价格飙升至历史高位—2014年前三季度蛋氨酸市场回顾及第四季度行情展望

文│马桂燕（中粮北京饲料科技有限公司）

从需求面上来讲，第四季度蛋氨酸的整体需求要好于三季度。

一、2014年前三季度蛋氨酸市场整体概况（图1、图2）

◎图1 2009—2014年国产98.5%蛋氨酸国内价格走势

◎图2 2009—2014年我国蛋氨酸月度进口总量对比图

2014年1～4月，我国蛋氨酸市场整体表现低迷，特别是春节过后，受H7N9的影响，在国内畜禽料需求低迷的情况下，蛋氨酸厂家供应充足。厂家为争夺有限的市场份额竞争异常激烈，贸易商库存压力也较大，所以1～4月国内蛋氨酸主要以逐步弱势为主；5月初，由于中国市场的蛋氨酸价格和欧洲市场形成明显的倒挂现象，部分的蛋氨酸生产厂对中国蛋氨酸市场预期较为悲观，开始有意缩减中国蛋氨酸的总体供应量，因此，5、6月国内蛋氨酸价格，在进口蛋氨酸供应明显缩减和国产蛋氨酸迟迟因环保问题不能上市的双重影响下，开始强势上涨。6月下旬，国内固体蛋氨酸在不到2个月的时间里，由26元/千克上涨至42元/千克，上涨幅度高达62%；7月伊始，国内蛋氨酸市场一扫前期供应紧缺带来的紧张气氛，市场可流通货源明显增多，因此饲料企业采购节奏较前期进一步放缓，采购积极性也明显下降，故市场价格显著走低。另外，欧洲蛋氨酸市场价格的下滑也加剧了国内市场的弱势氛围；2014年第33周（8月中旬），国内蛋氨酸货源紧张，德固赛到港数量小，安迪苏市场上几乎没有货源，住友货源也略显偏紧，国内蛋氨酸价格在供应偏紧，需求逐步恢复的大背景下开始急速上涨。特别是9月以来，国内蛋氨酸价格不断飙升。截至9月末，国内固体蛋氨酸已经普遍飙升至85元/千克历史高位，部分饲料厂出现断货停产现象，其中，福建、两广一带等南方地区也出现高于86元/千克的成交价格。相比南方，哈尔滨、吉林等地区的价格略低，成交价格高于70元/千克的很罕见，主流价格主要集中在65元/千克。

1.2014年前三季度蛋氨酸进口基本概况。据海关统计数据显示，2014年1～8月我国共进口蛋氨酸84144.309吨，环比增长1.33%；二季度国内进口蛋氨酸，总量为30883吨，同比下降27%；二季度蛋氨酸进口总量的锐减加剧了国内终端饲料厂和贸易商的恐慌心理，这也间接推高了蛋氨酸的市场价格。

另外，各大蛋氨酸生产厂家在三季度明显减少了对中国蛋氨酸的供应，在我国进口蛋氨酸的生产厂家中，主要有德固赛、安迪苏和住友三家，预计德固赛的进口总量占50%以上（图3）。海关数据显示，2014年3～7月，德固赛明显减少了对中国蛋氨酸市场的投放量，而住友、安迪苏也均在4～6月有不同程度的减少（图4），进口厂家的联合控货直接导致了8月贸易商、饲料厂的整体库存明偏低，厂家长达将近半年的控货效应在8月中下旬凸显。另外，7、8月新到港蛋氨酸货源正在各大港口进行新标签的替换，因此较正常通关时间有所延迟。新货的延迟到港，进一步加深了国内蛋氨酸市场供应趋紧的态势，全国各地饲料厂的库存不足加上厂家货源迟迟不到港，使得国内蛋氨酸价格直线上升。

