我国小微企业融资问题现状与对策分析

高天跃 娄义华

（1.铜仁学院，贵州 铜仁 554300；2.中国管理科学研究院，北京 100045）

小微企业融资是一道世界难题，究其原因，既与小微企业自身有关，也与外部环境密不可分。虽然我国一直高度重视小微企业融资问题，并出台了相关的扶持政策以及具体措施，但是，小微企业融资难问题并没有得到完全解决，逐渐成为经济社会发展中亟待解决的一个突出问题。

一、小微企业融资现状

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。而小微企业的界定标准一般认为，从业人员20人以上、营业收入300万元以上的是小型企业；从业人员20人或10人以下、营业收入300万元以下的是微型企业。

小微企业作为国民经济的组成部分，在促进经济增长、提供就业机会、推动科技创新等方面发挥着不容小觑的重要作用。受全球经济下行以及我国经济增速放缓、结构调整等影响，小微企业的生存和发展充满了挑战，融资问题成为小微企业经营发展的核心问题。在小微企业融资问题中，出现因资金缺乏导致负债累累，从而业绩恶化、信用急剧下降这样一种恶性循环，并且不乏因资金链断裂而倒闭的现象。融资问题成为制约小微企业发展的瓶颈。

小微企业融资普遍存在融资渠道有限、资金量少、融资难、融资贵等问题。大多数小微企业获得资金的主要来源是通过自筹，各金融机构对小微企业的传统信用贷款不到5%，而抵押、质押、担保贷款达到90%以上。小微企业常常因固定资产少、缺乏抵押物而贷款遇阻。小微企业每年的资金需求量在8000亿元以上，而实际上从金融机构获取的资金量不到1000亿元，资金缺口巨大。同时，小微企业融资成本较高，包括贷款利息、风险保证利息、抵押物登记评估费用、抵押费用等。许多小微企业转向民间借贷，一方面利息偏高，另一方面也隐藏诸多风险。

二、小微企业融资难的原因

我国小微企业融资难的成因，既有内部因素，也有外部因素。也就是说，既和小微企业自身经营状况不佳风险大、缺乏担保物等密切相关，也与部分商业银行经营观念滞后，没有针对小微企业实施积极的信贷政策有关。

（一）内部原因

1.小微企业规模小，抗风险能力弱。小微企业数量庞大，分布行业广泛，普遍存在生产规模小、固定资产少、技术含量低、缺乏科学的经营策略等问题，制约着其竞争力的提升，影响到小微企业自身的资金积累和融资问题。另外，由于经营管理水平低、生产技术落后、人员素质偏低等因素，导致小微企业破产率和贷款风险明显高于大型企业。很多小微企业属于家族式企业，存在任人唯亲现象，很难吸收优秀的管理和技术人才，进一步加大了企业经营风险，导致经济效益低下。

2.财务管理不规范，不利于银行监管。财务管理是小微企业管理的一部分，受到企业管理水平和人员素质的限制，小微企业资金管理缺乏规范性，使得资金闲置、周转缓慢、回收困难、资金流失等，造成资金运行低效率。

另外，由于小微企业财务制度不健全，财务人员素质不高，缺乏详细的资产负债和其他信息表，财务报表账目不清、信息失真，加大了银行对企业资金的监管难度。

3.缺乏可用于担保的优质资产。小微企业因固定资产相对较少、厂房设备不足、无形资产无法量化，缺乏可用于抵押的商业用房、门面、土地使用权等原因，导致银行审批遇阻。尽管国家政策大力支持小微企业信贷，但是银行出于风险考虑，往往不愿对缺乏抵押物的小微企业贷款。

4.小微企业信用观念缺失，信用等级低。相对于大中型企业来说，小微企业信用观念较差，面对激烈的市场竞争，为了获取更多资金，常常出现拖欠贷款甚至违约现象，成为逃废金融债务的主要对象。

我国商业银行对贷款企业的信用评级主要分为AAA、AA、A、BBB和BBB以下，而小微企业评级一般属于BBB和BBB以下。信用评价对市场行为起到了一定规范作用，解决了市场信息不对称问题。小微企业评级低，更加大了融资难度。

