全球锌精矿供应现状及未来趋势

刘孟峦 陈婷婷|文

当前锌价不断探底，似乎与市场之前认知的锌精矿短缺、锌价将会抬升相背离。市场普遍关注的是下半年将要关闭的世纪矿和Lisheen矿，两大矿山的关闭对今年锌精矿市场供应有多大影响？锌精矿市场是否会出现短缺以及何时开始短缺？本文将具体分析全球锌精矿的供应现状及后续影响。

全球锌精矿生产现状

1～5月份全球锌精矿产量出现微幅下降，主要是受到中国、加拿大、爱尔兰等国家锌精矿产量大幅下降拖累。据ILZSG数据显示，1～5月份全球锌精矿产量为536.6万吨，同比下降0.8%。

在所列主要锌精矿生产国家中，中国、加拿大、墨西哥、哈萨克斯坦、玻利维亚、爱尔兰均出现不同程度的下降，1～5月份下降幅度分别为11.1%、14.3%、7.3%、3.7%、8.4%、11.2%，产量分别为180.6万吨、12.6万吨、26.5万 吨、15.5万 吨、16.3万 吨 和10.3万吨。秘鲁、澳大利亚、美国、印度前五月产量出现增加，增幅分别为7.2%、10.3%、0.9%、46.6%至56.8万吨、65.1万吨、35.0万吨、39.0万吨。

近几年加拿大锌精矿产出在不断下降，在全球中的矿业排名也在逐渐下降，主要2013年两大矿山的关闭，而目前一些在产矿山因为种种原因出现减产，如新星公司旗下的Myra Falls，一季度因受到水电供应限制，影响了15天的生产，而之后，新星公司宣布，为了更好地改善和维护矿山基础设施及设备，公司决定自5月份起暂停该矿生产，据报年报显示，上半年该矿产出锌精矿9000吨，同比下降40%；还有新星旗下的Langlois矿，位于加拿大，上半年锌精矿产量为1.9万吨，同比下降5%。泰克旗下的Duck Pond矿在今年6月30日宣布永久关闭，上半年产出锌精矿7000吨，而去年同期为8600吨。因此预计今年加拿大产量会大幅减少。育空锌业的Wolverine目前还处于暂停保养阶段，该矿产能为4.5万吨/年锌金属。

墨西哥产量出现下降，主要是一些小矿因为某些特殊情况而暂停，如Peoles公司旗下的Naica矿在1月1日时因矿段地质层大量漏水而被迫停产，2014年该矿生产锌精矿1.5万吨；另外还有新星旗下的Campo Morado矿年初因为一些劳工安全问题而暂停生产，上半年没有产量。2014年该矿锌精矿产量为2.2万吨。

爱尔兰产量下降，众所周知的Lisheen矿产量下降，一季度该矿产出锌精矿3.7万吨，同比下降3%，该矿将在11月月底永久关闭；另外还有Tara矿，因需要向更深矿段运行，导致产出率降低，上半年锌精矿产量为6.4万吨，同比减少18.2%，但波利顿公司已经制定提高产量措施，预计下半年Tara矿产量将达到正常水平。

澳大利亚前五月锌精矿产量增长较多。一方面是嘉能可-超达旗下Mount Isa（芒特艾萨）和 McArthurRiver（麦克阿瑟河）矿产量增加，两矿一季度共产出锌精矿19.3万吨，同比增长32%，增量为4.7万吨，二季度产量目前还没有公布，但据收集到的信息可以得知，二季度锌精矿产量也是增加的。另一方面，就是五矿集团位于澳大利亚的三大矿山总产量大幅增加，其中，今年上半年Rosebery矿的锌精矿总产量达到48924吨，较去年同期增长40%。主要是由于今年Rosebery矿的原矿品位和选矿量都较去年同期增加；Golden Grove矿上半年锌精矿产量为16171吨，同比增长39%，该矿上半年矿石品位有所下降（今年上半年为10.8%，去年同期为14.0%），但矿石处理量大幅增加，弥补了品位的下降，锌精矿产出大幅增加；世纪矿露天开采将于7月份完成，而该矿的选矿处理将持续到第四季度。预计今年MMG公司将生产锌精矿440000～510000吨，与之前预期的一致。故从全年来看，预估2015年澳大利亚锌精矿产量仍能保持增长。

秘鲁产量增长主要是由于安塔米纳矿和Cerro Lindo矿产量增长明显。其中，安塔米纳矿上半年锌精矿产量同比增长30.0%至10.44万吨，主要是铜-锌矿石中锌比例提高。另外秘鲁Milpo公司的Cerro Lindo矿一季度锌精矿产量达到5.1万吨，同比增长23%，主要是因为铜价相对弱于锌价，公司采取了更多处理高品位铅锌矿石的措施。秘鲁Colquijirca矿在2014年四季度开始生产，今年一季度产量出现增加。但是5月18日秘鲁政府宣布降低工人福利，秘鲁矿业、冶金和钢铁工人全国联合会开始无限期罢工。另外，新星旗下的Contonga矿上半年锌精矿产量为6000吨，同比下降14%。

