高校融资风险预警管理探索

李 慧

（黄淮学院财务处，河南驻马店 463000）

一、融资风险

融资风险（也称筹资风险）是指由于负债给单位或组织财务状况带来的不确定性。单位或组织向金融机构借款产生的负债包括借款本金和利息，具有强制的、固定的偿付性，如果借款组织无力偿付到期债务就会陷入财务困境甚至破产。

二、高校融资风险及特性

高校融资风险是高校在其财务运转过程的融资环节，存在的无法筹集资金和无法偿还到期债务的可能性。高校贷款融资风险是高校在发展过程中因贷款融资给财务成果带来的不确定性。高校在融资方式选择方面，受各种难以预测的因素影响，会产生和预期利益相反的潜在损失，可能对高校发展产生严重危害的事态，如国家宏观政策变化、贷款利率调整等导致高校债务负担增加、无法偿还到期债务等不利事实。

高校融资风险的特性具有客观性、隐蔽性、高危害性、难评价性、可控制性。高校的融资风险和财务风险都是客观存在的。由于高校大规模扩招而产生了巨额资金缺口，绝大多数高校只能举债办学，高校贷款融资和负债办学隐藏着很大的融资风险和财务风险。财务风险贯穿于资金运作的全过程，引发的财务风险具有高度的隐蔽性。高校融资风险具有比企业财务风险更强的危害性。由于高校肩负着为国家培养和输送高级专门人才的使命，因此，高校如果贷款融资规模过大，一旦资金链断裂，面临融资风险和财务风险，所以要加大对高校融资风险的监控和评价力度。对高校融资风险进行评价存在一定的难度，只能采用偿债能力指标和运行绩效指标来评价。建立健全风险评价与控制体系，以防范和控制融资风险。

三、高校融资风险预警系统的功能

高校融资风险预警系统是建立在对现金及其流动的监测和控制上的，预警的目的就是在警情发生前，分析警兆、对警兆进行分析一般采用的是定性分析和定量分析，控制警源、拟定排警对策。其流程首先是在现金流量基础上，寻找警源，预警相关部门针对高校存在的内在警源和外在警源，应该收集相关资料信息，并对这些信息进行处理。设置警兆指标，分析警兆，监测并预报警度，总结出带有规律性的财务预警模型。因此实施警控才是进行预警的最终目的，当实际警情出现，预警系统发出相应的警度预报时，预警相关部门就要采取措施来控制警源，制定合适的对策来排除警情。高校融资风险预警系统的主要功能包括信息收集功能，收集大量与高校财务有关的数据和资料，并通过这些收集的信息进行分析并展开预警。监测功能，跟踪高校的融资过程，将高校融资的实际情况同高校预定的目标、计划、标准进行对比，对高校融资状况做出预测，找出偏差，进行核算、考核，发现偏差产生的原因和存在的问题，让高校融资机构早日寻求对策，减少损失。预报功能，当对高校财务状况不利的因素发生时，能够提前对融资者提出警报，使其对这些不利因素加以关注，寻找到合理的处理办法进行处理，避免风险造成损失。诊断功能，根据跟踪、监控的结果对比分析，能够诊断出高校融资状况的好坏程度。治疗功能，通过监测、诊断，高校融资风险预警系统可以判断高校融资存在的问题，进而帮助融资者对这些问题相应的进行更正和解决，防止其财务状况进一步恶化。免疫功能，通过预警分析，高校能够系统而详细地记录财务危机发生的缘由、处理经过、解除危机的各种措施，以及处理反馈与改进的建议，作为未来类似情况的前车之鉴。还可以将高校纠正偏差与过失的一些经验、教训转化为高校管理活动的规范，以免重犯同样或类似的错误，不断增强高校的免疫能力。

四、高校融资风险预警系统评价指标体系的建立

根据高校财务活动的特点，考虑到高校融资风险主要是贷款融资产生的，为了使预警指标体系能够更准确、更全面地反映出高校在融资中所面临的财务风险状况，在高校融资风险预警指标体系中应选择高敏感性的预警指标。本文主要从偿债能力指标（流动比率、资产负债率、支付比率、收入负债比率）、财务运营风险指标（经费自给比率、年度收支比、学生欠费率）、发展潜力指标（自有资金动用比率、学生就业率、年度净存款占总支出的比率）三个方面分析进行财务风险评价。

