P2P网贷跑路频繁行业监管亟须出台

许双

P2P网贷“网金宝”在成立短短4个月后，已成为又一家无法打开的网站跑路平台。该网站之前显示累计成交金额超过2.6亿，目前已有200余名受害的投资者组成维权群，损失资金在500万元以上。

“网金宝”属于近年来很流行的P2P互联网理财产品，它为个人与个人、企业与个人之间实现借贷提供网络中介。P2P，全称是“Peer to Peer”，意思是“个人对个人”，P2P网络借贷，是一种个人对个人的借贷撮合平台。随着互联网金融的发展，P2P平台也迅速膨胀。据统计，目前全国已有近千家P2P平台，从业人数超过20万人。

P2P网贷跑路频繁

网贷之家监测数据显示，今年5月我国新增29家P2P网贷平台，当月有8家平台跑路或关闭，包括马上有钱、日升财富、信誉财富、中信创投、股民贷、仁信贷、威泰创投和弘昌创投等；仅2013年9月至11月，全国多地有超过40家P2P企业资金链断裂或关闭。

与此同时，深圳一家网贷平台科讯网爆出倒闭跑路，投资人损失过亿。这是继北京网金宝、深圳旺旺贷发生卷款逃跑事件之后，又一起P2P平台跑路事件。

P2P在经历了过去几年的爆发式增长之后，正在为其“野蛮生长”付出沉重代价。P2P市场从形成到爆发式增长，基本处于“三无”状态，没有准入门槛，没有运行规则，没有外部监管。最大的一个缺陷，就是市场本身的征信系统不完整。

这就使得国内的P2P只是单纯的信息平台，投融资双方除了需求信息匹配，其背后的征信无从评判。这就引发了一系列问题，最终就会出现老板携款“跑路”、投资者血本无归，维权之路更是艰难无助，等等。由此，P2P整个行业的发展风险越来越大。

行业监管亟须出台

P2P问题频发，累及很多无辜者，对这种难以杜绝的现象，一位深圳的P2P企业CEO表示，这是由于目前整个P2P平台无监管，行业混乱造成的。

对于P2P网贷行业中的各种行为，监管层也提出了三条红线不能碰，即不做资金池、不做虚假项目、平台不自融不担保。业内预计，监管意见和措施有望近期出台。

爱投资CEO王博表示，目前由于P2P性质尚未明确，不少机构鉴于风险考虑，不敢跟P2P平台合作。纳入监管之后，P2P行业获得正名，业务范围和业务领域将得到拓展。可见政策的发布既是对百姓的保护，对P2P行业本身也是一种保护。

一位接近金融办人士表示，近期，各地金融办都在紧锣密鼓地研究管理办法，那些开始打非的地方金融办，也是从底线方面开始关注。

“网金宝作为北京首家跑路的网贷平台，已引起相关部门的关注。6月8日，北京市相关监管机构已找到几家平台和律师讨论网金宝事件，下一步很可能将联合对北京地区P2P平台和民间借贷进行排查。”一位知情人士之前向记者透露。

有关部门已经启动全面排查P2P网贷平台风险，并通过多项指标设置“冒烟”指数，一旦有P2P平台的经营指标超过设定的指标范围，“冒烟”预警将启动。目前全面排查的范围主要为涉及资金安全的P2P网贷平台。

据悉，目前，银监会已经开始着手研究P2P网贷行业的监管，有消息称可能将实行分类监管：若平台为投资者提供担保，监管层倾向于牌照监管；若平台定位于纯信息撮合、不引入任何担保，监管倾向于备案制的监管。

中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长何德旭在一个论坛上曾提出，可以考虑运用大数据对P2P及第三方平台进行监管。现今P2P公司以及第三方支付平台，都已积累了大量的用户信息和交易数据，这为运用大数据进行监管打下了良好的基础。若能合理运用，不仅监管成本会下降，效率也会提高。

不过，也有业内人士持不同意见。合力贷CEO刘丰表示，现在P2P需要的是业务与资金的双向监管，监管部门可以建立一个业务登记系统，与平台数据实施实时对接，这样一来资金的流向和业务的真实性全部比较透明，杜绝非法集资。

此外，业界围绕监管是否发放“牌照”的问题也有热议，赞成者认为牌照一定程度上能为平台信用“背书”，净化环境；反对者认为“牌照”管理模式并不适用于所有P2P平台，不利于互联网金融领域创业。

据了解，国内较为正规的有担保的P2P网贷平台，一般通过设立风险基金，或引入第三方担保方进行最起码的保本担保，同时依托第三方支付机构托管借贷资金。

不过，目前P2P网贷平台本身的资金实力、第三方担保方的担保能力等信息，对用户而言并不透明，目前国内缺乏一套有效的系统对这些信息予以调查和披露，用户难以甄别。

消费者如何识别P2P诈骗

上有政策下有对策。监管部门的相应政策尚未实施，即使实施起来了对消费者来说诈骗也是存在的，消费者如何识别P2P诈骗？如果能了解一个正规P2P借贷网站的运作原理，几乎可以对P2P平台的真假可以做大概的判断。

