。经归纳，高技术产业人力资本现存问题主要有：人力资本科学配置意识淡薄；人力资本总存量虽大但高层次人力资本存量所占比重较小，分布不均衡，特别是农村和中西部偏远地区极度匮乏；人力资本结构不合理，高技术人才比重较低；培养机制落后，人力资本供给的数量与质量均难以满足产业的人才需求。

人力资本投资组合管理是指，根据经营决策需求，科学构建人力资本投资组合，合理配置、系统调整、选择使用这些投资组合以达到低风险率、人力资本投资效用最大化的目的*胡雪松、李映雪:《企业人力资本投资组合的构建与风险控制》，《企业研究》2011年第16期。。我国高技术产业人力资本投资组合方面的问题主要表现在两方面：一方面，人力资本投资组合方法一成不变，缺乏与时俱进的更新与改进；另一方面，人力资本投资组合效果缺乏有效的度量工具与有说服力的显性指标进行评判。

2.原因解析。(1)人力资本的投资成本非常高昂导致其动能不足。高技术产业高昂的技术引进与更新成本使得该产业人力资本投资额度尤为巨大，人力资本投资周期长是高技术产业人力资本投资另一个突出特征。唯有持续不断地投资才能保证前期投资的效能不间断发挥。然而，在物质资本稀缺性显性化的常态下，组织与个体缺乏对人力资本价值的合理评估与认定，意识不到人力资本的保值增值需要持续性有计划的投资，否则人力资本损耗无法得到及时有效的补偿。正是这种大投资延期收益的特征导致人力资本投资动能严重不足。

(2)人力资本投资方式方法单一。人力资本投资方式的常规渠道是教育，在职培训、健康投入作为两大重要渠道投入相对单薄。教育投资在人力资本投资组合中占有绝对比重，甚至被认定为唯一渠道。人力资本理论表明，教育有利于经济稳步发展、平均收入稳步提升、分配差距逐步减小，现存贫困状况尽快解决、社会公平的目标尽早达成。不可否认的是教育在促进经济增长与提升人力资本价值方面具有重要作用，但人力资本本身的复合属性决定了人力资本投资渠道的多元化是尤为必要的。教育渠道的投资只能使智力资本获得有限增值，体力资本及心理资本等要素无法获得提升，人力资本投入方式方法的单一导致人力资本片面提升。

(3)人才频繁流动削弱组织对人力资本投资的坚定性与积极性。人才的流动性与其人力资本储备量基本成正比，相对于他类人才，高人力资本储备与专有技术的保有使得高技术产业人才呈现出更强的产业间流动性。大规模快速的人才流动与人才保持的阻力使得人力资本投资方不得不考虑投资成本收益，从而在投资决策方面更加谨慎，为他人做嫁衣的情况层出不穷使得人力资本投资的长期计划常被搁置，投资后制约性条款的增多使得投资活力大幅度减弱。

三、人力资本投资组合优化模型构建

(一)理论模型变量选取依据

人力资本投资组合的最终目的是为了提高人力资本存量，实现人力资本保值增值。鉴于目前在迁徙方面的资本投入相较于其他人力资本投入较为弱化且难以计量，知识、技能、健康以及劳动力流动已成为人力资本的四个主要投资方向。由于不同发展阶段衍生出不同的发展模式，人力资本投资四要素在各个时期所受到的重视程度不一。对各要素重视程度的均衡性会影响到投资组合的合理性，导致不同的人力资本产出并最终影响相关产业的发展。

将高技术产业R&D人才作为投资对象，将人力资本投资组合规划为四个核心要素：在职培训投资、正规教育投资、健康设施与服务和社会组织的面向成人的学习项目。每个要素按照其具体投资形式进行代表性指标选取。在职培训投资针对高技术产业R&D人才来说，最显性的指标就是用于试验的费用投入；薪资是组织对R&D人才进行正规教育投资的直观体现；很多学者对健康设施与服务一项提出异议，有人认为健康方面的投资需要分时段，应该按照人员的健康程度来分情况考虑，比如健康严重受损、健康轻度受损等。舒尔茨认为人力资本在健康设施与服务方面的投入，超过一定限度后就演变成纯粹的消费。可见，人的体力是排除在人力资本存量之外的。因此，对于高技术产业R&D人才，在健康保障方面的投入，运用医疗保险、工伤保险及生育保险三项指标进行综合度量；在社会服务方面的投入，选取有代表性的社会保障指标进行描述。

