钢贸企业国际贸易融资问题研究

●谢广宇

钢贸企业国际贸易融资问题研究

●谢广宇

钢贸企业作为为钢铁工业服务的原材料供应商，在钢铁工业的发展中起到了重要的支撑作用。文章以钢贸企业为研究对象，分析了钢贸企业的行业特点以及钢贸企业在国际贸易中的主要的融资方式，指出了钢贸企业在融资过程中存在的问题，并提出相应的解决措施和建议。

钢贸企业 国际贸易融资 风险

一、前言

钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业，是关系国计民生的基础性行业，在我国工业现代化进程中发挥着不可替代的作用。2008年以来全球性金融危机对国内外的经济增长造成了不利影响，我国钢铁行业也遭遇了较大的困难和挑战。目前，全球经济在经济危机后艰难复苏，钢铁行业依然面临很多问题：生产经营不理想，产能过剩问题依然突出，价格出现剧烈波动，全行业的盈利空间十分有限，环保问题压力很大、银行融资额度收缩等等。作为为钢铁工业和钢铁生产企业提供重要原材料的钢贸企业，经营多为大宗原材料，例如，进口铁矿石、煤炭、铬矿、锰矿、镍矿、铁合金、生铁、废钢等。品种多、数量大。企业特点是资金密集、轻资产化、资产负债率高、利润率低、经营风险高、产业链比较长。

国际贸易融资一般来说是指商业银行针对进出口结算的各个环节提供的资金和信用融通的融资活动，国际贸易融资方式大致有以下几种：减免保证金开证、进口押汇、提货担保、出口押汇业务、打包放款、外汇票据贴现、国际保理融资业务、福费廷等。钢贸企业在国际贸易以进口各种大宗原材料为主，信用证是最主要结算方式和主要的贸易融资方式。商业银行对钢贸企业的国际贸易融资额度一般纳入统一授信管理，根据钢贸企业的资质状况、财务状况为客户核定一个最高授信额度，并分别按业务品种的不同为客户核定一个分项授信额度。钢贸企业进口商品时一般都是在商业银行的授信额度范围内对外开立90天或者180天的远期信用证，信用证到期后一般采取押汇处理。进一步拓展融资的空间。其他的融资方式手续较繁琐，融资成本也相对较高，国内大型钢贸企业很少采用。

二、钢贸企业在国际贸易融资中存在的主要问题

钢贸企业经营的大宗商品通常涉及金额大、价格波动频繁、采购销售周期长，对进口方和提供融资的银行都存在一定的风险。在当前的宏观经济环境中，钢铁行业进入微利时代，大宗商品价格持续下跌，银行对钢贸企业的的授信额度进一步降低，这使得钢贸行业的融资成本进一步提高，钢贸企业的资金持续紧张，风险进一步加大。因此，钢贸企业的融资风险也在不断上升。

1.企业套现融资风险。由于国家信贷政策的不断收紧，钢贸企业贷款难度不断加大，传统的融资方式已经无法满足钢贸企业对资金的需要，钢贸企业进口商品具有大批量、高货值、易变现、易控货、整船运输的特点，易于进行融资操作。在实际业务操作中，如果钢贸企业开立远期信用证为180天，而钢贸企业拿到现货销售完毕不到60天的时间，企业可以使用这笔资金直到180天后再支付给银行，就相当于有一笔短期融资。国际贸易的套现行为，加大了进口融资的风险。在钢贸企业资金紧张的情况下，企业可能将该批货物再次质押给其他银行或者托盘的贸易公司，以便获得更多的流动资金贷款，从而进一步放大了进口融资的风险。

2.商品价格下跌和汇率风险。在当前的宏观经济环境下，大宗商品价格持续下跌，钢贸企业经营困难，利润率较低。钢贸企业进口的大宗原材料，涉及金额比较大，进口周期长，货物从装港发运到达中国港口这段时间，就存在着价格继续下跌的风险；如果货物价格下跌，将来的回款就无法覆盖信用证金额，从而形成风险。例如铁矿石10万吨整船进口，如果单价下跌1美元/吨，钢贸企业将要承受60多万元人民币的损失。钢贸企业普遍轻资产化，没有什么实际资产，整体抗风险能力差，除了商品销售收入作为还款来源外没有其他收入来源，因此进口大宗商品的融资风险也在不断上升。

