营口港神奇高送转

袁智慧

2014年4月底以来，原本寂寂无名的营口港（600317）一跃成为市场上最耀眼的暴涨大牛股，年内区间最大涨幅达到惊人的222.72%

2014年4月底以来，原本寂寂无名的营口港（600317）一跃成为市场上最耀眼的暴涨大牛股，年内区间最大涨幅达到惊人的222.72%。股价短线暴涨的直接诱因，显然是上市公司“10送20派5.29元”的神奇高送转，引来各路游资接力轮炒，同时这也使营口港成为了今年以来，继唐山港之后第二只被爆炒的港口股。

神奇高送转

2014年4月25日，营口港（600317）发布2013年年报及2014年一季报。年报显示，2013年基本每股收益0.2369元，营业收入36.87亿元，归属于母公司所有者净利润5.11亿元。一季报显示，一季度基本每股收益0.08元，营业收入9.92亿元，归属于母公司所有者净利润1.63亿元。

公告还显示，营口港年度可分配利润为14.10亿元，2013年度拟采用现金方式按每10股派2.00元向公司全体股东派现4.32亿元（含税）。而资本公积金转增股本预案为：以资本公积金向全体股东每10股转增20股，合计转增股本43.15亿股，转增后公司总股本变更为6，472，983，003股。与此同时，营口港第五届董事会第四次会议决议还决定，将2012年重大资产重组时过渡期间可分配利润向股东派现，每10股派现3.29元（含税）。两者合计，公司的送配方案即为“10送20派5.29元”，可谓典型的大手笔高送转。

近些年来，A股市场上的送配方案一般多为“10送5”或“10送10”，即可称得上是“高送转”。而此次营口港“10送20派5.29元”显然手笔极大，并且5.29元的超高现金分红，相较于4月24日3.85元的收盘价而言，股息率高达惊人的13.74%，这在目前的市场上极为罕见。

另外，截至2014年4月24日收盘，营口港总股本21.58亿股，流通股本10.98亿股，但控股股东营口港务集团有限公司持有的流通股为6.55亿股，持股比例高达59.65%。除去控股股东外，二级市场实际流通筹码约为4.43亿股，实际流通市值仅为17亿元左右，属于典型的低价小盘股。

“神奇高送转”+“低价小盘”，营口港开始迎来了资金爆炒。

4月25日，在高送转预案发布当日，营口港便牢牢封死“一”字涨停板，4月28日，继续封死“一”字涨停。5月5-7日该股又连续三个交易日涨停。在高位横盘震荡1个月之后，营口港梅开二度，再次迎来涨停潮。6月10日，营口港公布利润分配实施公告。6月10日、11日和12日，营口港连续三天强势涨停；6月14日该股迎来第四个涨停。6月17日，营口港创出了2.84元（按前复权计算，下同）的年内新高。至此，相较于3月11日0.88元的年内最低价，营口港的年内区间最大涨幅达到了惊人的222.72%，堪称2014年A股罕见的超级大牛股。

不过，伴随“神奇高送转”的，是大股东的巨额减持计划。5月8日，在连拉5个涨停后，营口港大股东——营口港务集团有限公司董事会决议减持不超过6.5亿股。而这样的决议并未及时公告，直至5月20日营口港收到上交所《关于营口港务集团有限公司减持营口港务股份有限公司股份的监管工作函》后，营口港才向公众披露其大股东的减持打算。港务集团原打算近期减持持有的公司股份不超过5000 万股；并打算三年内再减持股份不超过6亿股。港务集团于5月13日、14日成功套现1998.71万股，占公司总股本的0.93%。

在上交所要求核查后，港务集团形成最新董事会决议，不再执行原定减持计划。并表示，此举是为增加广大投资者持有的流通股股份，增加公司股票的流通数量，进而有利于引入战略投资者、其他民营资本等参股，为混合所有制、股权激励、员工持股计划及未来整体上市等创造实施的可能性。

蹊跷龙虎榜 游资接力轮炒

仔细观察营口港K线走势，就会发现虽然股价区间涨幅极大，但主要拉升时间却极为短暂：过分集中在4月25日至5月5日的短短5个交易日，以及6月10日至17日的6个交易日，其余大部分股价都是在横盘震荡，涨跌两难。对此，业内人士指出，“资金炒作的痕迹非常明显”。

在近2个月内，该股因股价异动而出现过10次龙虎榜，仔细对比龙虎榜中的公开数据，可以发现资金炒作营口港的一些规律。

首先，这10次龙虎榜中，竟然没有出现过一家机构席位的身影，全部是游资在兴风作浪。据统计，仅出现龙虎榜2次以上的营业部多达23家，出现3次以上的营业部也有10家之多（见附表），其中不乏五矿证券深圳金田路营业部、光大证券宁波解放南路营业部、国泰君安证券深圳深南东路营业部、华泰证券上海武定路营业部等著名游资席位。