(二)指标选择与数据获取

在指标的选择时，将高技术产业工业总产值作为高技术产业人力资本投资组合产出代表指标。总产值是R&D人才人力资本价值的综合体现，直观反映了人力资本成功转化为科技动力助推产值提高。依据高替代性与数据可获取性原则，人力资本投资组合的指标选取与对应关系如表1所示：

表1高技术产业人力资本投资组合核心要素与代表指标*数据来源：《国家统计年鉴》、《医疗保险信息统计》(20042012)，国家统计局官网，全国医疗保险查询平台。由于2011年部分数据缺失，运用估算法进行数据填充，为了使趋势分析更具延展性，对2012年数据进行推算。

(三)柯布道格拉斯生产函数的改良应用

柯布道格拉斯生产函数中的α代表资本在生产过程中的相对重要程度，β代表劳动在生产过程中的相对重要程度。高技术产业人力资本投资受到多项要素的综合影响，人力资本投资组合函数本质上是多要素投入的生产函数，同质于柯布道格拉斯生产函数。匹配研究需要进行模型改良，得到如下模型：

公式1

其中，假设前提条件是α1+α2+α3+α4=1

Y——高技术产业工业总产值 A——高技术产业技术进步 μ——其他因素的影响

X1,X2,X3,X4——人力资本投资的要素投入

X1——薪资投入 X2——试验发展经费

X3——健康保健投入 X4——社会保障投入

α1，α2，α3，α4——人力资本投资各要素投入的重要性

对公式1两边取对数得到：

Y=lnA+α1lnX1+α2lnX2+α3lnX3+α4lnX4

公式2

将各项指标数据代入公式2，运用matlab编程计算,可得

B= [1,3.3393,5.6771,0.2624,-0.1054; 1,3.8051,5.8930,0.7419,0.4700;

1,4.0910,6.1234,0.9163,0.7885;1,4.5581,6.3013,1.3083,1.2809;

1,4.8660,6.4849,1.6292,1.6487;1,5.0783,6.6517,1.8405,1.9169;

1,5.4161,6.8750,2.1401,2.2925;1,5.6139,7.1211,2.4159,2.5953;

1,5.8980,7.3075,2.7912,2.9857;0,1,1,1,1]

C=[10.0464,10.4449,10.4628,10.6555,10.7642,10.9277,11.1142,11.2405,11.3527,1]′;y=BC

得出：lnA=3.6455 α1=1.2235 α2=0.3377 α3=1.1833 α4=-1.7554

A=e3.6455即A=38.3019

高技术产业R&D人才人力资本投资组合函数为：

(四)模型解析

1. 高技术产业人力资本投资总投入逐年增加且增幅不断提高。由构建的时间序列数据可知，高技术产业人力资本投资各核心要素投入逐年增加且增幅不断提高，由各核心要素投入组成的人力资本投资总投入必然符合这一趋势。这种现象产生的主要原因为：在产业结构调整方面，结构的调整必然带动各企业的变动，各企业为平稳度过转型期必须要有“人”可依，“人”是指有足够的才能应对变动的宏观环境的人才，故而增大企业高人力资本人才的储备量势在必行；在管理意识方面，高层管理人员对人才人力资本重要性的认识逐步清晰，在具体的战术措施方面，加大对人力资本的投入就是最直观的表现形式；在宏观经济政策方面，经济新常态从经济学的视角出发指明“过去”的低成本劳动力是最大的优势，现在必须让创新型劳动力成为经济发展的主动力，即低等级人力资本人员的培养无法满足企业核心竞争力提升的需要，故而高等级人力资本人才的培养呈现出必然性，政策的鲜明导向对凝聚人力资本投资热情与力量起到推波助澜的核心作用。

