中小企业融资难的原因及对策

○辛 灵 杨 洁

（华北理工大学经济学院 河北 唐山 063009）

中小企业是我国国民经济的基础。目前中小企业数量大约占到企业总数的99.7%，就业人数占城镇就业人数的80%以上。为数众多的中小企业不但直接为市场提供消费品和服务品，还为大型企业提供原材料、零部件和配套服务。此外，中小企业还拥有全国约65%的发明专利、75%以上的企业技术创新和80%以上的新产品开发。可以说，中小企业的健康发展对增强市场活力、推进科技创新和扩大就业都有重要意义。但目前我国中小企业的生存环境不容乐观，其中，缺乏融资支持是最重要的约束因素。因此，破解中小企业资金瓶颈是我国“稳增长、调结构”过程中亟待解决的一大难题。

一、中小企业融资的概念及方式

1、中小企业融资的内涵

中小企业融资是指企业从自身生产经营特点及资金运用情况出发，根据企业未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式或模式，利用企业内部积累或向企业投资者及债权人筹集资金，保证企业经营发展需要的一种经济行为。企业融资的实质，是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程，是企业对资金进行科学合理的组织来最大限度地减少资金浪费和实现资金利润的最大化，它表现为企业能否取得资金以及采用何种模式、何种渠道取得资金。

2、中小企业主要融资方式

企业融资方式是指企业在筹措资金时对于不同融资渠道、融资方式和融资条件的选择偏好和倾向。一般来说，从融资主体看，中小企业融资可分为外部融资和内部融资，外部融资又进一步分为直接融资和间接融资。外部直接融资主要指债权融资和股权融资，外部间接融资主要来源于商业银行的贷款和政府的资金支持，即主要是政府的财政税收补贴、政策优惠等。企业内部融资主要是自筹资金。

二、中小企业融资现状及产生的原因

1、我国中小企业融资状况

长期以来，“融资难、难融资”一直是困扰中小企业发展的瓶颈之一，特别是2008年的全球金融危机爆发后，我国中小企业又面临着外部需求疲软与内需严重不足的双重困境。中小企业由于资信较差、缺少抵押品、管理方式落后，不易获得银行贷款。很多优秀的初创企业有强烈的融资需求，但是可以选择的融资渠道并不多。融资难问题一直困扰着国内多数中小企业，并严重制约着中小企业的发展。

据银监会测算，2013年占企业总数99.8%的中小企业，其贷款余额仅占全部金融机构的36.10%，3800万户民营企业，从银行取得的贷款尚不足银行贷款总量的2%。2013年我国中小企业的资金缺口占比一直在60%～80%这一较高的比例区间波动。目前中小企业融资呈现出来的特点：一是融资渠道较狭窄；二是银行的信贷支持缺乏力度；三是中小企业融资成本较高。

2、中小企业融资难的原因分析

（1）企业普遍缺乏良好的内部积累机制，内源性融资不足。内源融资在大多数发展中国家中小企业融资结构中比重较高，是各国中小企业融资的主要来源。内源融资对于中小企业来说是一种低成本、高效率的融资手段。目前我国的中小企业由于种种原因，普遍缺乏良好的内部积累机制，无法通过内部积累获得企业生产经营和持续发展所需要的资金。

（2）企业较多的采用负债融资的方式，缺乏稳定的融资结构。银行贷款等债权融资是发展中国家中小企业外部融资的主要来源，股权融资发展总体不足。目前我国中小企业融资中较多的采用负债融资的方式，资产负债率普遍偏高；同时资本结构中流动负债比率显著高于国际同业水平，缺乏稳定的融资结构。

（3）资本市场门槛较高，直接融资渠道较窄。我国合法的直接融资渠道主要是通过发行股票和债券进行融资。股票市场发展受到政策和市场等因素的影响，尚处在规范和发展阶段。对债券市场，我国实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理，由国务院确定债券发行的年度规模和各项指标，且要求股份有限公司的净资产不低于三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元，同时还要求债券发行公司有实力雄厚且信誉很好的单位作保，这一系列条件限制了中小企业进入债券市场。

（4）银行贷款条件较苛刻，中小企业难以从银行等获得更多资金支持。目前我国的中小企业虽希望通过向银行等金融机构贷款获得资金，但是商业银行的贷款发放却明显偏重于国有企业和大型的建设项目。中小企业难以从商业银行获得更多贷款的支持，银行对中小企业的信贷条件苛刻于对大型企业的条件。

（5）中小企业信用担保体系不健全，中小企业间接融资不足。据统计，我国近80%的中小企业评级结果在BBB级以下；30%以上的中小企业评级在B级以下；更有61%的中小企业甚至没有参加过资信评估，没有任何的资信记录。信用体系的欠缺，信息的不完全，使得银行无法全面掌握中小企业的信用数据，更没有办法在短期内识别中小企业的信用度。

