利好陆续兑现 短期防范风险

马坤

本周上证指数基本持平，但券商、航运等大盘股是大幅上涨的，申万证券行业指数本周上涨6.09%，申万航运行业指数本周上涨8.5%，港口、电力、航空运输板块也上涨幅度较大；其他多数行业是下跌的，而航运、港口、电力等板块，历来是被市场忽略的板块，投资者配置的很少，真正从这些板块中获得收益的投资者较少。

带动上述板块上涨的主要原因是媒体所说的中国版“马歇尔计划”，也就是中国的新的“走出去”战略，或者更细化一点习主席经常提到的“一路一带”，即习近平总书记在去年9月和10月分别提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想。

从7月份以来的这波上涨，时间上已经走了3个半月，上证指数上涨幅度在20%附近，客观上指数存在调整的需要，这波的调整很可能把后期在2300点以上进入的资金折磨一番，短期投资者谨慎不会错，如果市场确实选择继续强势，那么盘整后会继续向上突破，到时再介入也不迟，目前“一路一带”利好已经兑现，短期防范风险为主。

中国的“走出去”战略短期带动了基建、港口等板块的上涨，我们走出去的王牌行业高铁和核电今年一直是市场的热点，甚至因为企业产能过剩风险得到化解有助于银行资产质量的安全，银行板块也大涨，短期这些利好得到兑现，但长期来看这些利好将持续影响中国的经济走势，从而对企业形成长期的正面影响，利好会不断得到催化，这些行业长期值得重点关注。

当前世界大多数发展中国家并未彻底摆脱金融危机影响，经济增速低迷，主要原因是基础设施贫乏。这是中国可实施“走出去”战略的外部原因。中国在基础设施建设领域经验丰富，投资相关行业存在产能过剩，同时中国有大量利用效率较低的外汇储备，这说明中国既有基础设施建设的供给能力，也有大量资金的供给能力。本届领导人上台以来，在外交方面努力促成的目标，就是让中国企业和资金“走出去”。这即有利于中国自身短期和中长期发展，也将促进众多发展中国家和地区的发展。

“走出去”战略的实行，标志着中国将从向世界经济输出廉价商品的“世界工厂”，蜕变为输出资本、服务、工程、技术、品牌、标准和金融（货币）的真正意义上的经济大国。这意味着中国参与全球经济进入了一个新阶段。

一国总理当免费推销员，很少有行业能得到这么大力度的扶持，显然这些行业值得重点重视，以高铁为例，李克强总理已经在泰国、俄罗斯、德国、印度、罗马尼亚、埃塞俄比亚、英国等进行了推荐，相信随着李克强总理的出访也会继续推荐给其他国家，催化剂不断。

今天虽然有消息说墨西哥高铁项目解除了中国的标书，但中国高铁走出去的长期路径不会变。李克强总理在多次出访期间“推销”的行业主要有中国的高铁、核电、航空航天设备、通信设备及特高压电网等，这些已经取得一定技术优势的企业有望进一步走向全球、向产业链高增值环节迈进，提升中国在国际分工中扮演的角色。endprint