（一）偿债能力风险指标的分析

偿债能力指高校偿还到期债务本金和利息的能力。从流动比率、资产负债率、支付比率、负债比率等方面分析高校的偿债能力。

流动比率是用来衡量流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。它是分析高校短期偿债能力最为常用的财务指标。一般认为高校流动比率在2-1的范围内较为合适。如果低于预警值，就说明高校的短期偿债能力变弱，财务状况开始劣化，财务风险增加。但是，流动比率也不应过高，过高则说明高校流动资产占用较多，影响资金的使用效果，进而影响企业获利能力。流动比率=流动资产/流动负债×100%。

资产负债率是综合反映高校偿债能力的重要指标，通过负债与资产的对比，反映出在高校总资产中，有多少是通过举债取得的。负债率越高，高校的债务压力越重，不能按时偿还负债的可能性越大，高校所承担的财务风险越大，对债权人的权益的保障程度越低。一般认为高校的资产负债率的警戒线可设为40%一60%。当资产负债率大于60%时，预警系统发出预警信号。资产负债率=负债/总资产×100%。

现实支付比率反映高校货币资金能供高校正常运行的月份数。该指标值越大，说明高校的偿债能力越强。一般认为高校现实支付能力在7-4的范围较为合适。当高校的现实支付比率低于预设的警戒线时，则需要引起预警部门的注意。支付比率=货币资金/月平均支出。月平均支出=年支出总额/12。

该指标值越大表明高校的偿债能力越差，反之则越强。当高校的收入负债比率高于预设的警戒线时，则需要引起预警部门的注意。一般认为高校债务率在50%-140%的范围较为合适。债务比率=负债总额/收入总额×100%。

（二）高校财务运营状况风险评价指标的分析

年度收支比率反映高校财务运营情况，用于说明高校当年预算支出的平衡关系，是反映高校运行负债状况的重要指标。小于该指标值，则表明高校在该年度出现了赤字情况，财务状况开始劣化。大于指标值，则表明高校的运营状况良好，运转正常。因此，该指标越大，高校运营风险越小。年度收支比率=年度总收入/年度总支出。

年度收支比率、经费自给比率、学生欠费率。年度收支比率二年度总收入年度总支出公式(5-5)年度收支比率反映高校财务运营情况，用于说明高校当年预算支出的平衡关系，是反映高校运行负债状况的重要指标。该指标值小于1，则表明高校在该年度出现了赤字情况，财务状况开始劣化。指标值大于1，则表明高校的运营状况良好，运转正常。因此，该指标越大，高校运营风险越小。

经费自给比率用来衡量高校本身收入满足日常支出的程度，能够体现高校利用资源的能力。该指标值越大，表明高校的运营管理能力越强，风险就越小，反之，运营管理能力越差，风险越大。经费自给比率=(经营收入+事业收入十其他收入)/(事业支出十经营支出)。

学生欠费率反映高校实际收费能力的高低，学生学费作为高校收入的一个重要来源，对于高校的日常运营经费是至关重要的。学生欠费率越高，则表明高校的运营风险越大，反之则越小。学生欠费率=欠费总额/应收学费总额。

（三）高校发展潜力风险评价指标

如果学生就业率偏低，就会影响到高校的招生数量和质量，进而影响到学校的社会声望，学校的财务也会出现愈发紧张的局面。学生就业率=学生就业人数/学生总人数。

自有资金动用比率反映了高校可以支配的自有财力。该指标值越大，表示高校自有资金的动用程度高，可支配的资金越少，风险就越大。反之，则风险越小。一般认为高校自有资金动用比率在90%-150%的范围内较为合适。自有资金动用比率=(应收及暂付款+校办企业投资+其他投资十借出款)/(事业基金十专用基金一留本基金)。

年末净存款占总支出的比率可以用来衡量高校的未来财务潜力，该指标越高，未来高校可支配的资金就越充裕，财务潜力就越大，风险就越小。反之，则未来财务潜力越小，风险越大。年末净存款占总支出的比率=(年末现金余额-年末贷款余额)/总支出。

财务风险预警系统是以信息化为基础，对于在经营管理活动中潜在的财务风险进行实时监控以防止财务失败的财务分析系统。建立高校财务风险预警系统对高校的财务危机状态进行监测，并发出警情信息，及早采取相应措施加以控制是非常重要的。

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