煤炭贸易供应链金融服务模式探析

2014-08-11蒋磊管小矿

中国煤炭工业 2014年3期

文/蒋磊管小矿

煤炭贸易供应链金融服务模式探析

文/蒋磊管小矿

图1 传统融资模式与供应链金融各方关系对比

在日趋激烈的市场竞争态势下，银行把大、中型煤炭生产企业作为核心企业，配合其供应链和销售链管理策略，运用资金流、物流和信息流的控制技术，利用核心企业的信用增强效应，对核心企业及伴生在其周围的多个或全部供应链和销售链上的上、下游企业提供一揽子、结构化金融服务，即开展煤炭贸易供应链金融服务对于实现煤炭企业整体供应链充裕现金流，缓解资金压力，提升企业核心竞争力有着积极的促进作用。

一、供应链金融的基本概念

供应链金融（SCF，Supply ChainFinance），其涵义是银行围绕供应链核心企业提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。简单地说，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。其最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。传统融资模式与供应链金融各方关系对比详见图1。

二、国内供应链金融的发展情况

近年来，在银行信贷紧缩背景下，国内供应链融资却呈现出逆势而上的态势，包括国有四大银行在内的绝大多数商业银行纷纷开展了“供应链融资”“贸易融资”“物流融资”等名异实同的类似服务。该服务是将资金有效注入供应链中处于相对弱势的配套中小企业，解决了中小企业融资难和供应链失衡的问题；中小企业融资改善后，加快了物流与资金流的对接与周转，进而促进其与核心企业建立长期的战略协同关系，激活并加快整个链条的运转，提升了核心企业的竞争力。如今供应链金融已在汽车、工程机械、钢铁、电子、化工、港口物流等行业得到了深入应用，经济和社会效益显著。供应链金融通过供应链各环“物流”“商流”“资金流”“信息流”等多流合一，从而在应收账款、应付账款和存货中盘活了大量社会资金，促进了社会商品和资金的加速流动。煤炭行业由于近十年来的黄金周期，在供应链金融方面刚刚起步，线上供应链融资方面尚处空白。

三、开展煤炭行业供应链金融的难点

煤炭行业供应链金融相对其他行业发展滞后，原因既有煤炭行业近十年来的景气周期，产品畅销而忽略了更多的细节管理；也与煤炭供应链本身存在物权及物流监管等难点、信息化发展水平不高、产品难以标准化等问题有关，其难点主要有：

1.煤炭供应链的复杂性

煤炭供应链是一个比较特殊的链条，它比一般供应链的关系更为复杂，各链环关系松散，物权及物流监管难度大。实际运作中，煤炭供应链从煤源到消费直接存在着较长的价值链跨度，市场巨大、复杂且较为活跃。常规煤炭企业贸易供应链示意图详见图2。

2.产品难以实现标准化

相对而言，银行更为欢迎标准化产品。因为该产品从价格、质量到交货地点都有参照标准，便于随时变现，银行贷款审核便捷且放心。而煤炭产品质量受自身的形成和开采、加工过程等条件影响，质量指标众多，且经常受地质条件影响而波动，迄今为止无法实现标准化。此外，煤炭的数量和质量在物流各环节中也受天气、自燃等影响而变化，加上筛、配煤引起煤种、数量及质量方面的变化，使得煤炭产品标准化和价格透明化困难较大。

3.市场认知度及技术手段偏低

因煤炭行业“黄金”十年形成的思维惯性，目前对煤炭供应链金融的意识、认知度较低，对供应链金融的风险特征、信贷技术及核心价值的理解存在一定的偏差。同时，在银行迫切需求的铁路、港口、物流、用户等环节的货权监管手段方面，缺乏成熟有效的管理经验。此外，煤炭行业信息技术和电子商务的发展也相对落后，从而造成供应链融资方面的技术含量普遍偏低。且在供应链融资过程中为防范风险，在相关的环节主要以人工方式处理为主，导致业务实施中无法体现电子商务的时效性和监管的实时性，间接提高了融资成本。

此外，银行方面对于煤炭供应链融资仍然是传统的信贷风险体系运作模式，未能对煤炭企业实施线上供应链融资，而且也没有设置专业化的团队进行操作，这也是开展煤炭供应链金融的难点之一。

