融资租赁：中小企业融资新渠道

王军

中小企业在中国经济社会发展中具有举足轻重的作用，但是长期以来一直面临融资难的问题。解决中小企业融资难题，必须创新思路，开辟和拓宽符合中小企业融资需求特性的融资新渠道。

融资租赁是一种特殊的金融产品，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的交易方式。经过50多年的发展，融资租赁已经成为设备投资的主要方式之一，发达国家租赁市场的渗透率（租赁设备投资占全部设备资产投资的比率）已高达20%至30%，融资租赁已经发展成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，占融资总量的比例达到20%左右。

从宏观上讲，融资租赁具有拉动内需、刺激消费、调整产业结构、引导资本合理有序流动等功能：从微观上讲，具有扩大投资、促进消费、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理功能等。正是租赁本身所具有的这些功能，使得现代租赁业在企业融资，尤其是中小企业融资方面发挥着越来越重要的作用。发展融资租赁.有助于解决中国中小企业长期存在的“融资难”问题。

一、融资租赁的业务优势特点

1、降低中小企业的融资门槛和融资成本

融资租赁可以利用中小企业资金规模小的“特长”，用支付租金的形式实现融资和投资的结合。由于机器设备的所有权并不是利用该项设备创造利润的必要条件，以较少的租金获得机器设备的使用权，同样也能创造利润，达到经营目的。同时，融资租赁一般不计入资产负债表，有效降低了企业的资产负债率。

2、有利于中小企业开拓产品市场

对于中小企业而言，通过租赁而不是简单地出售商品来实现销售，由于首付租金与一次性采购成本相比低得多，因而降低了购买的门槛，有利于达成交易。由于全部费用在租期内以租金方式逐期支付，不必一次性全额支付，有利于提高资金使用效率。同时，融资租赁是一个持续性的行为，为出租人和承租人的沟通创造了良好的条件，承租人得到了更好的租中、租后服务，生产厂商也可以在整个租赁期间获得用户使用意见，以便根据客户的反馈信息，对商品进行不断的完善和更新，以保持产品在市场上的领先优势。

3、激活社会资金流和物流

融资租赁业务本身是一种以实物为载体的融资手段，是承租人扩大投资、进行技术改造、实现资产变现、增加资产流动性、缓解债务负担的有效筹资渠道。特别需要指出的是，促销功能是租赁业务不同于其他融资方式的特色。通过融资租赁，可以沟通金融、贸易、工业生产三个市场，引导资本合理有序地流动，促进金融资本和产业资本、商业资本在市场上相互渗透与结合。

二、创新融资租赁形式，支持中小企业发展

1、创新融资租赁交易方式

融资租赁的基本方式是三方当事人（出租人、承租人、厂商）间的两份合同（购买合同、租赁合同）所确定的债权债务关系。从最基本的直接购买现代租赁，可以诱导出多种变体，如转现代租赁、售后租回现代租赁、一站式按揭式融资租赁等。

一站式按揭式融资租赁是指企业只要通过了租赁公司和担保公司的联合审查，就可以以租赁的方式获得所需要的设备，首期付款只需20%，在承租期满后，设备就永久归企业所有。按揭式租赁融资模式最大的受惠者是中小企业，因为这种融资方式门槛很低，只需交付所需设备款项的20%作为保证金就可以得到100%的使用权，且不需要设备、厂房抵押和第三方担保，而且办理时间通常只有申请银行贷款的一半。

采用这种模式进行融资的前提是企业的信誉好、项目前景好、有还租能力。按揭式融资租赁把全融、贸易、生产三者紧密结合，将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加.在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能，形成一个由“制造商—承租人—政策性担保公司—租赁公司银行”等相关方面“共享利益、共担风险”的价值链和信誉链。

2、创新融资租赁交易形态，组建租赁交易所

租赁交易所具有大型、集中、规范、专业、自律的特征和会员制席位交易特点，是租赁交易的高级形态。租赁交易所的具体业务内容为：（1）提供信息平台，向有意参与（融资）租赁业务的会员无偿提供交易所数据库内出租供给和承租需求的信息；（2）提供服务平台，代理客户寻找交易对象，并负责交易前期的商务谈判工作，提供租赁业务所需的包括资信评估、保险、咨询、代理、公证、税收、通关、仲裁等在内的一揽子服务；（3）提供交易平台，撮合成交。

租赁交易所可以是物理形态的也可以是虚拟形态的，虚拟形态的即为“网上租赁交易所”。网上租赁交易是当前最先进的租赁交易形式，在租赁交易服务网站上，利用互联网传递信息，租赁交易双方在线浏览，离线交易，将网上信息转化为实际交易行为，采用第三方安全交易保证全结算方式进行结算，使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向，到进行贸易的全过程在网上实现。

三、适合采用融资租赁的中小企业类型

1、新兴行业中小企业

融资租赁公司首先应选择向新兴行业的中小企业出租核心设备，而且这种设备的通用性较高。第一，新兴行业的中小企业具有很好的成长性，由于它们的发展历史较短，缺乏信用记录，不容易向银行取得贷款，而它们又急需资金发展，所以，融资租赁的方式对它们具有较大吸引力；第二，新兴行业的中小企业有较好的赢利前景，信用风险预期总体上可控：第三，尽量出租关键设备，由于存在很高的生产重组成本，所以，这些企业会优先考虑租金的偿还，降低了融资租赁公司的信用风险。

2、传统行业的中小企业技术改造

选择该类项目需要基于几个前提，第一，融资租赁公司对市场环境和运作已经有了较深的了解，能够有效地控制损失、降低风险；第二，能够争取到国家对这类业务的优惠政策。