清代晋商的人力顶身股

张舒+张正明

清代晋商实施的人力顶身股，对晋商商号、票号的发展起到了非常积极的作用。

一

晋商人力顶身股，又称顶生意者。基本内涵就是凭劳动力可以占有企业的股份，与投资方一样参与企业利润的分红。

晋商人力顶身股，是在伙计制基础上产生的。伙计制在明代晋商中较盛行。明人沈思孝说：“其合伙而商者，名曰伙计，一人出本，众伙而商之，虽不誓而无私藏。……估人产者，但数其大小伙计若干，则数十百万产，可屈指矣！”（《晋录》又见王士性《广志绎》）这就是说，伙计制是一人（或多人）出资，众人出力（经营）的一种经商关系，对出力（经营）者称伙计。出资与出力者之间的关系，全凭诚实信用，做到“虽不誓而无私藏”，故而估人资产多少时，只要数其伙计多少即可知。也就是说，伙计数量越多者，说明其资产越多，投资额越大。

这种建立在诚信基础上的伙计制，其道德要求精神层面强调自我约束。咸丰《汾阳县志》卷一杂识载：清代汾阳人崔崇岸“以卖丝为业，往来张垣、云中，一岁折阅十余金，其主人有怨言，崔恚愤，以刃自剖其腹，肠出数寸，气垂绝，曰：吾拙于贸易，致亏主人资，我实有愧，故不欲生”。这种劳资双方的经商关系，不同于西方强调契约关系。莎士比亚《威尼斯商人》中夏洛克向未能如期还债人安东尼奥，要按契约割其身上一磅肉的故事，充分说明东西方的不同文化。

不难看出，伙计制已初步形成出资者与出力者（经营者）以诚信为基础的合作经商关系，从而为出资者与人力顶身股制合作形成的新的股份制的产生，奠定了基础，创造了条件。

二

清代晋商的股份制，又称股俸、股本。股份有正本、副本之分和银股、身股之别。正本即财东的合约投资，每股几千两到一万两不等，但没有股息； 副本又称护本，是财东除正本外又存放商号或票号的资本，也有财东、经理等人力顶股者由红利中提留存入商号或票号的资本，只得利息，不分红，但不能随意提取。银股，即财东投入商号或票号的资本；身股，即不缴纳资本而以人力顶一定数额的股额，可按股额参加分红。清人徐珂说：“出资者为银股，出力者为身股”。（《清稗类钞》农商类）

银股所有者，在商号或票号享有永久利益，可以父死子继，夫死妻继，并对商号或票号的盈亏负无限责任。银股可以在一定的时间内抽出、补进或增加新的股东。

身股只参加分红，不负责商号或票号的亏赔责任。身股数额各商号、票号都有具体规定，一般来说经理可顶一分（每股为一分，或称一俸），但也有例外顶一分二三厘的，伙友以人力顶身股最初不过二厘，然后每逢账期（即分红期，光绪年以前五年为一账期，此后一般是四年，也有三年的）可增加一二厘，增至一股为止，称“全份”。顶身股者，每年可按其所顶股份数额提前支取一定数量的“支使银”，又称“应支银”。应支额股多者四五百两，少则一二百两，分四季支用，到账期分红时，从应得红利内扣除，上至经理，下至伙友，一视同仁。没有顶身股者，则按年支给薪金，大致最初一二十两，以后按成绩优劣逐年增加，有十余年历史者年薪可达七八十两到一百两。学徒也有薪水，最初年薪七八两，以后按成绩逐年增加，到十多两为止。据统计，光绪三十二年（1906年）协成乾票号顶身股者为32人，未能顶身股者56人，顶身股者占员工总数的36%。

对顶身股者各商号、票号在其死后仍给一定的优惠，即在一定时间内仍可参加分红，称“故身股”，大致经理故后可享受8年，顶身股八九厘不足一分者可享受6年，顶身股六七厘者可享受五年，顶身股四五厘者享受四年，顶身股三四厘者享受三年，顶身股一二厘者享受二年。对本号有特大贡献者，可再增一二个账期的分红。

银身股的比例，开初大致是银三身二。但渐生变化，甚至身股超过银股。如大德通票号，光绪十五年（1889年）银股为29.7分（俸），身股为9.7分（俸），身股占全部股分的15.48%。到光绪三十四年（1908年）银股为20分（俸），身股为23.95分（俸），身股已占全部股分的53.58%。

凡伙友以人力顶身股者，一般须在号上有三个账期的历史（十多年），工作勤奋，有业绩，无过失时，由经理向财东推荐，财东认可，然后将姓名，所顶身股数额记入“万金账”，才算正式顶上人力身股。顶身股后倘若有越规行为，重大情节者开除出号并赔偿损失。如属小节情有可原者，则酌量处分，减少其身股数额。

除了万金账，合约、号规也保障了顶身股制的实施，从而使人力顶身股制走向了制度化。如同治十二年（1873年）志成信绸缎庄合约称（载《山西票号史料》增订本，山西经济出版社2004年）：

立合同员仑同管事伙友孔宪仁、马应彪等，情因志成信生意开设，历年已久，号体屡露，参差不齐。 今东伙共同议定明白，业已复行操作，从此原日旧东有减退增加，另有新添东家，有入本账 逐一可考，字号仍系志成信，设立太谷城内西街，以发卖苏广绸缎杂货为生涯，共计正东名下本银二万四千两，依每二千两作为银股一俸，统计共银股十七俸。众伙身股，另立于后。自立之后，务要同心协力，以追管晏圣明之遗风，矢公矢面，而重永远无弊之事业，。日后蒙天赐福，按人银俸股均分。倘有不公不法，积极肥己者，逐出号外。照此一样，立写二十一张，铺中公存一张，以为永远存证。恐口难凭，立合同为证。