四、煤炭企业引入供应链金融模式的研究

面对复杂的国际国内经济环境，煤炭行业应迎接挑战，创新管理，煤炭企业集团及下属供应公司可基于电子商务开展供应链融资业务，大幅降低企业流动资金占用和企业负债规模，实现全新利润增长模式；设备物资供应商通过开展供应链融资业务，可快速实现资金回笼，扩大经营规模。供应链融资将成为2014年煤炭行业现代物流管理的创新方向。

1.认真研究适合煤炭行业特点的供应链金融产品

基于供应链金融是围绕核心企业展开的，如大型煤炭企业引入银行供应链金融服务，其核心企业无疑就是其自身。因此，煤炭企业应首先完善煤炭产品的标准化设计，包括有限的品种、规定波动范围的质量标准，以及有保证的煤质和数量，使银行能够安心提供供应链金融产品。

针对当前煤炭贸易中的资金需求和未来行业形势可能引起的现金流紧张等情况，可探索应用以下两种供应链融资方式：

预付款融资。银行为煤炭企业的客户（中间商、最终用户）提供预付款融资，银行委托第三方监管公司对融资项下所购买货物进行货权质押监管，根据客户还款进度，（分期）释放质押货物货权的一种融资方式。预付款融资将解决在煤炭贸易“不愿（或不敢）赊销”，而客户“不愿（或不敢）预付”的矛盾，客户提前锁定货源，扩大了采购规模，突破了担保资源限制，融资成本较低。见图3。

图2 煤炭贸易供应链示意图

图3 预付款融资

此融资方式中，银行承担一定的金融风险，须要求煤炭企业做好客户资质审核，且客户要提交一定的保证金。

应收账款融资。该融资方式主要是向销售公司客户中的代理商或中间商提供的，其向煤炭用户或买方提供货物后，对方未马上付款而形成应收账款。以应收账款向银行申请融资，可以满足中间商或代理商因应收账款回款不及时，而造成短期流动资金不足的需求。见图4。

此融资方式中，银行获得短期债权，可根据用煤企业或买方的资信提供授信额度，防范风险。

2.积极建立电商平台，并建立相关接口

从本质上说，供应链金融是银行和企业之间供给和需求管理的集成，企业只有跨越内部资源界限，借助信息技术手段，协同实施供应链金融管理，才能实现对整个供应链资源的有效组织和管理。煤炭企业通过信息化技术手段，可实现供应商、生产商、物流商、销售商直至终端顾客的信息流、物流、资金流在供应链中的畅通，最终形成以供应链整体利益和目标为指南协调行动的功能性网络，实现价值最大化并同步优化。

通过信息化电商平台可以更好地加强供应链金融的风险控制。一是物的控制。即物流管理。包括监控存货融资下的质(抵)押物价格波动，对上下游企业进行集中管理，监督第三方物流合作及其仓储设备，对物流信息进行实时监控、集中管理物品质押。二是钱的控制。即资金管理。包括确保应收融资出账的真实、有效和清晰，落实相关的担保安排，对应收账户进行实时跟踪及贷后管理，与银行开展信息交流，合理控制应收融资的规模和结构。三是渠道的控制。即通过内部操作衔接，明确银企之间线上管理的信贷责任分工，避免出现管理和责任真空。

3.探讨科学合理的供应链金融利益分享机制

任何一个企业参与到供应链金融中来，其根本目的是为了追求经济利益，如果有任何一方不满意制定的利益分配方案，就会给整体供应链带来一定的利益损失，顾客与企业价值最大化则难以实现。由此，设置一个合理的、令各方满意的利润分享机制尤为重要，使利益分享的方案具有相对的合理性，能为各单位接受，保证运作的长期持续。这个机制的建立，既需要与各方沟通谈判，也需要分析在供应链中各方承担的责任、风险和贡献。供应链金融合作价值的大小主要体现在对客户服务水平的提升上，为企业带来多方面利益，所以煤炭企业要注意充分发挥其他成员企业的主导作用，使产业链上核心企业和中小企业的生产经营越来越成为不可分割的有机整体。

煤炭企业在与供应链中港口、仓储、航运、商检、中间商、用户等各方密切合作时，通过与银行在供应链金融的合作，实现术有专攻，银企互动共赢。这对煤炭企业在煤炭销售效益下滑形势下，提升管理水平，改善现金流状况，降低企业成本，实现商流、物流、资金流的透明，在行业困难中创新转型升级，引领行业发展将大有裨益。