2. 由模型模拟的结果可得到α1=1.2235，α2=0.3377，α3=1.1833，这三个参数都为正值，说明R&D人员薪资投入、健康保健投入、试验经费投入对人力资本投资组合产出起到不同程度的促进作用。薪资投入作为现阶段不可或缺的重要物质激励手段可以提升人才积极性进而导致个体与总体绩效的提升；试验经费、健康保健等投入对于人才而言是带来满足感最大的投入项目，从心理上增加人才的归属感，最终推动工业总产值的提升。根据投资组合的特点，不同的投资分配会产生不同的投资效应。建模结果显示，在三项促进因素中，薪资投入的促进作用最大，健康保健投入促进作用次之，与薪资投入的差距微小。这三个参数中α1的数值最大，说明薪资是人才个体进行人力资本投资的前提保障，更是人才自身价值得以体现与实现的不可替代的重要指标。薪资投入的高促效果符合人才管理常规，从人力资源的角度来看，薪酬依然是吸引人才、留住人才的核心手段，薪资的投入对人才创造性的高促进作用又一次验证了这一论断。α3的数值与α1相差不大，说明高技术产业人才除了对企业提供的薪资待遇看重以外，对企业提供的健康保健方面也非常看重。对于高技术产业R&D人才，高负荷的工作特点使得个人对于自身的健康保健投入相对薄弱，体力智力的过度消耗后的快速补偿使得健康保健投入对投资组合产出具有显著促进作用，从人力资源管理的角度来看，健康保健实际上是现行的360度薪酬制度中最突出的一项，健康保健带来的不仅仅是生理上的满足更是精神压力的释放，健康保健投入的高促作用符合这一制度理论。α2的数值虽为正值，但相对α1和α3要小很多，说明培训投入对投资组合产出的促进作用远小于薪资投入和健康保健投入在投资组合产出中起到的作用，培训作为人力资本投资的常规手段，缺乏针对性与灵活性，对于高技术产业人才来说更是如此，他们具有较高层次的知识水平和职业技能，培训方面投入的增加对他们工作效率的提升起到的效果显著性较低，因而造成了试验经费投入对投资组合产出微弱促进作用的结果。

3. 由模型模拟的结果可得到α4=-1.7554，此参数都为负值，说明社会保障投入对投资组合产出起到“抑制性”作用。出现该种现象的原因主要是社会保障的利益滞后效应。社会保障从本质上讲是一种长期人力资本投资，其收益有延后效应，现期的投入为纯成本。时间是其收益显现的节点，一般规律是前期连续投入，达到节点之后显现出相应的后期效应。X4的指数为-1.7554,绝对值较大。从现值角度来看，社会保障方面的人力资本投入对于人力资本投资组合的综合产出有着比较显著的负面影响，从期值角度来看，该项投入对高技术人才队伍的活力保持与持久稳定起到至关重要的保障作用，所以社会保障投入对整体产出表现出的是“假性抑制作用”。

四、优化高技术产业人力资本投资组合的对策建议

经济新常态对产业发展提出了转型的新要求，其中对于产业发展阶段方面，重点指出了高技术产业是产业结构和城市双向转型升级的最新主动力，并且指出简单的劳动力即低等级人力资本群体对经济增长的作用下降，强化突出了高技术产业人才人力资本存量增值的重要性；对于产业结构发展中资源利用的合理性方面，指出资源高效利用的关键是新技术的研发，而新技术研发的主体是高精尖的人才，从而间接地体现了高技术产业人才培养的现实意义。高技术产业人力资本投入的目的就是为了提升人才的人力资本存量从而储备更多的高等级人力资本人才。投资组合体现了各个投入要素之间的结构配比，在投资总额一定的前提下，投资方向与力度体现出各投入要素的轻重缓急。高技术产业人力资本投资的四项核心要素在经济新常态与产业发展新阶段背景下，优化现有配比与投资方案尤为迫切。

