丰源食品城资产负债表分析

陈裕

丰源食品城资产负债表分析

陈裕

财务报表分析是以财务报表及相关资料为基础，本文分析了丰源食品城的资产负债表，通过一系列指标如短期偿债能力、长期偿债能力分析、营运能力分析、系统地分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助投资者、债权人、单位内部人员等利益相关者进行决策，发现公司财务问题，提出解决办法。

资产负债表；问题；解决办法

丰源食品城位于江苏省海安县221省道与老204国道的交汇处，是一家集种植、采集、加工、冷冻、存储、销售、出口为一体的综合性生产企业。公司占地面积约16000平方米，建筑面积6000平方米。

丰源食品城目由香港聚融实业有限公司投资兴建，项目总投资7.08亿人民币，注册资本金560万美元。建两座万吨冷库及加工、包装车间,农副产品批发零售市场。该项目投产后五年可实现利税销售2亿元。以自主创新、绿色环保实现可持续发展为公司的生产理念，在竞争激烈的绿色环保市场中保持着自己优势的地位。

本文根据丰源食品城的资产负债表进行短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力分析，以下对其进行具体分析说明：

一、丰源食品城短期偿债能力分析

项目 2014年度 2013年度货币资金 1853020 3116830流动资产总额 13929929 11247805存货 4835882 3881154待摊费用 1377200 460870速动资产 7716847 6905781流动负债总额 10398590 8612185

短期偿债能力是指企业支付流动负债的能力，短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有着重要影响。它主要包括以下几点：

（一）流动比率

流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

流动比率=流动资产/流动负债

这个等式揭示了企业流动资产对流动负债的保障程度，丰源食品城

2013年的流动比率=11247805/8612185=1.3060，

2014年的流动比率=13929929/10398590=1.3396，因为流动比率越大，对流动负债的保障程度越高，并且流动比率参照指标为2，但食品城流动指标均小于2，2013年较低，说明短期偿债能力低，需要找出问题进行解决，2014年流动比率比2013年有所提高，说明企业意识到这个问题，但解决不彻底，依旧小于参考指标，所以依旧要采取适当措施进行提高。

（二）速动比率

速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力，反映了企业的及时支付能力。

速动比率=速动资产/流动负债

其中，速动资产指几乎可以立即变现用来偿付流动负债的那些资产，扣除存货、预付账款、一年内到期的非流动资产等变现能力较差的流动资产项目的影响，弥补流动比率指标存在的缺陷，所以用速动比率来评价企业的短期偿债能力相对准确些。

丰源食品城2013年速动比率=（11247805-3881154-460870）/8612185=0.8019，2014年速动比率=(13929929-4835882-1377200) /10398590=0.7421，可以看出，速动比率越小，对流动负债保障程度越低，并且速动比率参考指标为1，所以食品城偿债能力比较弱，经营效绩不佳。

（三）现金比率

现金比率是指货币资金与流动负债之间的比率。 现金比率=货币资金/流动负债

该公式反映了企业最坏情况下的短期偿债能力，是衡量企业偿债能力最为保险的指标，南通丰源食品城2013年现金比率=3116830/8612185=0.3619，2014年现金比率=1853020/10398590=0. 1782，由于企业现金类资产的盈利水平较低，企业没必要保留过多的现金类资产，因而比率在20%左右，所以该公司在2013年保留现金多一些，下一年立即进行投资，使现金利用价值最大化。

二、丰源食品城长期偿债能力分析

项目 2014年度 2013年度负债总额 10398590 8612185资产总额 25623808 23938361所有者权益总额 12037621 11273021 1利润总额 1517928 1119861 2财务费用 216486 282880 3=1+2息税前利润 1734414 1402741 4=3/2利息保障倍数 8.01 4.96

长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力，长期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等。因为资产是清偿债务的最终物质保障，盈利能力是清偿债务的经营受益保障，所以，一般从以下几点进行分析：

（一）资产负债率

资产负债率通过负债与资产的对比，反映出企业总资产中负债所占的比重，是综合反映企业偿债能力的关键指标。

资产负债率=负债总额/资产总额

丰源食品城2013年资产负债率=8612185/23938361=52. 91%，2014年资产负债率=10398590/25623808=53.03%，资产负债率略有提高，但基本平稳，都比较低并且小于1，说明该企业长期偿债能力较强。

（二）产权比率

产权比率是将负债与股东权益直接对比的比率，表明了债权人提供的资本受到股东权益的保护程度。反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。