◎图3 2014年1～8月主流厂家出口到中国蛋氨酸总量对比图

◎图4 2014年1～8月主流厂家出口到中国蛋氨酸月度对比图

◎图5 2014年1～9月欧洲和国内固体蛋氨酸市场价格对比图

◎图6 2014年1～8月我国蛋氨酸进口均价对比图

2.欧洲蛋氨酸市场的提振。众所周知，2014年我国蛋氨酸几乎全部来自进口，而进口的蛋氨酸又主要来自于欧洲，因此欧洲蛋氨酸市场对我国蛋氨酸市场有着直接的映射作用。据了解，9月下旬欧洲地区蛋氨酸价格逐步走坚，贸易商的报价集中在3.75～3.86欧元/千克，终端饲料厂的现货价格大约在4.20～4.65欧元/千克，从图5可以看出，国内2014年1～3季度欧洲蛋氨酸市场走势和国内较为类似。另外，feedinfo消息称，美国蛋氨酸工厂预期将在10月末至11月恢复正常生产，但受物流、船期的影响，对欧洲市场供应形势的缓解也将至11月末。2014年1～8月，我国蛋氨酸的进口均价也呈现了三季度后期价格逐步上涨的趋势（图6）。由此来看，当前全球范围内蛋氨酸市场价格仍处于上涨态势，而全球大部分地区的市场供应也依旧处于紧张的态势之中，中国蛋氨酸货源紧缺、价格坚挺态势还将持续；不过鉴于2014年9月中国蛋氨酸价格已经涨至有史以来的最高位，随着终端饲料厂库存的加大，蛋氨酸价格也将会回归到较为理性的价位。

3.三季度国内畜禽养殖效益好，需求明显好转。根据农业部8月生猪监测数据显示，生猪存栏环比增长0.6%，能繁母猪存栏环比下滑0.8%，生猪存栏整体的增长也印证了8、9月生猪整体养殖需求逐步恢复的事实。据中国饲料工业协会信息中心发布数据，8月全国饲料产量环比增长，同比仍然下降，重点跟踪180家饲料企业显示，饲料总产量环比增长8.5%，同比下降4.5%。分品种来看，六大品种饲料环比均增长，猪饲料、蛋禽饲料、肉禽饲料、水产饲料、反刍饲料和其他饲料环比增长分别为14.3%、8.2%、4.4%、2.8%、4.3%和18.2%（图7）。另外，三季度以来，国内鸡蛋供应偏紧，9月国内禽蛋价处于高位，可淘鸡数量较少支撑淘鸡价格；禽类市场补栏积极，禽料需求逐步恢复。总体来看，国内家禽养殖效益呈持续改善之势，从这个角度上看，利好于国内蛋氨酸市场需求，这也为9月国内蛋氨酸市场价格飙升奠定了基础。

◎图7 2014年1～8月国内不同品种饲料产量对比图

二、第四季度蛋氨酸市场展望

展望第四季度，国内蛋氨酸整体的供应状况仍旧是影响其行情走向的关键因素，而国产蛋氨酸紫光产品能否顺利上市依旧是关键所在。另外，第四季度我国传统的节假日较为集中，国内对猪、禽、水产等动物蛋白的需求也将呈明显的增加态势，这也势必会拉动畜禽料的需求量，从而直接提振了蛋氨酸的消费。总体来看，从需求面上讲，第四季度蛋氨酸的整体需求要好于三季度，预计第四季度蛋氨酸的价格也将以强势稳定为主；另外，鉴于9月底蛋氨酸的价格已经高至历史高位，随着终端饲料厂的逐步补库和蛋氨酸货源的逐步到港，国内蛋氨酸一货难求的囧境有所改善，10月中旬蛋氨酸价格理性回归。至于第四季度后期即11月和12月蛋氨酸的主要趋势，还要看德固赛等主流蛋氨酸的出货量和出货价格对蛋氨酸市场的影响。当然四季度年末经济形势的变化，尤其是欧洲经济形势、原油价格走势，以及国产蛋氨酸厂家的动向均是我们需重点关注的要素，另外我国政府当前的宏观经济政策调控对蛋氨酸市场的影响作用也不容忽视。