探讨供应链金融融资模式和案例分析

周丽芬

摘要：现金流、企业订单信息流以及产品配送流形成了企业特有的供应链。供应链常被人们称为“价值链”、“需求链”。在企业生产经营价值信息传递中，供应链有着重要的作用。随着社会经济的不断发展，供应链已逐步发展成市场竞争的重要方式。从而促进了供应链金融的诞生。供应链金融作为当前商业银行中一种新的融资体系，其发展为企业融资提供了新的渠道。

关键词：供应链；金融融资模式；特征

引言：在经济全球化背景下，各企业之间竞争激烈。顺应产业的竞争以及各行企业之间的竞争，为企业提供了良好的发展空间，供应链金融应运而生。供应链金融的出现，不仅为企业提供了新的融资渠道。同时，也为银行供应链审查提供了方便。近几年来，随着企业经济的不断发展。供应链金融也进入高速发展时期，逐渐成为当前市场竞争的重要方式。

一、供应链的定义和当前商业银行的供应链发展现状

（一）供应链的定义

在以往传统观念中，供应链还局限于企业内部组织操作中。供应链只是单纯的注重企业自身资源是否得到良好利用。供应链的过程也只是企业生产人员，将企业采购的材料及零件，通过企业自身生产加工和销售后，分配到零售商及用户手中的过程。在2000年时，我国著名教授马士华就给出在当代经济发展中供应链的定义：供应链主要以企业原料及生产经营过程为主要核心，其中包括对企业信息流、物流以及资金流的控制。企业从原材料购买到加工生产成产品，到最后销售到零售商或用户手中的过程，形成了一个较为完整的供应链结构模式。

（二）商业银行的供应链金融的发展现状

随着经济全球化不断发展，国际贸易供应链逐渐趋于成熟。商业银行不断推出新的产品战略，以满足国际贸易发展需求。供应链金融作为当前商业银行最新产品战略的代表，在各企业供应链中无处不在。供应链金融的出现，改变了传统的融资战略模式。使企业融资不在局限于实业融资中。大大降低了各企业的融资成本，使企业供应链发挥了最大价值。

二、供应链的金融模式分析

（一）应收账款融资模式

应收账款融资主要是指企业利用没有到期的收账款，向银行申请融资的行为。就目前供应链金融而言，应收账款融资模式主要分为应收账款质押融资、应收账款证券化以及应收账款让售融资者三大类。应收账款质押融资主要是指，供货企业利用没有到期的收账款向银行进行融资。在融资完成后，如果购货方没有按时付款，银行有资格要求供货方偿还账务。应收账款证券化主要是指，企业将目前可以预见的现金预收款转化成证券进行出售的融资模式。应收账款让售融资主要是指，企业将债务收回权贩卖给银行，由银行向购买方收账，并承担收款过程中的风险。

（二）保兑仓融资模式

在企业经营生产中，一些处在供应链下游经济条件较弱的中小企业，在向供应链上游企业预付款时，资金流动相对困难。为了开阔出新的融资渠道，大多中小企业利用供应链上游企业生产商的回购承诺，将提货权交于银行。以向银行申请货款，从而获得银行信贷。

（三）融通仓融资模式

融资仓融资模式其服务对象主要以小中型企业为主，在融资过程中，这些中小企业大多以流动商品仓储为抵押，利用第三方物流企业来与金融机构，建立起一个新的融资服务平台。这大大加大了动产抵押的操作性，为中小企业获取了发展资金。

三、控制风险的基本策略

（一）供应链金融风险的类型及风险原因分析

供应链金融风险主要是指企业在进行供应链融资时，受一些不可预见因素的影响。致使企业供应链金融融资状况出现偏差。供应链金融风险主要分为信用风险、法律风险、以及信息传递风险三大类。由于我国中小企业规模较小，其管理大多不规范。缺乏法律意识、自身信用不足、没有充分引用当前先进技术和管理型人才。致使许多中小企业缺乏市场风险预测能力。加之，许多中小企业都是单独经营，供应链结构较为复杂，信息传递准确信不够高。极易出现供应链金融风险，为企业带来巨大损失。

（二）供应链金融风险主要防范措施

供应链金融是当前中小企业金融融资的重要途径，为我国中小企业经营发展带来了许多的好处。但同时，供应链金融也存在个许多的风险。因此，企业进行供应链金融融资时应加强风险防范意识。从而有效避免供应链金融风险。在进行供应链金融风险防范时，企业可采用以下措施进行风险防范：

（1）就信用风险来说，商业银行应加强与企业之间的合作，积极了解融资企业信息。根据企业客户信息建立信用等级。

（2）就市场风险来说，商业银行应准确选择质押物。尽量选择一些销售趋势好、实力强、市场占有率高以及知名度较高的質押物，从而降低银行损失。

（3）就法律风险来说，商业银行必须和企业明确权利及义务。在融资过程中，尽量完善相关法律合同。从而减少银行与企业之间的纠纷。

（4）就信息传递风险来说，商业银行应建立完善的信息平台，通过信息平台将供应链中的企业组织到一起。从而有效提升信息交流效率，降低信息传递风险。

四、案例分析

（一）案例概况

案例一：2013年，中国银行为江苏省某光电公司办理供应链金融融资业务，该光电公司主要生产经营液晶显示器以及相关部件。该公司供应链上下游都是较强的垄断企业。因此，在购买原材料时需现金支付。由于该公司产品下游货款回期较长。加之，应收账款在公司总资产中站点比例相对较大。致使公司资金出现短缺的情况，严重制约公司发展。江苏省中国银行在了解该详细情况后，由第三方物流企业为该企业贷款进行信用担保。果断为该公司提供贷款，及时解决了改公司资金流动问题。

案例二：深圳某国内商业批发贸易公司，注册资金为一千万元。于1998年成立，并获得知名牛奶品牌深圳地区总代理权。由于该企业成立时间较短，资金规模相较于其他大规模民营企业处于弱势地位。不能满足知名牛奶品牌合作需要。加之，该企业缺乏贷款抵押资产，外部融资较难。因此，该向民生银行提出贷款。民生银行在对该企业进行详细了解后，同意贷款。

（二）案例模式应用分析

针对以上企业概况进行分析。在案例一中，该企业符合供应链金融融资中应收帐乱融资模式。该公司供应链企业属于强大的垄断企业。因此，供应链下游企业，是决定该企业应收账款是否能够快速收回的关键所在。加之，有第三方物流公司做信用担保，银行的风险得到降低。在案例二中，该企业适合动供应链金融融资中的动产质押模式。由于该企业属于中小民营企业。因此，该企业可将企业仓单、存货等动产抵押给银行。并由第三物流企业为连接，提供拍卖、物流监管服务。在抵押贷款时，企业应与银行签订相关的回购协议。从而将资产权利进行转换，以获得贷款。

结束语：

综上所述，供应金融从全新的角度重新，对我国中小企业进行信用风险评估。通过对中小企业整个交易的评估，为更多中小企业融资提供了新的渠道。使许多在市场竞争中相对弱势的中小企业获得更多的发展资金，有效的解决市场竞争供应链失衡的问题。同时，供应链金融还为企业信用做出了重要贡献。有效了提高了中小企业的商业信用，促进了社会经济的持续稳定发展。（作者单位：湘潭大学）

参考文献：

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[2]刘艳.供应链金融视角下中小企业信用风险管理研究[D].江西师范大学，2013.

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