其次，营口港两轮短线暴涨多次出现游资席位接力轮炒的现象。

5月5日，营口港高开高走快速封死涨停，当日成交额2.22亿元。在当天龙虎榜中，银河证券宁波翠柏路营业部、国泰君安证券成都金堂县复兴街营业部分别以1539万元、983万元的买入金额，居于买一和买二位置。而在5月6日的龙虎榜中，这两家营业部则分别以1628万元、1061万元的卖出金额排在卖一和卖二位置。同日，中信证券福华一路营业部则以1529万元的买入金额坐上了买一位置。到了5月7日，该营业部则以1659万卖出金额出现在了卖一席位。不过令人不解的是，该营业部在卖出的同时，还以1529万的买入金额出现在买四位置。

更值得注意的是，在5月7日、6月10日和12日的龙虎榜中，银河证券宁波大庆南路营业部分别以3410万元、1401万元、3070万元牢牢占据买一位置。到了6月16日和17日，该营业部却连续两天大手笔卖出1152万元和2401万元，从买一摇身一变成为了卖一；与其颇为类似的是，在6月10日和12日，连续两次排名买五的中投证券杭州环球中心营业部，在6月16日和17日也连续两天变身为卖五席位。随着这些游资巨头的获利了结，营口港股价明显出现了大幅回落。endprint

第三，这10次龙虎榜中，多次出现买卖金额极其均衡的现象。

在4月25日，西藏同信证券上海东方路营业部、华泰证券广州天河东路、光大证券宁波解放南路分别以846万、844万、839万居于买二、买三和买四，这三个金额极为接近。5月6日，买二、买三、买四金额分别为788万、779万、773万，成交额也是极其均衡。5月7日，卖一和卖二的金额分别是1659万和1635万，而卖四和卖五的金额分别是1061万和1039万，这又是两组极其接近的数字。6月10日，从买二到买五金额分别是1275万、1152万、1091万、1079万；从卖二到卖五的金额分别为676万、651万、631万、629万；6月17日从卖三到卖五的金额分别为996万、989万、971万，而买二和买三分别是591万和567万，买四和买五分别是483万和478万。很显然，这些一组组极为接近的买卖金额，已经不能用巧合来解释，似乎有一只无形之手在为各家营业部均衡分工，协同作战。一位资深私募界人士认为：“出现这种情形，不排除有游资联合坐庄的可能性。”

被爆炒的港口股

原本寂寂无名的营口港，一跃成为耀眼的市场明星。事实上，2013年至今，一向冷门的港口股已经走出了一大批翻倍牛股。

港口股一向属于A股市场中的冷门股。虽然港口类个股一向经营稳健，但既非新兴产业又难有热点题材，所以港口类个股一般属于乏人问津的冷门股。不过从2013年以来，情况开始有了转变，上港集团（600018）、天津港（600717）、唐山港（601000）、营口港等一大批港口类大牛股不断涌现。分析人士认为，港口股能够走牛，主要得益于三个因素：业绩优良而稳健、实际流通市值较小、国家区域振兴规划或者其它题材。

以营口港为例，2010年至2013年，公司每股收益分别为0.1965元、0.2157元、0.2328元、0.2369元，而且由于股价较低，市盈率长期稳定在20倍以下，只是近期股价飙升，市盈率才上升到23倍左右，可谓业绩优良而稳定。目前，动态市盈率在20倍以下的港口股还有唐山港（601000）、宁波港（601018）、日照港（600017）、天津港（600717）、北部湾港（000582）、上港集团（600018）、深赤湾A（000022）等。

除了业绩优良而稳定之外，大多数港口股的实际流通市值也比较小。

目前在17只港口股中，仅有上港集团、宁波港、天津港流通市值在100亿元以上，其余多数都在100亿元甚至50亿元以内，最小的北部湾港流通市值仅有15亿元左右。更重要的是，一股独大是普遍现象，即控股股东持股比例通常在40%甚至50%以上。比如，截至一季度末，营口港的控股股东营口港务集团有限公司持股比例高达79.47%；宁波港控股股东宁波港务集团有限公司持股比例高达75.46%；盐田港控股股东深圳盐田港集团有限公司持股比例高达67.37%；南京港控股股东南京港（集团）有限公司持股比例高达63.38%。除去大股东持股外，市场上真正流通的筹码普遍较少。

被爆炒的港口股通常还与国家区域振兴规划等热点题材有关。

2013年爆发的上港集团和天津港都与当时热门的上海自贸区和天津自贸区有关；而今年3月份暴涨的大牛股唐山港，则是最热门的京津冀概念股的后期领涨龙头。此外长江经济带、海上丝绸之路等概念给相关区域港口个股带来的利好刺激。

在A股市场，题材过后一地鸡毛的个股案例不胜枚举。营口港被游资爆炒的案例再一次表明，中国股市的投机炒作之风仍在大行其道。endprint