1.明显造假和错误信息

首先要核实平台的真实性，包括真实的营业执照、企业组织机构代码、办公地址和真实信息。最早的纯诈骗平台“淘金贷”，上线3天平台就关闭了，事后调查，平台所有信息都是假的；而最近跑路的“网金宝”办公地址是摩码大厦22层，但该大厦最高只有20层。

众多网金宝的受害者上当受骗的原因是该平台宣称“与央行签署了战略合作关系，并接受央行北京支行的监管”。如今P2P行业的监管方向是央行指导，银监会出政策，地方银监会落地监管，但监管机构从来没有发布监管细则，何来的监管？ 何况其所谓的同央行合作照片亦属PS造假。

2.利率高低

高息平台一定危险，低利率不一定就没问题。

优质借款人对利息是敏感的，也是P2P平台的核心争夺对象，这些借款人借钱渠道很多，资质越好越容易拿到平台优惠。而非优质借款人还款能力差，才会许诺高收益回报以获得贷款。

一般来说，平台借款人的主流融资成本由3块组成：理财人受益、平台服务费、担保费。假设一个平台给投资人的利率是20%，平台服务费2%，担保费2%，借款人需要承受的成本是24%的利息，对于这种资质的借款人，担保公司往往因为风险高收取更高的担保费用，担保费远不止2%，真实借款成本可能达到30%?40%，此利率已达到高利贷利息，因此高息平台一定有问题。

就目前市场利率而言，15%已是较高的利率，20%以上是绝对高息。跑路平台网金宝的短期标的收益率13?15%，长期标的年收益率高达20%。

当然，低息利率也不一定安全。低息平台也有可能是给理财人的收益低，但收取了高额的平台费用和担保费用。

3.资金池和第三方托管

所谓资金池，是指投资者的资金直接流入平台，再由平台借给借款人。保险公司和银行都是典型的资金池模式，资金池本身并无好坏，但会使资金的流向不透明。最新的监管措施明确规定，P2P平台只能是中介平台，不得建立资金池，这就需要资金接受第三方托管，几乎所有的P2P平台诈骗都会使用资金池模式。纯粹的P2P平台应该是点对点方式，是投资者A可以直接借款给投资者B，资金由第三方机构托管。

资金池模式可以使平台随意挪用资金，因此随时可以卷钱跑路；同时，资金池也是掩盖“庞氏骗局”的最好方式——明明平台已经入不敷出，但如果不想让大家知道平台有坏账，只需要每天借新还旧即可，这很有可能造成歌舞升平的假象，但平台实际已经出现了问题。去年深圳的鹏城贷就是此类问题，该平台没有真实业务，用后面人的钱还前面人的钱，于去年11月倒闭，老板潜逃国外。

如何判断平台是否有第三方托管机构？在资金池模式下，用户只有一个平台账户，它既是平台账户也是资金账户；而第三方托管方式下，每个用户必须有两个账户，一个是P2P平台账户，一个是资金托管方的资金账户。

4.真假标的

即使平台没有资金池并使用了第三方托管，依然可能造假。造假的方式是发布假标，一般平台在跑路前或者坏账高企时，会自己发布大量假标自创自融。判断真假标的的方式是看信息披露程度和造假成本。

判断造假的关键是看造假成本。比如有些标的直接写上“企业扩大经营借款20万”，少有更详细的信息披露，这就是造假成本太低。对个人贷款，做一个假身份证不难，但身份有公安系统认证、与身份证相关的银行记录、与该银行卡相关的网络消费就不易。

对企业来说也一样，造假的财务报表很容易，但如果能同时披露与财务报表匹配的税务单、采购购销的合同、银行流水、供电所、税务局等上下游材料就很难造假。

如今正规的P2P网贷平台，除了公开披露尽可能详细但不触及隐私的信息，同时也在尝试建立线下观察团，投资人可在开放日来查询平台上标的真实材料。如果一个P2P平台不建资金池，有第三方托管，且提供方法让消费者可以透明审查是否有真假标的，这样的造假几乎就很难了。

即使是正规的P2P平台，并不代表着没有风险，信用风险是P2P网贷行业面临的问题。高收益永远与较高的风险相伴，消费者可以学习基本的理财知识，通过分散投资的策略来缓解高风险。在很多P2P网贷平台中，并没有进行有效的风险披露，反而以100%本息担保、100%安全等话语诱导消费者，平台无风险的错误宣传加上投资者的投机套利心态，正是大部分人被骗的原因。这个市场最可怕的风险恰恰是消费者的无风险意识。