浅议盈余管理

王鑫磊

摘要：众所周知盈余管理分为应计盈余管理和真实盈余管理，由于经济的发展，会计准则的日益完善，加上报表使用者素质的提高等等，使得应计盈余管理为众人所熟悉，这些因素导致了盈余管理向真实盈余管理转变，变得更为隐蔽，如何认识盈余管理呢？要回答上述问题我们首先要弄清的是：何为盈余管理？企业为什么进行盈余管理？本文主要分析盈余管理的产生理论以及产生的原因，以更好的认识盈余管理。

关键词：盈余管理；产生；动机

一、引言

盈余管理这一行为很早就在企业中产生并得到了应用，但是，关于盈余管理理论的产生却在20世纪80年代，由于盈余管理的经济后果对投资人、债权人、管理者等都会有不同层度的影响，适度的盈余管理能够促进企业发展，盈余管理过于严重的不仅仅会影响到企业，也将可能会扰乱经济正常运转。因此，盈余管理问题也是大家所关注的焦点问题，下面我们首先认识下何为盈余管理。

二、盈余管理概述

（一）盈余管理含义

盈余管理是指企业通过一定的手段和方法使得企业本期的盈余能够达到所期望的水平，但是，这里的手段和方法是在不背离会计准则和相应的法规前提下所进行的，是有别于会计造假行为的。关于盈余管理与会计造假下文会有详述，这里不过的多分析。通常认为盈余管理可以划分为两种类型：应计盈余管理和真实盈余管理。两者的区别是企业在进行盈余管理时的方法不同。前者主要是利用现有的会计准则中较为灵活的规定进行的，例如，利用会计估计和会计政策的选择等，灵活的准则使得企业有选择的余地。企业通过此种方式进行的盈余管理为应计盈余管理，在该种盈余管理的方式下，企业的真实现金流量不会改变，这也是该种盈余管理的特点。后者主要是指企业通过一定手段和方法构造一些真实的交易或者有意识的控制交易的发生时间等进行的盈余管理活动。但是，这些交易是真实的，不是虚构的，这一点也是区别于会计造假的。例如，控制本期的研发费用、出售长期资产、进行促销等活动。

（二）盈余管理与会计造假

会计造假是企业在违背相应的会计准则或者相应法律规定的条件下对企业的利润等方面进行“调控”的，它与盈余管理具有本质的区别。两者的区别主要表现为以下方面：①是否是合法的。这是区分会计造假和盈余管理的关键，通过上面的介绍我们可以清楚的认识到盈余管理是在会计准则、相应的法律法规认可的范围内，采取的灵活选用准则或者法律允许的正常交易等方式进行的。调节手段方式以合法为前提。会计造假则是通过虚构交易、虚构凭证、伪造数据等方式进行的，这些活动不论是会计准则上，还是相应的法律法规都是不允许的，这种方式下的“调节”将会严重误导投资人，最终的结果很可能是投资人血本无归。②两种方式下调节的手段不同，盈余管理可以依据准则中灵活的规定，尤其是现有准则多为原则性的规定，企业可以根据自身的情况选择相应对自己有利的会计处理，例如，折旧方法的的选择，企业是选择直线法？还是加速折旧法？另外也可通过一些真实的交易达到控制盈余的目的，使得企业的盈余能够达到预期水平。例如，股票回购等。会计造假则不同，会计造假最常见的手段是虚构交易、捏造数据为代表的无中生有的方式。③最终受益者不同，盈余管理通常是在合法的前提下，通过一些方式达到进行合理的避税、拓宽融资渠道等目的，不论企业进行盈余管理最初的目的是什么，但是其产生的最终的结果是使得企业能够良好的运转，基于此方面，盈余管理的受益人应该为企业的股东，虽然管理层基于薪酬进行盈余管理，也有可能造成企业损失。但是，整体上看盈余管理最终还是能够使股东收益。会计造假恰恰相反，会计造假的进行一些列的虚构，最终结果往往使得企业无法经营，最终使得股东受损，尤其是上市公司的中小股东，众多造假的案例悲剧的收场也能说明此点，通常而言会计造假是由于管理层掩盖自身的经营业绩的需要或者是为了获得高额的薪酬等目的而采取的，受益人主要是企业的管理层，大多数的股东是受害者。④两者导致的后果不同，一般而言盈余管理仅仅是将企业的盈余进行时段上的分配，不影响“真实”的盈余的情况下，树立企业更加良好的形象，所以，整体上而言，合理的盈余管理是有助于企业的发展。会计造假则是对盈余进行虚构，仅仅能得到短期效用，对企业和社会都有严重的危害。

三、盈余管理的产生的理论基础

（一）委托代理理论

資本主义的产生推动了经济的发展，随着经济的发展，企业的规模逐渐变大，企业的业务也逐渐扩大，面对的情况也日益复杂，在这种背景下现代企业制度应运而生，投资者与管理者不再是同一人，两者的分离正是现代企业制度的特征，股东仅仅作为投资人角色，不参与企业日常的运营管理，企业的运营以“契约”形式委托给了职业经理。这种制度适应了经济发展的需要，推动了经济的大幅度前进。但是，随之产生了委托代理问题。委托人和被委托人都最求自身的利益，由于两者的利益在一定程度有冲突，从使得管理层在经营企业的过程中，基于自身利益出发进行选择，从而产生了道德风险和逆向选择，这些对企业和股东都是不利的。基于委托代理关系企业的管理层需要以公司业绩证明自己的工作，为了达到“合格”，管理层会进行盈余管理，这是委托代理关系诱发的。同时，如果企业的盈余关系到股东和管理层时，双方也会进行暂时的联合。从上面的分析可以看出，委托代理理论是诱发盈余管理的基础理论之一。

