银行卡消费与经济增长的实证分析

□侍术凯 张 妍 王伟蘅

自从银行卡流通于我国的经济市场，人们的消费支付习惯与消费支付方式均发生了巨大的改变。信用卡所具有的信贷功能与银行卡多种多样的支付方式在不同程度上共同影响了消费者的消费行为，从而促进了消费的扩大与经济的增长。现今，全球正在面临不同程度的经济危机，在这个大的时代背景之下，我国政府相继出台了各种货币政策与经济政策。其中几项政策，正是以鼓励发展消费信贷为方式，做大做好消费信贷市场为目的，从而实现经济的宏观增长。由此可以看出，在抑制宏观经济不断下滑的过程当中，消费信贷将会起到促进经济增长、拉动消费增长的作用。不仅如此，从银行卡产业与经济运行机制之中也可看出，银行卡具有促进消费的作用。

尤其在于信用消费理论，我们可以得知，信用消费与消费支出之间存在着正相关关系，也就是说，信用消费可以加大居民的消费能力，从而拉动居民的消费。由宏观经济学中得知，市场需求的扩大会加快市场经济的发展，因而我们可以将结论相连得出，信用消费的出世，加大了居民的消费能力，从而拉动了市场内需，进而加快了市场经济的发展。然而，银行卡正是信用消费最重要、最广泛的使用方式。因而，可以得出相应的预想，即银行卡的消费，在一定程度上促进了经济的增长。

一、研究对象和方法

本文着重探究银行卡消费与经济增长之间的关系，所以选取银行卡消费总额和国内生产总值两个最具代表性的指标作为自变量和因变量。

在研究方法方面，本文采取的方法有HP滤波法，ADF平稳性检验、协整检验、GRANGER因果检验以及误差修正模型来研究二者之间的关系。

通过HP滤波法对数据进行季节趋势剔除，保留时间序列的长期趋势，对数据进行ADF单位根平稳性检验，在数据平稳性的基础上进行协整，探究变量之间的长期关系，在确定长期关系以后，检验变量之间的因果关系，一个变量的变化是否会引起另一个变量的变化，然后通过误差修正模型对短期进行修正，最后运用ARMA模型对变量未来趋势进行预测。

二、实证分析

为了测度我国银行卡消费与我国经济增长之间的相关关系，选用我国银行卡消费总额与我国国内生产总值2011年1月～2014年3月的季度数据进行验证分析。影响国内生产总值的因素多种多样，然而由于本文只分析银行卡消费与经济增长之间的相关关系，因此，为了使分析更加方便，此次计量模型只包含银行卡消费总额(万亿)、国内生产总值(万亿)，而所有其他影响我国经济增长的因素将在此模型中略去。

(一)季节趋势的剔除。对于时间序列数据，通常会呈现出季节性的波动特征，这种季节性波动的周期性的存在会给定量的计量分析带来一些干扰，因此，必须对季度数据进行平滑处理，分离其线性趋势。根据数据，对自变量银行卡消费总额X与因变量国内生产总值Y进行HP滤波法，得到新的变量HPX与HPY，对变量HPX与HPY进行取对数处理，消除变量的异方差性，得到新的变量LNHPX，LNHPY。经过滤波和取对处理以后，剔除了季节趋势，消除了异方差，得到了两变量的长期趋势曲线显示，LNHPX与LNHPY的变化趋势基本趋于一致，由此可以判定两个变量之间可能存在稳定的数量关系。

(二)协整模型。为了使接下来的协整检验能够顺利进行，决定利用ADF检验对LNHPX与LNHPY进行平稳性检验，从而看其变量序列是否都为同阶单整序列;只有当其成立时，才可进行协整。由单位根检验结果可以看出，LNHPX与LNHPY的ADF值都大于10%临界值，表明LNHPX与LNHPY都是非平稳序列，而它们的一阶差分序列D(LNHPX)与D(LNHPY)的ADF值都小于1%临界值，表明一阶差分序列是平稳序列，即LNHPX与LNHPY都为一阶单整序列。本文采用回归残差单位根检验法。

