浅谈当代经济下烟草行业的资金管理现状研究

刘军杰

摘 要：现在，随着商业经济的发展，烟草企业的资金管理目前存在着一定的问题，工商业资金分配不合理，资金使用效率低。未来的烟草行业竞争加剧，国家经济走进新常态，对烟草行业资金进行优化管理的必要性进一步增强，本文认为从建立财务公司的模式对于解决这个问题有一定的帮助，可以有效盘活资本存量，同时通过金融与产业相结合的方式推动烟草行业健康快速发展。

关键词：商业背景；烟草；资金管理；财务

随着社会主义市场经济的不断发展，烟草企业的资金管理在整个企业经济管理中占据着越来越重要的地位，可以说资金管理是整个烟草企业管理的重要组成部分，没有足够完善的资金管理就不能对整个烟草企业进行科学有效的管理。通过这几十年行业内部和外部采取一系列的治理规范工作，烟草行业在资金管理方面也积累了一定的管理经验，所存在的突出问题得到较为彻底的整改，一些管理上的漏洞得到有效弥补，重点薄弱环节得到了切实加强，会计信息化管理也得到了进一步提高，经营秩序明显好转，这在很大程度上促进了烟草行业对社会、对国家负责任的良好形象逐步树立，且烟草行业的资金管理可以有效的遵循企业资金管理制度。所以，资金管理制度对于我国烟草行业监督工作非常重要。我们要建立、健全及实施资金管理制度建设，加强烟草行业资金管理工作的落实，这必将成为烟草行业资金管理是否安全和效益好坏的至关重要的因素。

一、资金管理现状

中国烟草总公司于1982年正式成立，由国务院授权，对烟草行业实行国家专营，并有一定行政管理权力。1984年，国家烟草专卖局正式成立，负责对烟草专卖进行全面的行政管理，与中国烟草总公司实行“一套机构、两块牌子”。由于工业生产和商业销售之间的资金并未实行集中管控，而是实行财务分级管理、收支两条线管理， 商业销售的资金流量巨大，积累了大量的存款，而在工业生产、经营过程中缺少的资金只能通过贷款方式解决，因此存在着“商业存款高，工业贷款高”的难题，资金使用效率低。对于整个烟草行业，2012年的净利息率只有1.79%，2013年稍有好转，但是也只有1.95%，还未达到商业银行三个月存款的基准利率，资金运行效率的潜力可见一斑。

此外，在我国，烟草税率低于国外，在烟草行业景气时，企业积累了大量利润，但国家对产量实行严格的控制和计划管理，不能随意扩大生产规模，大量资金只能通过存款形式获得收益，同时乱投资的情况也常有发生。

十八届三种全会中，党中央提出了市场在资源配置中的核心地位，同时，李克强总理也不断强调未来经济的重点之一就是盘活存量资产，这一点对于烟草行业格外重要。在未来，烟草市场的趋势一定是不断对外开发，外国的烟草公司会加大进入中国的力度，整个烟草销售制度也会逐步开放，我国烟草行业面临越来越激烈的竞争形势。行业未来的趋势一定是要做大做强，提高整体的竞争力，建立市场化的生产销售制度，同时完善内部资金使用的效率，才能在竞争中胜出，实现国有资产的保值增值。

二、财务公司对于资金管理和烟草行业的意义

对此，国家烟草局适时提出了实现货币资金保值增值的目标，提出“要加强行业资金管理，探索资金集中管理模式，提高资金使用效益”的精神。目前，烟草行业探索行业资金管理较为广泛的两条思路是成立内部结算中心和建立财务投资公司。在此，笔者更倾向于建立财务投资公司的方式加强货币资金的管理。

首先，财务公司和资金管理中心的法人性质不同。对于资金管理中心而言，首先并无塑造规范、准确的运行环境，在实际操作中也缺乏法律依据。而且资金管理中心曾开展的内部融资业务不完全符合《商业银行法》和《贷款通则》等金融法规规定，其合法地位在中国人民银行和国家发改委的有管政策表述也并不一致。而财务公司相对而言是一个独立的法人机构，可以作为非银行金融机构，在预先报批的情况下，经营抵押放款、承销企业债券、财务和投资咨询、外汇等部分银行业务。通过财务公司可以实现集团市场化管理和对资金的有效配置。目前国内许多大中型央企都成立了自己的财务公司，在集团内部进行转账和核算，提高了资金的周转效率，同时也可以为子公司进行担保融资，咨询，资信调查等全方位的金融服务。独立的法人地位给了财务公司更多的自由和广泛的职能。

第二，财务公司的模式更市场化。从本质上说，通过结算中心等职能部门进行资金集中管理的模式仍无法摆脱行政强制的色彩，结算中心并不能促使子公司拥有一定的独立性。而财务公司在独立性和市场性上有非常明显的优势。通过设立财务公司，集团不再直接干预子公司资金的使用和取得，各个子公司的财权也有一定程度的独立，可以对自有资金进行一定的自主决策，这样不仅实现了企业资金的集约化管理，也使集团和各子公司能够不断提高自身的融资能力，不断推进自身产业结构调整和市场开拓，从而达到企业竞争力的提升。财务公司作为一个非银行性质的金融机构，在产业和金融之间的结合上充当了桥梁的作用，一方面为企业管理资金，另一方面为企业提供各种金融服务，这种桥梁的作用可以更有效的推动金融资本在资源配置中的有效性。

第三，财务公司可以拓宽公司的资金保值渠道。对于结算中心而言，资金的投资渠道并没有拓宽，而通过建立财务公司，可以大大拓宽企业资金保值的方式。烟草行业拥有大量的资金存量，如果单纯依靠银行存款，那么资金保值的效率是相当低的。如果成立财务公司，可以参与银行间市场的交易，银行间市场资金的利率明显高于存款利率。同时，也可以进行国债的投资，目前十年期国债收益率普遍在5%左右，购买国债可以消化部分货币自己存量，同时达到资金保值的目的。除此之外，财务公司也可以进行股权投资，在国家大的战略投资领域积极参与，例如当银行发行优先股时，由于优先股的低风险和类债券的特性，非常适合财务公司作为财务投资者进行投资。财务公司通过拓宽公司资金保值的渠道，一方面提高了资金的保值收益率，更通过分散投资降低了风险，整体上提高了资金的使用效率。

第四，财务公司可以作为集团的战略投资管理机构。未来市场化的竞争不可避免，那么市场化的资本投资机构一定不可缺少。只有拥有市场化的投资机构，才能在战略上快速反应，以金融资本的形式为企业的兼并重组即提供策略又提供资金上的支持，成为行业内真正的战略投资者。在本行业里，烟草系统的财务公司是最了解本行业发展规律的专家，有了这样的专业背景和经验，同时拥有金融资本的力量，当集团下属的子公司遇到各种问题或是好的收购标的时，可以帮助企业较好地解决问题或是有效的实施兼并收购，一方面为烟草行业做大做强提供强大助推力，同时也实现了行业国有资产的保值增值。

三、总结

综上所述，笔者认为，烟草行业作为国家财政的重要贡献支柱产业，需要持续健康发展，在发展过程中，资金管理效率的提升拥有极大的意义。建立财务公司的方法可以盘活资金存量，拓宽烟草行业内的投资范围，解决目前“两高”的难题。未来新常态下的经济发展需要更为市场化的经验管理理念，财务公司可以通过其市场化的经营方式推动整个烟草系统越来越市场化，在安全的前提下，提升资本的使用效率，实现国有资产的保值增值。

参考文献

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