皮海洲 股市新三高仍然是病

「三高」是一種病態。「新三高」則是大陸股市最近一個時期所出現的一種症狀，它同樣也是一種病症。

解析：

所謂股市新「三高」，一是股指創新高，二是限售股套現創新高，三是定增融資創新高。

股市走強，股指連創新高，從表面上看，這是一種「雙贏」甚至「多贏」，但實際上，這是一種病態。它表明股市成了名符其實的提款機。它不僅是上市公司的提款機，而且還是大小非的提款機。股市越是上漲，上市公司與大小非的提款就越是厲害。股市上漲的最大受益者是上市公司與大小非。股市的上漲，上市公司的增發不僅可以如願進行，甚至還可以以較高的價格來發行。而小非可以以更高的價格來減持，其套現的收益會高得多。

股市上漲行情不可能持續太久，「牛市論」面臨考驗。雖然說本輪上漲行情是投資者所期待的，甚至還是政策面所鼓勵的，但正是基於上市公司與大小非把股市當成了提款機的緣故，導致行情越上漲，股市越失血。這無疑動搖了股市上漲的根基。

股市越是上漲投資者付出的代價就越大。一方面是上市公司與大小非抽血不斷的情況下，要推動行情的上行，投資者必然要付出更大的代價。另一方面，隨著行情的上升，增發價格與大小非減持價格也水漲船高，投資者也必然要為此付出更大的代價。一旦行情受阻，二級市場的投資者必將為此來買單。