军工等热门股票不宜追炒
2014-08-27陈希琳
陈希琳
和外资一直看空中国股市不同，国内的券商们对中国股市抱有很大期望，甚至有券商认为下半年将迎来A股发展的黄金时期。尽管愿景很好，但从6月份的股市表现来看，整体市场仍然呈现出“一字板”行情，延续上半年以来的窄幅震荡。这种行情是否会持续下去？在宏观经济企稳、流动性不断宽松的情况下，股市会否有所起色？国信证券研究所资深策略分析师黄学军向《经济》记者分享了他的观点。
行情不会一直“一字板”
《经济》：我国股市整个上半年的行情都未能呈现出令人惊喜的态势，表现平平，一如大大的平底锅。近期市场上有看好下半年国内股市的声音，也有持悲观态度的，那么在您看来，下半年能否打破“一字板”局面，何时能够打破？
黄学军：一般来讲历史上就没有一直都是“平底锅”的状况，所以不会一直“一”字下去。我个人认为这是一个阶段性的情况，未来肯定会有一个上涨的方向。
但是时间点不太好把握，因为从经济和政策两方面来说，如果想打破僵局，还需要一定的时间，现在经济也是“一”字型。另外，政策看似很放松，但是实际上并未像表面看得这么乐观。
《经济》：上半年开始，政策部门加大了提振股市的决心和力度，频出政策扶持，IPO也重新启动。但是情况并不尽如人意，那么您认为上半年A股表现低迷的原因是什么？
黄学军：一方面是受到房地产的影响。这个领域包括投资在内的需求都是下滑的，房地产牵涉面很广，涉及其他行业比较多，而且目前来看还是呈现向下的态势，至于什么时候能够止住，也很难判断。
二是整个经济的基本面并不好，加上政策力度有点弱，所以呈现大股票比较弱、小股票还可以的状况。同时，信用方面显露的危机不断冒出，一级市场的大小非都赚钱，但二级市场的接盘人却赔钱，套利机制使得股民的信心受到了影响。
《经济》：您对今年的经济增长目标怎么看？
黄学军：经济增速肯定能控制下来。特别最近又在修改GDP核算方法，可以增加GDP增速1个百分点，所以只要想稳住就能稳住。
《经济》：在什么样的基础下，牛市才会真正到来？
黄学军：一方面需要依赖房地产市场的好转。房地产经历调整不见得就是坏事情，现在在下台阶的过程中，一旦稳定下来，可能市场就会有所好转，这需要一点时间。政府护着房地产领域的时间越长，牛市就越需要等。
另一方面，其实有些领域的经济发展已经成了“豹”，但是还没有化成“龙”，所以结构性的转型升级之后，随着经济基本面的好转，也会反过来让“晴雨表”有所向好。
此外，现在资金价格也很高，一旦这些资金成本降下来、利率降下来，就会有很多钱流到股市，利好股市的发展，牛市自然就来了。
所以从目前来看，一两个月的时间内，股市还会稳在这，破是早晚的事，一旦破了，就会出现大牛市。
《经济》：您刚才也提到资金成本的问题，近期央行也在连续定向降准，这样一来资金成本会不会下降？
黄学军：从目前来看，短期内降息比较渺茫，现在的资金成本水平还会持续一个季度左右。除了降息，也可以像美国一样采取一些定向的措施，比如直接降低首套房的利率，央行将一些贷款通过指定的渠道渗透到一些家庭和企业中，目前看有这种可能性。
上半年热炒的股票需要休息
《经济》：现在很多券商都在进行下半年战略布局，您认为哪些板块会成为A股比较好的品种？
黄学军：在僵局没有打破之前、房地产链条没有好起来的情况下，房地产相关板块就不能参与太深，应该适当规避一下，等到微观数据变好了，才可以参与。
其他的板块相对于房地产相关板块来看还是比较好的，当然也要看具体的公司。现在坦白来讲，尽管个别股票涨了很多，但是找不到又能规避风险又能赚钱的板块。因为涨幅较大的股票大部分都在新兴产业这块，这里肯定有好的，但是也不能以偏概全、全部看好。新兴板块中也会出现分化，尤其是那些去年涨幅比较大的股票，例如新能源领域，在目前来看需要休息，但是未来还是一个方向，中长期看好。同时对于军工板块，因为国家周边局势的变化在上半年经历了热炒，所以我认为下半年就不要追了。
《经济》：您对于A股市场的股民有何建议呢？
黄学军：如果把钱放到股市的时间有1年甚至更长，那么可以参与一下股市，毕竟目前是2000点左右的水平，即便接下来有一个下滑，行情也还能上来。但如果是投资预期时间半年，就需要找一个比较好的时点买入，所以我不建议现在去追炒热门的股票。
对于大的地产股和蓝筹股，在目前的经济僵局没有打破之前，想要出现大的涨幅，难度还是比较大的。
《经济》：近期，炒新股又出现比较疯狂的情形，您对投资者炒新股是怎么看的？
黄学军：炒新股跟中彩票差不多，难度也很大，投资者要谨慎。超短线就是碰运气的，新股发行第一天能买到挺好的，第二天能买到也挺好的，因为发行的市盈率都比较低，一般不到20倍，肯定是可以赚钱的，但问题是买不到，一旦等你买到，涨幅也就差不多了。跟风炒作的散户很容易被套牢，成为最后的接盘者。
《经济》：如果下半年甚至长期要让股市有所好转，还应推出哪些政策？
黄学军：应适当控制扩容的容量，同时把所有的东西都公开，现在大部分股民不赚钱都是信息不对称造成的，相关方法以前讨论得很多，需要下大力度执行，尽量减少调控，避免权力寻租。endprint