（二）外部原因

1.银行方面因素。从经济学角度来看，在市场交易中，资金供给方要考虑风险收益，银行贷款一般都会考虑是否为信誉良好的优质客户。四大国有银行倾向于对国有大型企业和国家重点建设项目发放贷款，而对小微企业金融服务重视程度不够。而一些股份制商业银行和地方金融机构在小微企业信贷方面发挥的积极作用也十分有限。民生银行、浦发银行、兴业银行等3家银行2011年11月获银监会批准，可发行专项用于发放小微企业贷款的金融债共1100亿元。其对应的单户500万元（含）以下小微企业贷款，将不计入存贷比考核，从而增加银行为小微企业服务的积极性。

另外，小微企业规模大小不同，资金需求差异化比较大，而针对小微企业客户的信贷产品品种较单一，银行很难满足众多小微企业的实际需求。银行对小微企业贷款手续过于繁琐、审批时间长等，也加大了小微企业融资的难度。

2.市场环境导致小微企业融资渠道单一。小微企业资金来源除了自筹之外，外源融资可分为直接融资和间接融资。直接融资即企业发行股票和债券。目前，证券市场准入门槛较高，条件十分严苛，小微企业难以达到上市或发行债券的资格。而小微企业间接融资方式也比较单一，主要靠银行贷款。但是难以满足银行的信贷条件，间接融资的量很少。其他几种间接融资方式如票据贴现、融资租赁、基金融资等方式在我国尚处于起步阶段。总的来所，我国小微企业外源融资渠道十分有限，而在美国，外部借贷比例高达60%以上，与我国形成强烈对比（见表1）。

表1 中美小企业融资结构对比

3.政府层面因素。目前，我国还没有出台一部专门规范和保护小微企业的法律，缺乏完整的扶持小微企业的政策体系。政府出资设立的担保机构，初期得到一次性资金支持，而缺乏后续补偿机制。

中介机构和担保公司手续繁琐，收费项目多，而担保机构本身又缺乏应对担保风险损失的措施，政府财政资金一次下拨而没有定期的损失补偿机制和来源。据调查，小微企业因无法落实担保而被银行拒绝贷款的比例高达23.8%，因无法落实抵押而被银行拒绝贷款的比例高达32.3%。

三、解决小微企业融资难问题的对策

（一）加强企业自身信用建设

小微企业要完善内部治理结构，建立规范的现代企业制度，不断扩大规模，提高企业效益，树立良好的企业信誉，增强企业盈利能力和还贷能力。小微企业要充分认识到自身信用体系是企业核心竞争力所在，将信用理念深入到生产和经营的各个环节，赢得金融机构的融资支持。

（二）完善企业财务管理

财务管理是企业管理的重要组成部分，小微企业更应注重加强财务管理的内部控制制度，以及对存货和应收账款的管理，提高资金的使用效率，对企业生产经营全过程进行预算控制，降低企业经营风险。

（三）金融机构加大支持力度

各大商业银行应该多与小微企业保持银企合作，加强信贷支持，为小微企业提供个性化服务。其中，具体操作中包括简化贷款审批程序，缩短审批时间，扩大担保物范围等措施。

城市商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等地方性中小金融机构可给予小微企业更多配套的信贷支持，发挥网点分布分散、熟悉当地情况等地理优势。

（四）完善直接融资渠道

我国债券市场应引入市场机制，建立以创业板市场为主导的小微企业直接融资体系，并鼓励风险投资基金和产业投资基金向小微企业投资。

（五）健全法律法规，建立专门服务小微企业的政策性机构

小微企业需要有完善的制度和法律保障，原有的法律法规已经不再适应当前小微企业的发展需求，我国应借鉴发达国家的成功经验，制定出小微企业相关的法律法规。另外，我国还需要立法规范民间借贷市场，建立国家政策性小微企业银行，增加针对小微企业的政府财政专项资金，来满足小微企业的资金需求，推动其健康发展。

（六）完善信用担保体系，建立风险补偿机制

我国小微企业信用担保仍处于发展初期，需要建立一个完整的健全的小微企业信用担保体系。（见图1）我们可以借鉴国外经验，担保公司将已承保风险按照一定比例再担保，由再担保公司承担部分风险，这样可以将风险多层次地分散和转移。

图1 我国担保体系结构图

四、结语

小微企业融资难是社会各界普遍关注与重视的问题，要解决我国小微企业融资难问题，关键是加强小微企业自身信用建设和财务管理，同时政府也应适时出台相关法律，加快扶持小微企业发展的力度，完善信用担保体系。

[1]熊晋.我国小微企业融资难问题的分析与建议.发展论坛，2012（1）.

[2]何健聪.小微企业融资问题实证分析.辽宁经济，2011（9）.

[3]肖隆平.求解小微企业融资难题.中国经济和信息化，2012（5）.