无追索权的应收账款融资的风险及控制措施

胡建敏

摘 要：随着我国经济水平的持续提升和企业财务水平的不断进步，在许多企业的运营过程中无追索权的应收账款融资得到了越来越广泛的应用。本文从对无追索权的应收账款风险入手，对无追索权的应收账款风险及控制措施进行了分析。

关键词：无追索权；应收账款；风险控制

在我国的许多企业中，通常会面临着因为赊销而产生的大量应收账款，这一问题的出现往往会给企业的资金运作带来问题，进而导致企业财务风险甚至经营风险的出现。因此在这一前提下对于无追索权的应收账款融资的风险及控制措施进行研究与分析就具有极为重要的经济意义与现实意义。

一、无追索权的应收账款融资风险简析

应收账款融资根据对卖方是否有追索权划分，可分为有追索权的应收账款融资和无追索权的应收账款融资。无追索权的应收账款融资又称买断保理，是指企业将其贸易型应收账款，通过无追索权形式出售给专业保理商或银行等金融机构，从而获得一种短期融资。这种融资方式主要具有系统风险、流程风险、信用风险等风险。以下从这几个方面出发，对无追索权的应收账款融资风险进行简析。

1.系统风险

系统风险主要是指无法回避的系统性风险。例如许多企业在受到经济周期、国家政策、行业变化等因素的影响而无法收回部分应收账款，这种现象的存在导致了企业应收账款融资风险的存在。并且这种风险的存在有其自身的必然性，较难进行有效的规避，因此对于企业而言有着较大的风险。对于我国部分企业而言，虽然可以通过应收账款融资来解决部分资金占用问题，但是企业在付出了资金成本的同时，却依然无法避免的需要付出账款管理成本，这也是系统风险的特点之一。

2.流程风险

流程风险是指在进行应收账款融资的过程中可能出现的风险。通常来说无追索权的应收账款融资主要是通过信用保险来实现相应的流程。这一流程首先需要卖方向保险公司申请投保信用保险。在这之后信用保险公司进行相应的风险评估并且签下保单，从而能够核定买方信用额度，然后卖方向银行提出申请并且提交构成完整信用保险单的单据及融资申请书，这一申请书由银行进行相应的综合评估。在上述流程结束之后就签订三方赔款转让协议，然后卖方向买方发货，同时将应收账款转让给银行并且通知买方应收账款转让事宜，同时向银行提交相关贸易项下商业单据申请融资，最后是相应的融资款项入账和到期收款工作。在这一流程中如果任何环境出现了不规范的操作都会带来一定程度的流程风险，因此对其进行规避也有着一定的操作难度。

3.信用风险

信用风险顾名思义是信用问题带来的风险，通常又被称为违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。通常来说无追索权的应收账款融资对于部分企业而言，这一融资方式相比其他融资方式在信用上更容易出现相应的信用危机。虽然信用风险可以通过信用保险来进行一定程度的规避，但是由于这一风险可能给企业带来无法预期的坏账和财务损失，因此对于企业的财务运营仍然有着较大的威胁。

二、无追索权的应收账款融资风险控制措施

无追索权的应收账款融资风险控制措施是一项系统性的工作，其主要内容包括了正确对待风险、扩宽融资渠道、结合企业实际情况等内容。以下从这几个方面出发，对无追索权的应收账款融资风险控制措施进行分析。

1.正确对待风险

正确对待风险是无追索权的应收账款融资风险控制措施的基础和前提。企业在进行无追索权的应收账款融资过程中应当首先考虑到这一融资模式可能带来的风险，因此可以通过与银行签订协议、购买相应的商业保险等方式来一定程度上的对风险进行分散和转移。除此之外，在正确对待风险的过程中企业应当对免赔额等条款和无追索权融资合同中的有关反追索条款的落实措施进行跟进，从而能够在此基础上真正的做到转移风险或者说降低信用风险。另外，在正确的对待风险的过程中企业应当注重减少无追索权的应收账款融资业务操作过程中可能出现的误解和纠纷以及其他的问题，从而能够在此基础上有效减少相应的流程风险，最终促进无追索权的应收账款融资风险控制整体水平的有效提升。

2.扩宽融资渠道

扩宽融资渠道对于无追索权的应收账款融资风险控制措施的重要性是不言而喻的。通常来说企业在加强推广无追索权的应收账款融资风险控制水平过程中应当有意识的对于自身的融资渠道进行扩展，这也是经济学中鸡蛋不放在一个篮子里原理的重要体现，即有意识的对可能存在的风险进行有效规避。除此之外，拓宽融资渠道还能够更加有利于企业合理的规避信用风险，同时有助于优化企业的财务报表状况并且巩固和扩大贸易融资的客户基础。另外，在扩宽融资渠道的过程中企业应当注重对债券与信托融资等新兴融资方式进行合理的关注，从而能够在增加企业业务量并且拓展业务范围的过程中更好地对风险进行分散。在这一过程中需要注意的是，企业筹措资金要有明确目的，如果企业要想突破发展中的资金瓶颈问题，构筑通畅的融资平台，除了对现有的贷款融资、股票融资等方式进一步深入应用外，企业应根据自身的经营及财务状况选择较为合适的融资方法，寻求适合自身特点的新的融资方式，最终促进无追索权的应收账款融资风险控制有效性的进一步提升。

3.结合企业实际情况

结合企业实际情况是无追索权的应收账款融资风险控制措施的核心内容之一。在风险控制的过程中企业应当注重结合自身的实际情况来选择合适自己的应收账款融资产。需要注意的是由于保险费的存在，往往会使得无追索权的应收账款融资的成本相比一般的应收账款保理或质押融资的成本要更高。与此同时，企业在风险规避的过程中应当注意到，一旦发生客户未能按期付款，则保险公司在履行赔付责任后，将行使代位求偿权。这通常意味着企业需要就应收账款与客户进行谈判或采取必要的措施。除此之外，在结合企业的实际情况过程中企业应当注重选择合适自己的融资产品，对于不熟悉的融资产品则不能因为其存在便利性和高收益性就进行盲目的选择，从而能够最终在此基础上促进该进无追索权的应收账款融资风险控制效率的合理提升。

三、结束语

随着我国国民经济整体水平的持续提高和企业发展速度的持续加快，在许多企业的运营过程中无追索权的应收账款融资风险的控制得到了越来越多的重视。因此在这一前提下企业财务管理人员应当对无追索权的应收账款融资风险有着清晰的认识，从而能够在此基础上通过实践工作的有效进行来促进企业财务风险得到合理控制。（作者单位：中国电力建设股份有限公司）

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