新疆水泥产能大释放天山股份盈利大滑坡

文 | 金慧瑜

由于环保运营成本的增加等因素，2014 年新疆区域将延续水泥产能严重过剩、市场激烈竞争、行业利润整体滑落的格局。

去年不少水泥厂“缓一口气”的同时，新疆地区的企业却遭遇了一轮低谷。

新疆地区的一大水泥企业天山股份昨晚发布了2013年年报：在79.1亿元营业收入同比上升2.75%的同时，天山股份归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元，同比下滑12.08%。

但在扣除9500多万元政府补助等非经常性损益后，天山股份2013年的净利润为1.7亿元，同比下滑了36.78%。

和天山股份同位于新疆地区的另一家水泥企业在去年的日子也不太好过。

青松建化此前预计，由于新疆区内水泥市场竞争越来越激烈，水泥售价持续下降，公司在2013年实现的净利润与上年同期相比增减幅度不超过10%，其2012年的净利润为1亿元。青松建化同样在去年收到了近6000万元政府补助。

中投证券此前注意到，2013年以来，新疆地区水泥企业的销量增速明显低于行业整体的产量增速，这是不少企业主动限产保价的结果，即使在第三季度这一传统旺季，部分企业也已经开始采取主动停产的方式去寻求供求平衡，而这一局面凸显的则是新疆地区水泥企业加大的经营压力。

“新疆地区产能在过去一年中集中释放，在产能过剩和新增产能投放的影响下，这一地区去年水泥价格继续承压，较2012年下滑了100元/吨。”据中债资信建材分析师给出的数据，2013年，新疆范围内熟料产量达3645.95万吨，同比增长4.70%，但同期的产能却同比增长了约30%：新增熟料生产线11条，新增熟料年产能约1345万吨，产能增速大大高于需求增速。

光大证券此前分析，天山股份主要区域目前产能过剩严重，南疆、东疆产品价格从谷底恢复，行业由亏转盈，但反弹空间有限，而北疆由于吐鲁番2012年新增产能巨大，辐射至乌昌核心地区，因此乌昌和吐鲁番地区今年亏损也早成定局。

虽然天山股份过去一年中熟料成本下降了16元/吨，水泥成本下降了16.6元/吨，但受累于新疆地区水泥价格的大幅下滑，根据天山股份的年报计算，其水泥销售价格在272元/吨左右，商混则在293元/方左右。而2012年，当地的水泥价格比这一数据至少多出80元/吨～85元/吨左右。

天山股份在新疆当地的几家子公司的表现更甚于此，比起37%的下滑程度，阿克苏天山多浪水泥有限责任公司净利润下降76.27%，新疆屯河水泥有限责任公司较上年下降63.35%。

天山股份在华东地区的布局缓解了其在新疆市场的滑坡。其旗下的江苏天山水泥集团有限公司净利润较上年上升140.11%，宜兴天山水泥有限责任公司净利润增长8152 万。

“去年华东地区的水泥价格尤其到了第四季度上升明显，在西南地区，由于西南水泥做的一些整合，贵州、重庆、四川等地的价格也有一些上涨，山东和东北地区则在下降，而新疆地区则是表现最为明显的。”中债资信建材行业分析师对记者表示。

根据上述分析师的判断，未来重大基础设施、重大基础产业仍然作为新疆大建设、大发展的重点，同时“新丝绸之路经济带”的推进将继续加大中央对疆投入力度，预计2014年全疆熟料及水泥产量增速在15%～20%，产能投放压力将小于2013年，一定程度上有利于改善区域供求矛盾。

不过，天山股份则预计，由于环保运营成本的增加等因素，2014 年新疆区域将延续水泥产能严重过剩、市场激烈竞争、行业利润整体滑落的格局。

今年一季度，受到江苏地区水泥、熟料销售价格影响，天山股份预计，今年第一季度利润较去年同期有所上升，累计净利润的预计数在-2亿元～-1.5亿元，同比实现增长。