三、解决中小企业融资难的对策建议

1、提高内源融资能力，改善自身融资环境

（1）规范经营行为，提高信用程度。要解决我国中小企业存在的融资问题，关键是从提高中小企业的内源融资能力入手。一是建立能够真正适应市场竞争需要的企业法人治理结构，积极推动产权改革，明晰产权关系。二是加强企业的经营管理，通过吸引人才逐步摆脱家族式管理的弊端。三是要建立科学的财务制度，选用专业的财务管理人才，完善自身财务制度。四是正确客观地评估控制财务风险，以提高企业自身诚信程度。

（2）增强中小企业核心竞争力，构建新型银企关系。银行之所以不愿意贷款给中小企业，主要是因为中小企业规模小、信誉度低、风险大、缺乏抵押品等。为此，中小企业应努力改变自己的形象，变身为“虽小但好”。一是学会有效沟通，构建新型银企关系。二是打造自身的核心竞争力。要加快技术创新，转换发展模式，紧随产业升级，创造良好的业绩。这也是中小企业获得银行资金支持的根本。

（3）提高中小企业经营素质，拓展自身发展空间。中小企业要提高融资能力，首先，必须发挥自身优势。以市场需求为导向，采用新技术、新工艺、新材料、节约能源和资源，生产技术含量高的产品。通过产品创新和技术创新来提高企业的竞争力，进而改善银行对企业的认识，使企业能够获得银行的信贷支持。其次，壮大经营实力。通过提高经营管理能力、技术创新能力，壮大经营实力，进而提高企业内源融资的能力，减少对银行信贷资金的依赖，实现银企双赢。

2、多管齐下，创建有利于中小企业融资的宏观环境

（1）建立健全中小企业信用担保体系。中小企业信用体系是银行了解中小企业的偿债能力与信用度的窗口，也是银行是否放款的重要依据。一是完善信用评级体系。国家应扶持建立统一的中小企业信用评级体系，实现信息共享，降低对中小企业信用评级的成本。二是完善对中小企业融资的信用担保体系建设。由国家支持建立专门的中小企业信用担保机构，信用担保机构应有稳定增长和多元化的资金来源，应培养和吸收相关方面的专业人才。三是为中小企业提供配套服务。通过为中小企业提供理财、会计服务，信用担保机构能够获得有关该企业的更多信息，从而加强对企业的监督，降低风险，减少损失。

（2）规范民间金融发展。一是拓宽民间金融投资渠道，给予政策性倾斜。民间资金潜力巨大，应当予以正确的引导，使其为实体经济服务。二是建立规范的民间金融监管制度。明确监管体系中的监管主体和职能，把各级政府的监管责任切实落实到位。加快金融体制改革，建立民间金融风险的监测、预警和宏观管控体系，包括建立小型企业贷款担保体系、民间金融指标监测体系、存款保险制度和民间金融征信机构，以了解民间金融的资金规模、流向和风险程度。

（3）完善资本市场。直接融资具备能够使企业得到不需偿还的外部所有权融资、改善企业资产负债机构、有效配置社会资源等优势，这是解决中小企业融资困难、融资渠道单一问题的重要途径。

3、构建风险控制机制，加强金融机构对中小企业的金融支持

（1）调整银行信贷结构。商业银行应为中小企业制定符合其融资特点的产品，如个人创业贷款、零售贷款、票据抵押贷款、小企业联保贷款等。同时，设立一个中小企业风险控制体系，作为筛选客户的标准，简化信贷手续，提高放款效率。

（2）扩大对中小企业的信贷支持。银行在信贷资金的投放上应加大对中小企业的支持力度。贷款的条件应以还款能力为出发点，不应把企业规模大小和所有制作为首选条件，对于那些有市场、有效益、负债率较低、产品技术含量高、有市场潜力、内部管理严格的企业，可适当放宽对抵押或担保的要求。银行应主动给予帮助和支持，既能促进其发展壮大，又可以为自己开发一个稳定可靠的客户，从而实现双赢。

（3）加强对中小企业的信贷管理。金融机构应建立统一的企业借款和还款信用记录制度，对中小企业全部的借款、还款做必要的可追踪的信用记录，以形成企业贷款的信用档案，并进行信息共享，作为银行今后审批某一企业贷款申请的重要依据。借鉴国际经验，保险机构可根据我国的实际情况，开办贷款业务，对符合条件的中小企业提供贷款保险业务，政府应在税收政策上对贷款保险业务给予支持，使贷款保费处于较低水平，以减轻企业负担。

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