企业财务风险的识别方法研究

◎ 文/李丰延

企业财务风险的识别方法研究

◎ 文/李丰延

笔者对识别财务风险的方法进行了分析，探索了如何应用财务风险识别方法，为企业更好的进行财务管理奠定良好的基础。

财务风险；识别方法

一、企业财务风险的识别方法

（一）定性分析法

1.季度资金周转分析法。企业能否盈利是判断企业能够持续经营的一个重要标准，但是企业是否具备足够的周转资金也是不可忽视的重要问题，资金作为企业的血液，必须足量才能维持正常生产所需经营资金支付的需要并进行短期债务偿还。所以，判断一个企业财务状况优劣的重要标准之一就在于衡量企业按季度制定资金周转表，资金周转通常是检查赊销额占总收入的比例、销售额和付款票据之间的比例来计算。这种定性分析方法是为了让企业能够应对随时变换的财务环境，保持企业的短期资金需要，给企业的资金安全提供高水平保证。

2.德尔菲法。德尔菲法起源于17世纪，是学者Dalkey和Helmer研究并开发使用的，作为一种定性分析方法，其主要途径是群策群力、集中众人的智慧，从而预测财务风险。德尔菲分析法要求一些具有风险管理经验的专家组成专家小组，调查人员向相关专家寄送写有问题的资料，回收专家答复，调查人员在整理归纳的基础上通过信函的方式将反馈意见返还到专家手中，如此反复、多次进行，最终得到相对一致的观点和意见。

在这个过程中专家只和调查人员发生联系，专家之间不互相讨论和交换意见。

3.幕景分析法。幕景分析法要求企业首先运用幕景分析法是企业进行状态分析的重要方法，主要通过数据、图表或者曲线对企业未来的生产经营状况和投资收益情况进行分析。企业需要研究某些因素变化时对应的财务风险。企业在各种情况下的发展趋势可以通过对暮景的探索和分析来预测，从而识别出风险。幕景分析法的关键点在于分解问题并将之划分为若干个幕景。企业财务活动中不确定性因素较多，如果逐个分析和考虑，那么会增加很多工作量，幕景分析法比较适合进行风险识别。

（二）定量分析法

1.变量模型。变量模型分析方法可以划分为两个类别：单变量模型分析和多变量模型分析。单变量模型分析，顾名思义，是一种运用个别财务比率来预测财务风险的分析方法，这种分析方法的关键点是在于确定哪一种财务指标可以重要到可以单独起到预测财务风险的作用，让单变量分析模型发挥应有的作用，也就是我们所说的确定阀值。从总体来看，单变量模型分析因为只针对一个指标进行财务风险判别，所以相对简单、适用性较差，不能综合反映财务报表特征，在识别风险的过程中缺乏精确性。多变量模型是指运用多种财务指标进行财务风险分析的一种方法，这种分析方法通过构筑多元线性函数进行财务风险预测，多变量分析模型中常用的有F分数模型和Z分数模型。

2.多元回归模型。线性分析方法往往受到很多假设条件的约束，多元回归模型可以克服这些困难并进行财务困境预测分析。多元回归模型首先要根据多元线性的判定模型计算出公司的平均破产值，然后进行公司的破产概率分析，通过这种方法来判断企业的财务风险。根据企业的管理经验来看，财务比率的数值和财务风险之间并不一定是线性相关的，这种模型由于线性模型的关键之处在于其放宽了假设条件，使得线性方程能够摆脱统计假设的束缚，多元回归模型具有更广阔的适用范围。

3.主成分分析模型。主成分分析模型是将具有相关性的一系列分析指标重新整合，使之成为一组相互并无关联的综合性指标。这些主成分综合指标保留了原来的指标的一些重要信息，并且彼此无关，能够体现重点，化繁为简。企业财务风险的影响因素多种多样，但是其中很多变量蕴含的信息是重叠的，我们要找到其中比较关键的、不相关的综合指标，将尽可能多的变量信息反映其中。主成分分析就是解决此类问题的一种有效方法。运用该方法建立的财务风险识别模型的信息含量是很丰富的。

二、企业财务风险识别方法的应用原则

（一）企业应该根据自身情况进行方法选择

两种方法各有优劣，企业要对财务风险的成因进行本质的挖掘和根本的分析，结合自身所在行业的特点和企业自身实力的基础上，对财务风险特征进行全面的研究和分析，比较和借鉴定量分析方法和定性分析方法的优劣，择优选择适合本企业的财务风险识别方法体系，恰当的财务风险识别方法还需要后续的手段将之执行和贯彻下去，笔者认为选择的方法、原则、范围对最终模型的建立以及模型预测风险的有效性都有重要影响。另外，在选择方法时应该考虑成本。

（二）定量分析方法和定性分析方法可以结合使用

定量分析法和定性分析法并不是相互排斥的，二者是相互融合和补充的。定性分析法是定量分析法的前提，定量分析法量化、合理化、科学化定性分析法的额结论。因此，笔者认为这两种财务风险识别方法可以结合到一起，有效避免各种主观因素和经验因素的影响，从而得到科学的结论。与此同时，为了避免在定量分析模型在同一事件中得出相悖结论，要适时分析财务模型的有效性和适用性。

[1]周爱丽.企业财务风险浅析[J].财会研究，2004（3）.

[2]郭爱梅.企业财务风险的识别分析[J].经营管理者，2014（3）.

（作者单位：国网新源控股有限公司新疆蓄能分公司）