钢贸企业在国际贸易融资过程中，也要考虑到汇率对融资成本的影响。近一段时间，人民币对美元汇率一改单边持续升值的势头转为持续波动，对钢贸企业影响很大。特别是有些商品定价权掌握在国外企业手中时，利润率极低，加上融资成本和汇率变动所造成的损失，钢贸企业可能在进口商品时产生巨额亏损。

3.货物监管风险。国际贸易融资是以国际结算作为依托的，当钢贸企业完成进口商品销售之后，所得的利益作为银行贸易融资的还款来源，融资的去处和还款的来源联系紧密，因此掌握货权在国际贸易融资中十分关键。如果银行采用的是货物质押的话，监管方的风险在货物流转中的风险是不可忽视的，监管方的管理能力和资质就直接影响着质押物的有效性。如果监管方资质差，管理不规范，必然会引发银行授信业务风险。在实际操作中，有些钢贸企业与监管方或者仓库方相互勾结，制造虚假仓单进行重复质押，一旦发生违约行为，作为还款来源的货物可能已经被企业处置掉，或者出现货权争议，增加了融资银行的风险。

三、解决钢贸企业融资中存在主要问题的措施建议

银行应该对整个融资的全流程密切监管，完善风险防控体系。在国际贸易融资前应对钢贸企业的资质进行详细考察，除了对企业的规模、净资产、负债率、盈利能力和现金流等指标进行考核外，还应注重其经营范围和经营情况、业务历史、资质信誉情况以及违规行为等方面的考察；更应针对贸易背景，企业的最终用户和上下游情况做详细的调查，包括对监管方进行详细的考察，考察监管的经营资质，企业信誉状况，落实仓库监管。在融资过程中，货物到港后应及时掌握货权，落实仓单质押，并注重对仓储企业或监管仓库的定期检查，防止钢贸企业用货物进行二次质押融资。银行应熟悉钢贸企业融资商品特性、市场行情、交易规则，跟踪商品销售价格，货物的商品价格下跌时，应及时通知客户追加保证金；对客户的资信状矿、财务状况做动态跟踪，根据业务的实际情况，对钢贸企业的授信额度进行动态调整。

从目前的宏观经济环境来看，外部经济环境好转需要时间，国内经济增速放缓，内需下降，固定资产投资和出口增速有所下降，钢铁行业持续低迷。在这种市场秩序日趋复杂的形势下，钢贸企业应该建立严格的内控体系，针对价格波动风险和汇兑损失风险提前作出预案，针对不同的融资方式对各个环节采取相应的防范措施加以控制。跟踪市场行情，踏准市场节奏，进行波段操作，避免经营中的价格风险。针对汇兑风险，钢贸企业应该根据自身企业经营特点，有针对性地购买银行的其他衍生产品或者在期货市场上做套期保值操作，规避汇兑损失风险。如果钢贸企业进口商品为进口代理，还应该对下游客户进行充分的资质考察，建立完善的代理进口制度；价格下跌时，及时通知客户追加货物保证金，避免发生代理进口的货物到港客户因为价格下跌而拒收货物产生的违约风险。提高企业人员素质，建立培训机制，加强对相关专业技术人才的引进和培养，从而有效地保证贸易经营的顺利进行。

国家正在积极推进人民币跨境结算业务，人民币跨境结算业务对钢贸企业将产生深远的影响，可以显著降低钢贸企业的外汇风险。汇率波动对钢贸企业进口大宗原材料影响很大，一般的国际贸易都采用美元计价结算，即本币—美元—再本币，产生两次汇兑，钢贸企业进口原材料到港再销售最终客户再购汇对外付款。实际操作中，有些钢贸企业为了规避波动风险，常常通过银行进行衍生品交易，虽然可以锁定一定汇率风险，但会产生额外的费用，增加企业融资成本。如果使用人民币跨境结算，可以采用人民币直接支付，可以有效规避部分外汇风险，节省汇兑成本，降低融资费用，从而降低钢贸企业财务成本，也有利于提高资金周转效率，加快资金周转，也更容易锁定利润。

[1]吕均.解析大宗商品贸易融资[J].中国外汇，2010（9）

[2]袁田军.大宗商品进口融资风险把控[J].中国外汇，2012（18）

（作者单位：中钢再生资源有限公司 北京 100083；作者简介：谢广宇，硕士，经济师，研究方向为国际贸易融资）

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1004-4914（2014）09-052-02