印度是增幅最大的国家，近两年，印度矿业发展非常迅速，铅锌精矿产量不断增长，一是由于Rampura Agucha矿，目前还可以露天开采一段时间，而且该矿向地下开采转移的建设进程顺利，预计2015年将产出70万吨锌精矿，二是Zawar（印度斯坦旗下矿山）在今年1月份获得了采矿许可证，可以扩大开采周围的新矿区，预计年开采量达到500万吨矿石量。据印度斯坦锌业季度报告显示，公司一季度产出铅锌精矿26.9万吨，同比增长34%。

美国上半年锌精矿产量变化不大，略有增长。泰克旗下红狗矿位于美国阿拉斯加，上半年矿石处理量和回收率高于去年同期，锌品位略低于去年同期，锌精矿产量同比增长2.5%至30.1万吨；Pend Oreille矿在2014年12月份重启后，今年一直在加速生产，6月份时矿石的选矿能力达到了设计产能（2000吨/天），上半年该矿锌精矿产量为1.44万吨。预计在今年三季度末达产，完全达产后，锌精矿矿产能将达到4.4万吨/年。新星旗下位于田纳西州的矿山（包括田纳西州东部和中部矿山）上半年锌精矿产量为6万吨，同比增长7.1%，产量增长一是由于两个矿山原矿品位分别提高了5%，二是田纳西州中部矿一直在连续进行选矿作业，提高了产量。

国外大型矿业公司上半年产量简析

进入7月份，一些国外大型跨国矿业公司开始陆续公布二季度或半年报告，其中新星（Nyrstar）公司上半年锌精矿产量为12.7万吨，同比下降9%，主要是受到Campo Morado矿在年初时停产和Myra Falls矿在5月份开始停产。新星公司旗下锌矿山共有8个，矿山规模相对较小，分别 是Campo Morado矿、Contonga矿、El Mochito矿、 El Toqui矿、Langlois矿、Myra Falls矿、East Tennessee矿和Middle Tennessee矿，上半年锌精矿产量分别为0、0.6万吨、1.2万吨、2.0万吨、1.9万吨、0.9万吨、3.3万吨、2.7万吨，同比分别增长——、-14%、-8%、11%、-5%、-40%、0、17%。

五矿集团（MMG）上半年锌精矿产量为28.61万吨，同比增长6%，MMG旗下在产矿山有3个，均位于澳大利亚，其中最大的世纪矿，上半年锌精矿产量为22.1万吨，同比下降1%；其次Rosebery矿上半年锌精矿产量为4.89万吨，同比增长40%；Golden Grove矿上半年锌精矿产量为1.62万吨，同比增长39%。

泰克资源（Teck）上半年锌精矿产量为34.5万吨，同比增长7.8%。泰克旗下有四个铅锌矿山，其中最大的是红狗矿（Red Dog），位于美国，上半年锌精矿产量为30.06万吨，同比增长2.5%；其次是安塔米那矿（Antamina），位于秘鲁，泰克拥有22.5%的股权，上半年锌精矿产量为10.44万吨，同比增长30.0%；另外还有Pend Oreille矿，去年12月份恢复生产，今年上半年锌精矿产量为1.44万吨；Duck Pond矿，已于今年6月30日永久关闭，上半年锌精矿产量为7.0万吨，同比减少18.6%。

玻利顿（Boliden）公司上半年锌精矿产量为14.93万吨，同比增长8%。

新扩建项目

近期通过公开资料了解到新增项目有：Aripuana锌项目位于巴西马托格罗索州（Mato Grosso），是沃特兰亭（70%）和Karmin Exploration公司（30%）共同开发的项目，该项目已进入工程开发许可阶段。Aripuana项目预计在2018年投产，预计满产能在6万吨/年锌精矿。还有韦丹塔旗下位于南非的Gamsberg矿，目前正在建设，预计第一阶段投产是在2018年一季度，产量在2.5万吨，预计2020年达产，满产后可达到25万吨/年。Trevali矿业公司旗下Caribou矿，位于加拿大新不伦瑞克省，已在5月中旬开始试生产，预计完全达产还需1年左右时间，满产后锌产出6万吨/年，铅2.4万吨。五矿刚刚公布的消息，澳大利亚昆士兰州Dugald River将于2018年上半年投产，年产量大约16万吨。五矿原本预计该矿将于2015年年底投产，年产22万吨。

结论

通过上述具体分析，我们得知今年世纪矿虽然提前关闭，但是因为四季度继续有选矿活动，所以今年五矿的锌精矿产出与去年基本持平；另外，Lisheen矿，将在今年11月底关闭，虽然产量会较去年下降，但是下降幅度不大；还有Duck Pond矿，在今年6月底已关闭，较去年减少不到1万吨，因这两个矿山关闭减少的产量，一些其他矿山产量的小幅增加足以弥补。因此，今年国外矿山产量不会减少，应该会保持一个小幅增量。但是对于2015年之后，尤其是2016～2017年，因世纪矿（50万吨/年）和Lisheen矿（20万吨/年）关闭，总共减少的70万吨产能，而新增矿山大多是在2018年或之后开始投产，在产矿山产量增加或部分新增矿山投产是无法弥补的，因此这两年国外锌精矿产出一定会出现下降，但是通过上面所列的新增项目从2018年会逐渐投产释放，国外锌矿山产量或会逐渐恢复增加。中