第一步，先运用最小二乘法对变量进行回归分析，计量模型如下:

由此可知，模型可决系数为0．9886，表明模型对样本数据拟合较好，且参数的t统计量值通过检验，F检验也非常显著，表明银行卡消费总额的变动对我国国内生产总值的变动有显著影响。

由上述模型，计算得出残差序列et=LNHPY-LNHP^Y。

第二步，检验et的平稳性。若et为平稳的，则X与Y是协整的，反之，则两者之间不是协整的。

对残差序列et平稳性检验的结果，在1%的显著性水平下，t检验统计量值为-4．826912，小于相应临界值-4．0681，充分表明残差序列是平稳序列，不存在单位根，说明银行卡消费总额与国内生产总值之间存在协整关系，表明二者之间存在着长期的均衡关系。

(三)格兰杰因果检验。既然银行卡消费总额与国内生产总值之间存在着长期稳定的均衡关系，那么，它们之间必然至少存在一组因果关系。本文采用格兰杰因果检验法检验两个变量之间的关系，P值足够小，在1%显著性水平下，拒绝原假设，即认为银行卡消费总额与国内生产总值之间互为因果关系。银行卡的消费拉动内需，促进经济的增长，同时经济的增长又反作用于消费，刺激消费的增长。

(四)误差修正模型。我国银行卡消费总额与国内生产总值之间存在协整，表明两者之间有长期均衡关系。但从短期来看，有可能会出现失衡，为了增加模型精度，把协整回归中的残差项et作为均衡误差，建立误差修正模型。

以D(LNHPY)作为被解释变量，以D(LNHPX)和et-1作为解释变量，最终得到误差修正模型结果如下:

上述结果表明，国内生产总值的变化不仅取决于银行卡消费总额的变化，而且还取决于上一期国内生产总值对均衡水平的偏离，误差项et-1的系数-0．1430体现了对偏离的修正，上一期偏离越远，本期修正的量就越大，及系统存在反向误差修正机制。

(五)ARMA模型。由LNHPX的相关系数图可以看出，自相关系数是拖尾的，而偏相关系数是一阶结尾的，所以我们选用AR(1)模型进行建模。

运用最小二乘估计，得到AR(1)模型的修正可决系数为0．9992，说明模型拟合效果很好，且回归系数的t检验显著，模型整体的F检验也十分显著。LNHPX的自回归模型为:

利用AR(1)模型对未来两期LNHPX进行预测，基于AR(1)自回归模型自变量的预测值分别为12．2603亿元与12．7087亿元，由格兰杰因果检验可知，LNHPX与LNHPY之间互为因果关系，所以我们可以利用LNHPX的预测值，带入协整回归方程预测因变量的值。

在剔除季节趋势的情况下，2014年第四季度国内生产总值预测值为15．8658亿元，在95%的置信度水平下，预测区间为(15．1273，16．6398)亿元;2015年第一季度国内生产总值预测值为16．0110亿元，95%置信度水平下的预测区间为(15．2625，16．7970)亿元。

三、结论与建议

(一)拓展银行卡业务功能，提高人民群众心理粘性。在如今社会，基本的生活要求大多可以被满足，人民更加追求便利的生活。银行应加大力度拓展银行卡业务功能，提高银行卡业务给人民带来的便利性，如此便会大大提高人民群众对银行卡消费的心理粘性，久而久之转变为人民生活习惯的一部分。

(二)大力发展农村银行卡业务，刺激农村消费，拉动内需。随着城市化进程的发展，城市人口数量越来越多，但农村常住人口仍然占有极大比重，农村的消费潜力巨大，大力发展农村银行卡业务，刺激农村居民的消费意愿，不仅可以拉动内需，促进我国经济的增长，而且促进农村金融体系的发展，加快农村的城市化进程。

［1］易丹辉．数据分析与Eviews应用［M］．北京:中国人民大学出版社，2008

［2］向艳．我国银行卡消费对宏观经济的影响分析［D］．重庆大学，2006

［3］张奎．银行卡对消费促进作用的实证研究［D］．武汉大学，2009