兹将人银俸股开列于后（略）

同治十二年正月 日 谷邑志成信公记

号规，是晋商商号、票号业务经营、人事的规章制度，其中对涉及身股事务也作了规定。如大德通票号光绪十四年（1888年）号规规定：“各顶身力，每年应支：一俸者以一百五十两，九厘以一百三十一两，八厘以一百二十两，七厘以一百一十两，六厘以一百两， 五百以九十两，三厘以八十两，二厘以七十两， 一厘以六十两，每年春冬两标下支，除应支外，分文不准多支。”

三

清代晋商人力顶身股，已经具备人力资本的基本属性。人力资本的理论兴起于20世纪五六十年代，但理论研究可追溯到18世纪，代表人物是英国古典政治经济学奠基人亚当·斯密，他在《国民财富的性质和原因的研究》一书中把资本划分为固定资本和流动资本，在固定资本中包含“社会上一切人们学到的有用才能”，即把人们学习所获得的知识和才能看作是一种资本。20世纪美国经济学者舒尔茨在《论人力资本投资》一书中，则将资本划分为“人力资本”与“物力资本”两部分，明确提出了“人力资本概念”，认为由于人力资本要素的存在，促成了经济更大幅度的增长。清代晋商所实施的人力顶身股，正是人力资本的践行，体现了人力资本的性质。可以说，完全具备人力资本的基本属性。

清代晋商人力顶身股的意义与作用：

体现了人力资本的部分产权性质。实物资本是以货币或实物形式投入企业的资本，人力资本是以劳动者体力和智力为形式投入企业的资本。传统的企业形式，是实物资本拥有企业的全部产权，经理与员工都是雇佣劳动者，以劳动获取报酬。清代晋商的人力顶身股分，尽管财东（物力投资方）对企业仍然负无限责任，对企业具有所有权、处分权、新增价值索取权。但是，以人力顶身股者也获得了新增价值索取权和从红利中投入企业部分护本金，即护本权。身股享有的知识、技能、经验已经成为与银股一样，具有增值力的资本——人力资本。因此，清代晋商以人力顶身股者，已获得了企业的有限的部分产权。

协调了劳资关系。由于人力顶身股者获得了企业新增利润索取权，使本身的利益与企业的利益绑在了一起，从而调动了这些员工的工作积极性，形成了资方与劳方上下一心、同心同德、同舟共济的关系。正如近代学者陆国香所说“资本家出钱，劳动者出力，一经获利，平等分配，以是经理、伙友，莫不殚心尽力，视营业盛衰，为切己之利害”（《山西票号之昔》《民族杂志》1936年4卷3号）。由于劳资关系协调，员工以企业兴衰为已任，以致有“薪金百两是外人，身股一厘自己人”之说。

建立了良好的员工激励机制。清代晋商的人力顶身股是对员工能力、贡献、成就的认可，激发着员工的工作积极性。由于顶身股回报率高，故而员工都努力工作，以争取能顶上多的身股为荣。以大德通票号为例：光绪十五年（1889年）共获利润24723两，每股分红850两；光绪三十四年（1908年）共获利743545两，每股分红17000两，身股者所获利远远超过薪金员工收入的数十甚至数百倍。顶身股者还能享受“应支”与“故身股”，即每年可提前支取账期红利中部分银两，以解决平时家中用银。而故身股又解决了一旦身故的后顾之忧。在晋商商号和票号中身股等级通常分为19级，不同等级层次，又为员工的上升提供了大的空间，由于晋商实施区别优次，优者可破格增加股份原则，因而激发着员工的上进心。如晋商程大培曾与妻子商量儿子程清泮的前途，妻子主张走科举士的道路，大培认为经商收益高，而做官收入低，做官要高收入就得当贪官。后来清泮学商，经过努力，最后当上了日升昌掌柜。以致有“生儿不是雷、毛二人，也是程清泮”之说（雷氏、毛氏曾任日升昌大掌柜、二掌柜）。

培养了员工人才队伍。清代晋商为了实施人力顶身股制，很重视对员工的培养，以形成人才队伍。为保证顶身股者人才合格，晋商对学徒的选择有严格要求，如入号时须有保荐人，要查清三代、本人履历。入号后要进行严格的业务培训、道德教育，三年学徒合格后方能出徒。业务培训内容包括打算盘、背平码、抄信稿、练写信、记账等。道德方面，要求重信用、除虚伪、节情欲、敦品行、贵忠诚、鄙利已、奉博爱、薄嫉恨、喜辛苦、戒奢华等。培训后，再测其实际工作能力与道德品质：如远则易欺，远使以观其志；近则易狎，近使以观其敬；烦则难理，烦使以观其能；卒则难辨，卒问以观其智；急则易爽，急期以观其信；财则易贪，委财以观其仁；危则易变，告危以观其节；久则易情，班期二年以观其则；杂处易淫，派往繁华以观其色。经测验其人确实可用后，由总号分派各分号任事。晋商经过上述培养锻炼，造就了一批批经营人才，从而为这些人才能顶上身股创造了条件。

当然，清代晋商人力顶身股制仍然存在着许多缺陷，如地域观念、论资排辈等。但不可否认，在当时确是一种进步的理念和做法。至今仍有着重要的现实意义和可借鉴之处。