基金经理看好9月行情 新兴产业仍受青睐

朱蕊

尽管当前政策面依然偏宽松，宏观经济数据重现隐忧，但本周以来A股仍持续迎来大涨，这也为机构投资者带来了极大的做多信心，对于当前行情，基金经理普遍表现了较为乐观的预期，并认为符合经济转型的新兴产业龙头品种将是这波行情的主要受益者。

9月行情相对乐观

因8月经济环比动能或较7月出现回落，此前多家机构均聚焦低于预期的8月经济数据，但近期指数再度连拉阳线，也令众多基金经理对后市充满期待。

汇丰晋信基金则对9月行情表达了乐观的预期，“宏观经济相对稳定，环比仍在改善，尽管力度有所减弱，但毕竟回升之路有波折。此外，金融数据的波动将不会改变流动性宽松的格局。稳增长需政策继续托底，改革力度将显著加快，国企改革将逐步铺开，10 月份即将召开的十八届四中全会，沪港通即将启程……多方因素均有助于恢复投资者信心。”他们对记者表示。

大成基金则保持相对谨慎的态度，他们认为当前的反弹是延续2012年三季度以来的第二库存周期上升期的最高峰，是周期的“剩宴”。按照周期运行的惯性，10月份之前经济的趋势是向好的，经济是在前期释放的政策逐步落实的节奏下运行。无论是从PMI分项指标的回落，还是从7月份房地产投资和销售周期来看，未来两个月在不加大政策刺激力度的背景下，经济再次出现超预期的概率微乎其微。大成基金分析表示“如果想要看到强周期的再次显著反弹，需要看到政府有明确的信号要加大刺激力度。但是，最近李克强总理的“唯一的‘刺激’就是强力推进改革”的表态显示在短期内难有总量宽松的货币政策出现，改革和调结构的政策释放应当是近期的主旋律。”

华商基金的基金经理梁永强认为，中国的转型正进入实质阶段，巨量的存量资产得到效率上的巨大改善，也给中国经济的健康发展和资本市场的持续壮大提供了坚实的基础。未来随着优先股的大量发行和沪港通机制的实施，基于市场本身的变化将接踵而至，因此市场总体上会呈现出相对平稳、缓步向上的态势。

新兴行业受青睐

虽然对A股后市充满信心，但对待行业板块的选择上，基金经理则明显更青睐符合“改革”方向和经济转型方向的新兴行业。

梁永强认为，市场未来将继续沿着“价值搭台、成长唱戏”的格局而展开。基于这样的判断，后续可继续关注诸如新能源、生物技术、新材料、人工智能、互联网新模式等领域，以及长期投资价值逐步体现的军工行业。

大成基金对于近期强势的传媒板块则坚定看好，他们指出未来一段时间，传媒板块的投资逻辑正在悄然发生变化。传统媒体和新兴媒体的融合发展，是一项重大改革，传媒第二春将由传统媒体开启。大成基金判断，传统媒体与新兴媒体融合发展，后续将出台落地政策，该主题将是2014年下半年最重要的投资机会之一。

博时基金则建议投资者重点关注经济转型受益的行业及公司，同时重视现金流充裕且估值具备安全边际的个股投资机会。