产权比率=负债总额/股东权益总额

一般来说，所有者投入资本大于债权人投入资本的，其企业财务结构相对较稳定。丰源食品城2013年产权比率为=8612185/11273021=1.1236，2014年产权比率=10398590/1203 7621=1.1288，基本保持稳定，负债总额大于股东权益总额，则表明企业资本中举债比重高，企业偿债能力较低。

（三）利息保障倍数

利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。

利息保障倍数=息税前利润/利息费用

利息费用总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息。利息保障倍数是反映企业偿付债务利息的保证程度指标，其数据越高，说明企业支付利息的能力越强，债权人按期获得的利息越有保证。

丰源食品城 2013年利息保障倍数 =(1119861+282880) /282880=4.96，表明该公司的生产经营成果能够满足支付利息的需求；

2014年利息保障倍数=(1517928+216486)/216486=8.01，表明食品城支付利息的能力进一步增强。

三、丰源食品城营运能力分析

营运能力主要是指企业利用资产的效率，企业利用资产营运能力的主要目的是占用尽可能少的资源，利用尽可能短的时间，生产出最多的产品，实现最大的营业收入，这时可以通过企业产出额与资产占用额的对比分析，来评价企业资产利用的效益，为提高企业经济效益指明方向，同时，可以找出生产经营中存在的问题，有利于使用者能积极采取措施，有方向的强化企业经营管理，达到改善财务状况的目的。

企业营运能力通常用资产的周转率与资产周转期衡量，营运能力指标主要包括应收账款周转指标、存货周转指标、流动资产周转指标、固定资产周转指标、总资产周转指标。丰源食品城主要周转指标参考如下：

（一）存货周转指标

存货周转速度通常以产品营业成本与存货平均余额的比率来表示，以反映企业存货周转情况。表示方式有两种：

存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各项环节管理状况的综合指标。丰源食品城

2014年存货周转率=(22003908+23054925)/(3881154+4835882) /2=0.1951，周转期=360/0.1951=1845.21，该指标越高，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越快，该企业周转率较低，说明企业营运能力较差。

（二）流动资产周转指标

流动资产周转是指流动资产完成从货币到商品再到货币这一循环过程。

流动资产周转率=营业收入/流动资产的平均余额

流动资产周转期=360/流动资产周转率

丰源食品城2013年流动资产周转率=24725880/11247805=0. 4699，流动资产周转期=360/0.4699=766.12，

2014年流动资产周转率=26112462/(13929929+11247805) /2=0.5621，流动资产周转期=360/0.5621=640.46，流动资产周转指标越高，意味着企业的流动资产周转速度越快，利用效果越好。该企业周转速度较快，说明企业营运能力较好，但周转速度2014年较2013年降低，应该找出其原由，提高周转率。

（三）总资产周转指标

总资产周转率是反映总资产营运能力的指标，指企业一定时期的营业收入与资产平均的比率，它说明企业的总资产在一定时期周转的次数。

总资产周转率=营业收入/平均总资产

总资产周转期=360/总资产周转率

总资产周转率用来分析企业全部资产的使用效率。

丰源食品城2013年总资产周转率=24725880/23938361=1. 0329，2013年总资产周转期=360/1.0329=348.53，

2014年总资产周转率 =26112452/(25623808+23938361) /2=1.0537，总资产周转期=360/1.0537=341.65，该企业总资产周转率较高，说明企业的全部资产进行经营效率高。进一步说明企业销售收入较高，营运能力比较好。

对丰源食品城资产负债表分析，发现以下几点问题：南通丰源食品城流动比率较低，而且低于参考指标，速动比率也比较低，但现金比率较高于参考指标，总体而言南通丰源食品城短期偿债能力弱；从丰源食品城存货周转率、流动资产周转率等中看出，营运能力较弱，存货较多，流动资产运转慢。对于以上问题，可以采取以下几点建议：南通丰源食品城短期偿债能力弱，应该从相应的点上找出问题，从前面的数据可以看出本企业应该增加流动资产或速动资产，减少流动负债，增强流动比率或速动比率，而应该进行现金的投资，实现现金利用最大化；企业应该减少长期负债或吸收投资，改变企业权益结构，使长期偿债能力提高；南通丰源食品城应该进行促销，利用降价等方法把企业生产的产品销售出去，加大存货周转率，是使净资产运转更快，才能进行下一步的生产。

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[2]上官宇星,岳昊.动力源科技股份有限公司财务报表分析[J].财会研究,2014,(08).

F231.1

A

1008-4428（2015）02-65-03

科研2014016电力公司财务战略研究。

陈裕，女，江苏南通人，南通理工学院经济管理学院讲师、经济师。