（二）信息不对称理论

随着经济的发展，资本市场对经济的影响越来越重要，由于资本市场的日益壮大，企业股东日益分散化，美国上市公司股权结构最为典型，基本上都呈现分散的特征，由于所有权与经营权的分离，已经使得股东脱离了企业，无法直接参与到企业的经营管理之中。近些年来加上股权的分散化，更加让很多股东难以接触到企业的内部，如果这些股东想了解企业的经营状况，只有根据企业的财务报告，这使得股东与管理层之间产生了较为严重的信息不对称。与委托代理理论一样，这种信息的不对称也容易产生道德风险和逆向选择。因为股东只能根据财务报告进行了解，而不知道管理层具体做了什么，如果管理层有意进行利润的调节，即我们所说的盈余管理，股东是无从得知的。从上面的分析中我们可以看出，盈余管理能够出现，信息不对称是其必要的条件。

三、盈余管理产生的具体原因

（一）企业的内部

站在企业的角度来讲，盈余管理产生的原因应该有一下几点：①融资的需要。对于我国上市公司而言，上市公司发行新股或者进行相应的配股等是期融资扩张的主要途径，根据我国《证券法》等相关法律的规定上市公司发行新股或者进行相应的配股，都有需要满足一定的利润指标。例如，首次IPO上市的企业必须有连续三年的盈利。而且上市公司经营业绩较差的还将面临着退市的风险。公司能够上市，对于公司而言意味着可以套取较多的资金进行发展，为了保住上市融资的地位，为了能够发型新股融资，企业进行相对应的盈余管理成为需要。即使是非上市公司也会面临融资的问题，企业良好的经营业绩也是其融资的关键所在，相信每一个债权人都不愿将钱借于毫无利润可言的公司。②进行避税。一方面，税法规定的税收优惠政策有很多，企业只需要根据自身情况，努力促成即可，例如，税法鼓励企业自主研发，允许研发费用150%税前扣除。加上不同的会计处理方法会导致不同的利润出现，企业可以选择对于自身有利的规定合理避税。③薪酬因素。在当今的企业中，管理层人员的工资大都跟企业的业绩挂钩，当然这也是较为合理的薪酬体系，因为管理层是否努力的工作很难判定，只能选用参照的标准，判断其是否努力工作，股东利益最大化无疑是更好的选择。管理人员为了能够获得高额的报酬通常将企业的盈余调到理想的位置。④基于政策原因产生企业因素，例如，企业规模的大小。

虽然政策因素是外部原因造成的。但是，是否满足政策的规定则是企业自身的问题，那么我们在这里将其归入企业的内部因素中。较为容易理解的是下面这个例子：美国的反垄法，一个企业如果规模过大、利润过高很容易就达到了垄断法上规定的限额，面临着被拆分的风险，例如，微软公司处理。企业如果不想遭到被拆解的命运，可能会进行盈余管理将企业的利润调低。此外，像保险企业等特殊的行业还需要保证财务的安全程度，这些政策上的规定也是企业进行盈余管理的原因。⑤其他的因素。例如，企业内部进行新的管理层选举的时候，新上任的管理层通常都会将以往旧账进行清查、核对，这个过程中往往会在降低以往盈余前提下进行，这样在自身任期内使自己更能有所“作为”。

（三）企业的外部

从企业的外部来看造成企业盈余管理众多因素中，笔者认为最主要的是会计准则的灵活性造成的，会计准则的灵活性为盈余管理提供了实施的可能性。首先，我们知道现有的会计建立在权责发生制的基础之上，权责发生制下强调的是收入和费用的配比问题。如何进行配比？在那个时间段进行配比？如何分摊？何种方式进行分摊？在现有会计准则中，在这些问题上，企业是有相应选择余地的。其次，财务会计中一些基本原则的运用。①稳健性原则，何为稳健？事件不确定性是大还是小？这需要会计人员的职业判断，这种判断带有很强的主观因素，企业就可以根据具体的情况来进项减值的计提，从而操控利润，进行盈余上的管理，可见财务会计的稳健性原则也是盈余管理得以进行的因素。②与稳健性具有一样效果的还有实质重于形式原则、重要性原则等，不论是其中的哪个原则都需要会计人员进行主观判定，尤其是重要性原则，何为重要？这并没有数量上的界定，因为有些事件尽管在金额上较小，但是对企业的发展影响较大。从上面的分析中可以看出，这些原则的存在也是盈余管理得以进行的因素。最后，会计准则的可选择性，正如前文中所提及的关于固定资产折旧问题，如果企业处于避税方面考虑的盈余管理时，可以选择加速折旧法。虽然总体缴纳所得税税额是一样的，但是加速折旧法的选择能够推迟纳税的时间，货币具有时间价值，这是众所周知的，企业可以利用节约的资金在投资。

五、结论

从上面的分析中我们可以认识到，盈余管理一词并非是贬义词，盈余管理理论的出现有着较强的理论依据，也有着深厚的环境因素，本文的分析局限于盈余管理是什么？盈余管理诱因是什么？对于盈余管理的影响尚未具体分析。随着我国上市公司的增多，企业数量的增加，尤其是在现在取消了注册公司金额上的限制后，相信企业数量更会飞速增长，认清企业盈余管理以及其產生的因素，对于今后盈余管理的应用是非常有帮助的。（作者单位：河南大学工商管理学院）

参考文献

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