(一) 重视健康保健投入，逐步实现健康保健投入方式方法的多元化与动态性

经济增速的新常态是指由高速向中高速转变，高技术产业应适应这一发展趋势，在综合考虑环境、人、资源协同发展的同时追求经济效益的增长。新常态的提出使得“唯经济效益论”力度减弱，人才健康保健的重要性愈发凸显。高技术产业组织在人才保留策略上，应提升对人才自身需求的关注，人力资本投资方向应适度向健康保健倾斜，通过软服务心理契约为人才保留增加砝码。

由建模结果可知，健康保健投入对于高技术产业人力资本投入总产出的正向效应明显，甚至与薪资投入对总产出的所产生的正向作用相差不大，健康保健投资对于保证高技术人才良好的身体状况具有保障意义，进而对高技术人才稳定高效的工作状态的长期保持具有重要作用，与此同时，健康保健投资给人才带来的满足感和让渡价值不可估量。因此，增加健康保健方面的投入可以实现高技术人才身体和精神的双重提升，从而对高技术产业总产值的增加具有显著的促进作用。依据高技术产业R&D人才高强度脑力劳动的工作特点，健康保健投入的溢出效应更为显著，加大健康保健投入对于防止该类人才过劳死并延长人力资本的使用期限具有立竿见影的效果。应在重视健康保健投入的基础上，结合成本控制、医疗环境及组织可支付能力等制定健康保健投资与实施计划。

健康保健投入的方式方法可实行长期与短期相结合。在继续重视社会保险、生育保险以及医疗保险等防患于未然的长期方式的同时，还应引入短平快的投入方式，比如定期的家人体检、专项医疗服务、“健康状元星”福利等。健康保健投入的方式方法还可实行“软投入”与“硬投入”相结合。“软投入”为向高技术人才提供的一系列保险、医疗等方面的投入。“硬投入”为企业向高技术人才提供一些用于身体锻炼的硬件设施或运动场地，这对于保持高技术人才的身体健康状况具有重要作用，同时可以增进高技术人才之间的交流，提升企业内部的凝聚力，且若“硬投入”效应突出则对“软投入”在一定程度上起到了互补作用。健康保健投资计划一旦制定，不应是一成不变的，应根据人才工作强度、健康状况及人才保留现状等不断调整修正，逐步实现“健康留人”的良性循环。

(二)正确看待社会保障的“抑制性”作用，多种投入方式并行

政策调控的新常态明确指出宏观上要求经济稳步前进，微观上要求市场灵活发展，社会上要求保障措施托底。由此可见，社会政策在社会健康平稳发展方面起到重要作用。高技术产业作为国民经济发展不可或缺的产业类型，在社会保障投入计划修订方面应紧扣时代脉搏与新常态要求，创造良好口碑效应，对外吸引人才，对内保留人才。

社会保障投入对于工业总产值起到“抑制性”作用，这种“抑制性”作用在本质上是一种“假象抑制”。用发展的眼光看待社会保障投入，从长远的角度进行人力资本投资组合优化，透过短期的“假性抑制”看到社会保障投入的长期效应。同时，结合社会平均水平确定社会保障投入的额度，既不能失去投入意义，也不能过度浪费。

是否具有更稳定且连续的社保投入，已经成为高技术产业人才进行职业平台选择的参考校标之一。住房公积金作为一种长期激励手段表面上抑制了组织经济效益的增加，从长期来看，人才创造的价值远大于“抑制值”。所以，一方面，高技术产业可以通过为人才购买期权股票、商业保险以及带薪休假等灵活性强的措施增加人才安全感，提升人才的职业稳定性；另一方面，高技术产业可以充分利用政府政策制定时赋予的建议权，建议政府加大对健康服务业的扶植力度。目前健康服务业在国际上已经得到了高度的重视，人才的健康保健已然成为与世界并轨的话题。

(三)继续加大薪资投入力度，提高培训的针对性与有效性

新常态在动力机制方面的体现是强调改革进一步深化，并使创新成为重要的驱动力。对于高技术产业而言，人才是改革和创新驱动的主体，人力资本存量的保值增值是人才创新驱动的源泉。薪资在一定程度上代表正规教育投入，是人力资本存量增加的基础途径；培训是人力资本存量增加的后续途径。因而，重视薪资投入，实现有效培训不仅为高技术产业发展提供了内生动力，而且适应了新常态对经济活力的新要求。

