浅谈社会资本在营运资金管理中的功效

中国海洋大学管理学院 晋 芳

一是社会资本在营运资金管理中的微观功效。

社会资本对营运资金管理的微观功效是指存在于企业内部的社会资本对营运资金管理的作用，具体而言是以企业管理层为核心的紧密联系其他成员和部门的社会网络而形成的社会资本的作用。在知识信息时代，现代大型企业组织结构具有复杂动态性的特点，营运资金的管理也不是简单对个别资产项目、单个部门进行的管理，各个机构部门都从不同方面对营运资金管理产生影响，每个部门都不能孤立地对营运资金进行管理。此时，在企业内部不同机构部门间建立信息共享的平台和信任、协调一致的机制对营运资金整体的管理至关重要。

建立信息共享平台可以大大提升流动资产在企业内部的周转效率。现代大型企业结构复杂，部门繁多，各个部门、分厂往往“各自为政”，信息交流有限，使得彼此行动不能协调一致，导致营运资金管理低效。信息共享平台的建立和充分流通使得企业从采购、生产到营销各个环节的无缝衔接，相互了解各环节的资金占用情况与运营情况，不会为一味加快库存商品的流转而无限制地进行销售带来大量坏账的增加，也不会不考虑销售的情况而盲目地生产造成产成品的积压。在企业内部生产流程方面，由于信息的充分流通和共享，生产过程中不同步骤生产的半产品可以迅速转入下一步骤生产，不会产生半产品的资金占用，各个生产步骤也不用再按时间先后顺序进行生产，可以各个环节同步进行，减少等待时间和各个步骤间收发半成品等工序，节约成本，加快存货周转效率。企业内部各部门间信任、协调一致的机制的存在对营运资金管理非常重要。这种信任、协调一致的机制存在的前提是企业各个部门和人员具有共同的使命感和目标追求，为了企业目标最大化和营运资金管理整体绩效的提高，各个部门愿意相互“合作帮助”，在企业实现整体目标最大化的同时，各个部门也实现了超越“各自为政”时的效益。营运资金整体效率的提高必须依靠这种相互信任、合作的机制和网络。这种机制的存在使得各个部门间沟通、运作效率提升，减少了各个作业部门间的摩擦，能加速流动资产的周转。

二是社会资本在营运资金管理的中观功效。

社会资本对营运资金管理的中观功效，是指突破企业的边界，扩展到与企业有信任关系的客户或消费者、供应商和合作伙伴的网络中。营运资金管理要注重与供应链上的各个企业“搞好关系”。中观社会资本对营运资金管理绩效的提升主要是通过企业与客户或消费者、供应商和合作伙伴等建立信任、合作双赢的互利机制。社会资本的社会性隐涵了传统的企业以“经济人”为基础的假设前提，有利于解决市场博弈中的“囚徒困境”问题，促使企业网络内部成员之间实现资源共享，成员之间的资源共享又反过来加强了成员之间的信任，从而进一步增进社会资本的积累，形成社会资本的良性循环。企业通过和供应商、客户建立长期合作、信任合作的机制，减少了信息的不对称，降低了信用风险。（1）企业与供应商的合作可以带来共赢。在企业和供应商没有建立良好的合作机制之前，企业要建立采购材料的仓库，供应商要建立产成品的仓库，并且两者间的信息沟通也不高效，这会使双方存货资金占用都显著提高，但一旦企业与供应商建立良好的合作机制，比如与供应商建立信息共享平台和长期信任合作的关系，供应商可以准确及时地了解企业生产需求，企业不用对原材料采购入库而是将供应商提供的材料将直接进入企业生产环节，供应商也不需建立产成品仓库，而是将完工的产成品直接运到下游企业投入生产。社会资本的存在使得企业与其上下游的企业外部性合作转化为近似内部部门间的合作，大大提高了营运资金管理的效率和效果。（2）企业与顾客信息的共享可以降低信用风险。在社会资本丰富的网络中，上下游企业间彼此了解信任，相互间的合作是长期稳定的，企业与顾客不是一锤子买卖，企业应收账款坏账风险很小。不讲信用的企业将很快从社会资本丰富的网络中淘汰。企业与银行建立良好关系，形成稳固的社会资本有助于企业以较低的利率得到贷款，或是以较宽松的限制条件取得贷款，这为营运资金融资来源提供了便利，降低了营运资金中流动资产的占用成本。

三是社会资本在营运资金管理中的宏观功效。

社会资本对营运资金管理的宏观功效是指突破中观范围，进一步拓展至企业与构成其经营环境且对其经营决策有影响的间接利益相关者间的相互信任关系机制。（1）企业与政府建立良好关系，形成稳固社会资本，将有助其获得政府税收优惠，如税费减免、税收延迟或政府的补助等，这些由社会资本产生的“恩惠”增加了流动资产的来源，降低了营运资金融资的成本和企业营运风险。（2）企业与社区建立良好关系，承担社会责任将促使企业塑造良好形象，这种良好形象具有传递效应，将会影响企业在其他利益相关者中包括供应商、客户、政府、银行等心中的形象，从而影响其社会资本的稳固性和在网络中的形象和地位，对营运资金管理造成影响。