我国证券投资的主要风险及规避

侯杰

摘 要：随着我国经济的不断飞速发展，我国的金融市场发展更加多元化。自从证券市场存在的那一天起，风险就不可避免的存在着，这是由证券市场自身的属性和特点所决定的。所以，本文主要针对证券市场进行分析，对证券投资的多元内容进行简单的分析阐述，对我国证券市场的现状做出分析，进而找出我国证券市场还存在的一些主要问题，并提出相应解决方案。

关键字：证券；投资；风险；规避

中图分类号：F832.48

一、我国证券投资风险的特征

随着我国市场经济的繁荣发展，金融投资市场的多元化发展的同时也给人们带来了一定的投资风险。在证券市场中，投资受到客观的金融环境和投资者的主观行为的双重影响，因此投资必然要承担一定程度的风险，而这种风险伴随着人类活动的频繁变化，也就添加了许多不确定因素，这些因素很有可能促使投资回报偏离预定的目标，造成投资者投资失利或者获得额外收益。因此，在证券投资中，投资主体不能忽视购买证券的过程中需要承担的各种风险，而是应该重视投资过程中的各种不确定因素并加以分析，以最下限度地降低投资风险，保障投资收益。

证券投资风险受市场经济和金融体制发展的影响，具备以下几点特征：首先，证劵投资具有客观性，这主要表现在投资客体的客观性，由于证券投资受金融市场的影响，其中存在的各种不确定因素是客观存在，无法改变的，这些不确定因素是影响证券投资收益的最重要的影响因素，会引起投资收益的起伏波动；其次，证券投资具有负面性，不确定因素有时会带来收益，但也很有可能带来损失，但是当可能发生的收益或损失不符合投资者的预期时，产生的后果就是不确定因素的负面性；再次，证券投资具有相对性，就股票市场而言，如果市盈率低的股票比市盈率高的股票风险低，越是价格高的热门股票，其股份波幅的变化也就越大，其投资风险也就越大，反之，则相对稳定，风险也就相对就越小。

二、证券投资风险分类

由于证券投资的负面性与相对性，证券投资风险也会随着各种不确定因素的变化而发生变化。我们一般将与证券投资可能会产生的风险称为总风险，总风险又可以概括为系统风险和非系统风险。

（一）系统风险

系统风险主要是指证券投资受宏观局势的影响，由于价格受到市场供需矛盾和政府宏观调控的影响，证券投资由于价格而产生影响都会受到外部经济环境的影响，比如因经济、政治及整个社会环境变化所引起的证券价格的波动都属于此类风险。就目前我国证券市场发展的情况来看，证券投资的系统风险主要包括利率风险、市场风险和通货膨胀风险。首先是利率风险，由于市场利率的变化而产生的证券投资收益的变化就是利率风险，一方面，市场利率的变化与证券投资的收益变化是反向的，另一方面，市场利率的变化对证券期限的影响也不同，特别是对债券的影响，对长期债券的影响要大于短期债券的影响。其次是市场风险，所谓市场风险就是由于证券市场行情的变动和证券价格的变化引起的风险。根据我国目前情况来分析，造成市场风险的主要原因有两个：一是证券市场的内在原因，它是不可避免的；还有一个就是人为的因素。证券行情变动受多种外在因素的影响，尤其是经济周期的变化从而影响了整个企业的景气和效益，也影响到投资者的行为和心理，进而影响到整个证券市场的行情。最后是通货膨胀而引发的投资风险，通货膨胀造成物价上涨，货币的实际支付能力降低，这也会造成投资者的实际收益水平下降的风险，对于购买长期债券的投资者来说，其所承受的风险要更大，会严重影响到投资者的收益。在分析证券市场发展风险时，要重视外部经济环境所发生的变化，并从中找出最高风险，并对其进行有效调控，以保障投资收益，稳定证券市场。