在现阶段，薪资在充当保健因素的同时，依然具有显著的激励作用。薪资总体水平应满足对内部而言可体现公平，对外部而言又不失竞争力的目标。通过适度提高薪资水平，提升其职业优越感与体面性，对人才素养与涵养的提升不可或缺。

培训作为常规的人力资本获取手段，由于培训需求分析不透彻，培训针对性弱以及形式单一导致培训效率低下。高技术产业的培训形式一直延续着单一的连续试验的试错模式。对于不同对象应该有针对性地制定培训需求分析计划，根据岗位定编定员、工作性质、工作特点的不同，量体裁衣的制定人才培训计划。针对技术型人才，在培训形式上应该更加侧重于动手实践以及经验传授，可以在延续试验试错模式的同时，采用“一带一”帮扶模式，培养创新能力；针对管理型人才，在制定培训需求计划时，采用前瞻性培训需求分析方法，制定长期且连续的培训计划，在培训方式上，舍弃传统的试验试错模式，开设更多可以提升人才管理水平的相关课程，增强人才的逻辑思维能力；针对复合型人才，在培训需求分析方法的选取上可以交替或交叉进行，在培训形式上按需适时灵活变动，兼顾技术与管理双重技能，培养综合素质。

综上所述，我国经济的发展已经步入新常态阶段并且未来经济的发展也必将以此为背景。经济新常态对于产业发展从以下四个方面提出了新的要求：从产业发展趋势方面，产业城市的双向升级成为产业结构调整的新方向；从产业发展价值方面，产业的创新增值成为产业发展的核心；从产业发展政策方面，政府将减少干预，产业顺应环境变化在市场的约束下自由发展；从产业发展前景方面，中国应摆脱“中国制造”重点开发产业链中附加值高的上下端。高技术产业作为产业结构中不可或缺的组成部分，为了在经济新常态下赢得发展契机，高技术产业开始高度重视高质量人力资本对产业起到的不容忽视的重要引擎作用。由于成本约束下的人力资本投资的最优组合模式为高技术产业人力资本的保值增值提供了可行性借鉴，高技术产业人才的健康保健和社会保障投入应该受到更多的投资重视，真正打通人力资本创新驱动的实现路径，从而适应新常态对产业发展的要求。

[责任编辑：贾乐耀]

The Study of Optimization of Human Capital Investment Portfolio about Talent in High Technology Industry in the New Normal

ZHANG Xi-xi LU Shi-qing

(College of Management, Ocean University of China, Qingdao 266100, P.R.China)

Under the economic environment of the new normal,Industry leaders neglected the human capital investment portfolio led to that human capital input donnot match the output. In fact ,the human capital investment return rate is low but people have high expectations of investment. By constructing the simulation model based on C-D production function,We make a research on human capital investment portfolio from the empirical perspective.The results show thatthe health careinvestment,formal education investment and training investment is conducive to the overall improvement of the output.In addition ,We realized that the investment of social security is not conducive to the overall output in short term. When the high technology enterprise organization make a plan about human capital investment portfolio, this article can provide reference for them.

economic in the new normal; High technology industries; Human capital; Portfolio optimization; C-D Production function

2014-11-16

国家软科学研究面上项目“产业协同视阈下我国海洋科技人才集聚对策研究” (2014GXS4D123)；山东省优秀中青年科学家科研奖励基金项目“陆海产业联动下劳动力转移就业集聚模式与演化研究”(BS2013SF034)；山东省哲学社会科学规划项目“山东省沿海劳动力转移就业效率提升研究”(13DJJJ23) ；中国海洋大学海洋发展研究院基地项目“就业结构协同视阈下海洋产业结构优化路径研究”(2015JDZS06)；中国海洋大学管理学院“510学术计划支持工程”项目“我国劳动力转移就业集聚的理论分析与实证研究”。

张樨樨，中国海洋大学管理学院副教授，劳动经济学博士(青岛 266100)；陆世晴，中国海洋大学管理学院企业管理专业硕士研究生(青岛 266100)。