我国开展EVA企业业绩评价必要性分析

摘要：对企业的业绩进行客观公正的评价，是投资者进行投资、决策者进行决策的重要参考依据，也是经理人员晋升的重要参考指标。本文主要研究了EVA作为企业业绩评价指标的巨大优势，并分析了我国应用EVA的必要性。

关键词：EVA  业绩评价  企业

1 EVA作为企业业绩评价指标的巨大优势

1.1 采用经济利润可以真实衡量企业业绩。利用传统业绩评价指标时运用了会计报表的数据，而会计报表是以会计准则为准绳，这就导致以利润表为基础的会计利润并不能反映企业创造财富的真实情况。会计利润为正并不意味着企业为股东创造了财富，更不表明企业资本得到保值增值。企业管理的目标是实现股东财富最大化，因此当企业的净利润能够弥补企业所投入的所有资本成本，包括债权成本和权益资本成本时，才说明企业为投资者创造了财富。EVA比较全面地考虑了资本成本，即投资者期望的投资报酬率。EVA为正，说明公司创造的利润超过了投资者期望的最低报酬，说明公司为股东创造了财富。

1.2 避免了操纵会计利润和进行盈余管理的可能性。在计算EVA时对会计数据的调整消除了传统会计稳健性原则对利润的影响，消除了管理者对某类投资的顾虑，明确了管理者对企业资本负有的保值增值责任，减少了管理者平滑利润管理盈余的机会。例如会计的稳健性和谨慎性原则要求，当资产的账面价值偏离实际价值较大时，需要计提减值准备。然而计提减值准备，只是企业对资产未来产生经济利益的不利预期，并未实际发生。计提减值准备会大大减少企业的利润，进而影响管理者的业绩。这就容易诱导管理者少提或不提减值准备，这样就会传达给财务报表使用者错误的信息。计算EVA时将减值准备从利润表中剔除出去，加到股权成本中去，这样管理者的业绩就不会因减值准备的提取受到影响。

1.3 EVA有利于解决委托代理矛盾，使管理者的决策和股东财富联系在一起，进而使管理人员像股东一样思考问题。EVA还可以有如下表达式：EVA=TC×（ROA-K w）， 企业的管理人员可以采取以下措施来提高EVA：①提高总资产报酬率（ROA），即提高企业全部资产的利用效率。②降低资本成本（Kw），可以通过改变筹资方法来减少资本成本。③当ROA-Kw>0时，尽可能的增大总资本的投入，当ROA-Kw<0时，尽可能的减少资本的投入。这三种途径都有利于股东财富的最大化，从而使得管理者的目标和股东一致，有效地解决了委托代理矛盾。

1.4 注重企业的可持续发展。EVA要求企业的管理者要重视研发，重视公司的战略型决策，重视人力资源的培养。这就为企业成长增加了后劲，为企业的可持续发展打下了基础，避免了管理者的短期行为。

1.5 可以用EVA衡量各业务单位的业绩 在传统的业绩评价中，往往不同的部门就要采用不同的业绩评价指标。这些衡量指标的不一致，既给业绩评价人员带来计算上的麻烦，也不利于公司各部门之间的比较。而EVA则可以用于各部门各营业单位的业绩评价，公司各部门的员工目标一致，即增加EVA。这样企业的内部信息交流有了共同的语言即EVA。这样既增强了企业内部人员的沟通，又简化了业绩评价的计算工作。

1.6 有利于企业文化和经营理念的建立。EVA体现了价值管理的理念，且EVA涉及到企业管理的各个方面。要增加EVA，企业的所有员工，管理者，股东等在内的所有利益相关者都要团结合作，积极地追求最好的业绩，这样才能更大限度地创造企业价值。EVA的业绩评价作用使得员工，管理者，股东的目标达到空前一致。这种团队精神使得企业形成一种良好的企业文化，有利于企业长久健康的发展下去。

2 我国应用EVA的必要性

2.1 应用EVA是我国企业与国际接轨的需要。随着我国对外开放的深入和加入世贸组织后的要求，我国的企业必将融入国际市场，这就需要我国企业的业绩评价方法与国际接轨，以使其与国际通用方法具有可比性。

2.2 应用EVA可以约束上市公司的“内部人控制”。内部人控制现象早在我国经济转轨过程中就已经出现，它一直制约着我国上市公司的发展。上市公司股份中不能流通的国家股股东代表事实上的缺位，使得上市公司的管理层，董事会监事会的成员实际上都由国家行政干预产生，并被少数人控制。这种“内部人控制”现象造成代理成本的增加，管理者和股东目标不一致。我国企业引入EVA指标，就可以激励管理者为了自身利益而更愿意为股东创造价值，才能彻底解决我国企业大量存在的“内部人控制”现象。

2.3 应用EVA可以改善经营业绩，提高资本运作效率。我国的很多企业经营效率不高，企业发展缓慢。据有关对中央企业的调查显示，净利润为正的企业占大多数，只有极少数企业亏损，但是通过EVA测算却有高于一半的企业是亏损的。因此我国的企业非常有必要改善经营管理，而EVA提供了一种改善企业经营业绩的方法。EVA在我国如青岛啤酒等企业的应用中取得了高于以前年度的业绩。可见，应用EVA能促进企业改善经营管理，提高经营业绩。

2.4 应用EVA可以改善企业的信用状况，增强外界对企业的信任。EVA解决了委托代理矛盾，使管理者对股东负责，因为按照EVA理论，只有EVA为正才说明企业为股东创造了价值。实行EVA系统，经过会计项目的调整后得到的指标，使得业绩指标更加可信，社会上对企业的业绩才不会怀疑，从而互相信任。由此可见，应用EVA对我国的企业，尤其是上市公司的规范运行具有重大作用。

参考文献：

[1]王燕妮，等.上市公司的经济增加值与公司价值[J].统计与决策，2005.

[2]倪梅林.EVA企业价值评估研究[J].天津财经大学，2009.

[3]黄文翠.国有企业经营者业绩评价问题研究[J].苏州大学，2007.

[4]倪梅林.EVA企业价值评估研究[J].天津财经大学，2009.

作者简介：骆娜（1989-），女，河北肃宁人，硕士研究生。endprint