（二）非系统风险

所谓非系统风险，就是指在证券投资中出现的某些微观的不确定因素对某一次或几次证券投资行为而造成的风险，影响投资者的收益。一般情况下，这些微观的不确定因素仅会在个别公司或机构产生影响，而不会对证券投资的全局产生宏观影响，也不会影响市场的整体价格。非系统风险主要包括信用风险和经营风险。信用风险主要是针对证券的发行者而言，当公司的盈利增加时，证券发行者的支付能力也会增加，投资者就有可能会获得更高的收益，而当公司失利，甚至公司面临财务危机或者破产时，其支付能力也就相应减弱，投资者很有可能无法收回其投资资金，从而遭受投资失利的风险。在我国证券市场中，中央政府的信用风险最小，而公司或企业的投资风险则最高。经营风险，就是指由于企业经营管理不善或失误而给投资者造成的风险，它主要来自企业内部。表现为：（1）公司融资不当引起财务风险。（2）决策失误、经营不善，使公司经营不下去，赢利下降，甚至倒闭破产。发生这些情况会对投资者的利息和股息产生直接影响，同时也会对证券价格产生影响，给投资者带来风险。

三、证券投资风险规避措施

证券投资市场中存在的多种不确定因素造成了投资风险的多样性，在规避投资风险这一过程中，政府、监管部门、上市公司、中介机构以及投资者要进行多方运作，及时对可能危害投资市场的风险进行控制，以保证证券市场的良性发展。

（一）进行投资组合分散风险

在证券投资市场中，加强风险防控能力，就需要根据市场的变化发展制定相应的策略，对证券投资实行组合分散风险。首先，对投资者来说，应该要将投资资金分散分别进行投资，这样的话，既可以保证投资的多元化，又可以有效降低投资风险，即使有不测风云，也会“东方不亮西方亮”，不至于“全军覆没”。此外，投资者在进行投资时，应尽可能多地了解不同行业不同领域的投资，尤其是在进行股票投资时，不仅应该在多家公司进行比较，而且应该对相关行业的投资市场具有一定程度的研究，择优而取，以实现投资的风险降到最低，保证自身的投资收益。

（二）加强对上市公司与中介公司的监控

因为我国证券法规不健全，相关部门对证券市场缺乏有力的监管机制，造成了证券市场的漏洞，也给了上市公司可趁之机。鉴于此，政府应加强对证券市场的监控，建立完善的监控体系和健全的监管部门，对上市公司和中介机构实行严格的监管，加强其自我控制能力，严厉打击操纵市场的行为，防止投机舞弊，从而为证券市场的发展营造一个干净、透明的发展环境，可以有效降低不必要的风险，保证证券市场良稳运行。

（三）加强监管及法制建设

证券市场作为市场经济体系的重要组成部分，是一个复杂的经济系统，它的健康运行与发展需要健全完善的法规。要是没有完善的法律法规体系对市场参与主体的行为进行规范和调节，在守法与违法之间就会存在较大的“灰色”区域，一旦监管不力，有的市场参与者就会“有意”或“无意”地从事违规活动，当这种“打擦边球”的行为不断扩散，整个市场将势必陷入无序竞争状态。近几年来，我国证券市场发展较快，市场参与者越来越多，但法制建设却相对滞后，尽管陆续出台了一些规范证券市场发展的法规，但没有形成完整的体系，这无疑不利于证券市场健康、平稳的发展，因此，应加快证券立法的进程，尽快推出《证券法》。

（四）加强对投资者的风险教育

证券投资市场在为广大投资者带来巨大的投资回报的同时也带来了极高的投资风险，投资者中由于投资不甚而造成投资失败甚至破产的大有人在，因此，为了确保证券市场的健康发展，加强对投资者的风险教育，提高投资者风险防空意识和防空能力也是规避证券投资风险的重要内容之一。相关部门应该把风险教育当作一项长期工作，在证券投资中帮助投资者及时了解投资动态，认识投资市场，培养投资者在投资过程中科学判断风险承担指数的能力，从而更好的保障投资效益，保证资金的流转。

四、结语

综上所述，在证券投资市场中，必然伴随着投资风险，然而，随着证券市场的成熟和发展，人们的金融知识体系的不断成熟，以及证券投资经验的不断积累，我国的证券投资活动也会发展到一个更高的高度，在此基础上，人们更应该不断熟悉和掌握投资风险，并懂得掌控发展风险，并利用风险来改变未来的收益状况，从而提高投资收益。

参考文献

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