仅不到四成私募对下半年股市乐观

叶辉

下半年私募基金会重点关注哪些板块的投资机会？调查显示，22.22%私募看好新能源汽车和医药股的机会，16.67%私募则表示看好军工股和国企改革概念股的表现，各有11.11%私募看好消费、新股、TMT、智能概念股的机会。

股市不景气，但有些阳光私募依然牛气冲天，大把大把赚钱。私募排排网数据中心统计，在上半年同期沪深300指数下跌7.08%的情况下，1873只阳光私募产品平均收益达到5.06%，大幅跑赢沪深300指数12.14%，最牛私募“粤财信托-穗富1号”以70.86%高收益勇夺半年度冠军。

下半年，经过长期熊市的A股会否出现行情？哪些因素会左右A股的方向？哪些板块值得重点布局？私募排排网数据中心对全国近60家私募基金进行了问卷调查。

私募牛基很强悍 让公募汗颜

上半年A股整体弱势，但以创业板为代表的个股机会仍然层出不穷。公募基金表现不佳，但是私募牛基的收益率更要令公募基金汗颜：穗富投资易向军和邱永明共同管理的“粤财信托-穗富1号”以70.86%高收益勇夺半年度冠军宝座，领先第二名23.08%。穗富投资表示，高收益主要受益于高成长股票的强势表现，重仓的智能化概念、高送转概念大幅上涨，使得净值大幅上涨。

明星私募泽熙投资今年延续着强势的表现，旗下的“山东信托-泽熙3期”和“华润信托-泽熙4期”，今年以来分别取得47.78%和35.53%收益，暂时分列第二和第六名，累计净值分别高达4.0884元和2.7545元。

“华融信托-汇盈4号”以36.77%的收益位列第三名，该产品于2013年8月27日成立运行至今，不足一年的时间，在同期大盘下跌8.14%的情况下，斩获36.67%的收益。

在市场整体不好的情况下，私募基金在操作上相对谨慎。据私募排排网数据中心调查，私募基金上半年平均仓位为56.83%，其中11.11%私募的仓位在30%以下，33.33%私募仓位介于30%-50%之间，38.89%私募仓位为50%-80%，而16.67%私募仓位则高于80%，保持着高仓位操作。

私募排排网研究员陈伙铸认为，上半年结构性行情比较明显，个股行情层出不穷，而私募基金的优异表现，也证明了私募出色的选股能力。

38.89%私募乐观

下半年最高看至2600点

上半年A股整体低迷，再度全球垫底，下半年，随着改革的进一步推进，A股会否出现机会？私募基金对未来行情持怎样的态度？

据私募排排网数据中心调查，38.89%私募对下半年行情持乐观态度，50%私募则持中性态度。

据调查，私募基金对下半年行情运行区间的判断中，以沪指为代表，最高看至2600点，大部分私募则认为A股会在2000点到2400点间运行，总体偏乐观。

上半年冠军穗富投资对未来行情相对乐观，认为在2000点附近，是建仓的较好时机。穗富投资主要以做低市值、低估值、含权类股票、重组类股票，有一定想像空间的高成长个股为主，未来仍会维持这一特色。

菁英时代投资董事长陈宏超认为，2014年将是布局投资的最好时机，从去年到现在，行情开始转好。未来几年的底部正在出来，今年是个大布局之年、扩张之年，但是市场糟了，扩张会累一点，而效果是最好的。

海中湾投资副总经理段成玉认为，2000点是政策底，也是市场底，也是自然底。2000点是否会被击破并不是关键性的问题，即使被击破，也是很短暂的，会很快被修复回来，对市场不会造成大的影响。

悲观私募 最低看至1600点

私募排排网数据中心的调查还显示，11.11%私募对下半年行情表示悲观，最低有私募看至1600点。

东方平昇总裁郑志平认为，下半年A股震荡为主，不具备趋势性行情。因为小盘股经过去年的大涨后，需要时间消化，大盘股仍然低位弱势。

国富投资的投资总监陈海峰则相对谨慎，认为A股盈利预测依然有下调空间，再加上IPO开闸对短期股市流动性造成供求关系的负面冲击，预计今年下半年市场还将维持弱势调整的格局。

经济走势和流动性

将决定A股走势

下半年，哪些因素会决定A股的走势方向呢？据私募排排网数据中心统计，33.33%私募基金认为经济和流动性将决定A股的运行方向，27.78%私募看重货币政策变化对A股的影响，22.22%私募关注新股发行对A股的影响，16.67%私募看重改革进展，11.11%私募关注房地产变化。

另外，沪港通、外部环境、债务风险等也是私募基金关注的重要因素。

玖逸投资董事长战军涛关注宏观经济政策的变化、资本市场制度变革及房地产行业下行幅度，认为未来风险点主要包括经济回落超出预期、房地产价格大幅下跌、地方政府债务违约及地缘政治危机等。

段成玉认为，影响A股的因素很多，对市场影响相对明显的就是国家GDP的走势、房地产的走向、新股发行问题、市场资金供给问题。还有一些相对小的金融政策问题都是影响A股走势的因素。

和聚投资执行合伙人李泽刚则认为，下半年最大的不确定性仍然是政策刺激如何变动。4月以来，在经济不断下滑背景下，经济刺激政策的力度有所加强，定向刺激的效果仍需要在下半年继续观察。

看好新能源汽车和医药

国企改革和军工下半年或有表现

上半年，A股结构性行情明显，众多板块有着出色的表现，使得部分私募基金捕获了高收益。下半年，私募基金会重点关注哪些板块的投资机会？

据私募排排网数据中心调查，22.22%私募看好新能源汽车和医药股的机会，16.67%私募则表示看好军工股和国企改革概念股的表现，各有11.11%私募看好消费、新股、TMT、智能概念股的机会。

另外，互联网、锂电池、股指期货、金融服务、科技、有色、可穿戴概念、并购重组概念、节能环保、固定收益等也是私募基金关注的重点。

创势翔投资的投资总监黄平认为，下半年中长线继续看好军工与国企改革投资机会，也继续寻找那些能走进百姓生活的大消费类成长股，主要包括智能生活服务、医疗保健类可穿戴产品、在线医疗、教育服务等。

陈宏超表示，公司主要有十大研究方向：一、移动互联；二、信息安全；三、大健康，其中特别看好医疗器械及新兴领域；四、环保；五、物联网；六、新消费；七、大文化；八、新能源及新能源汽车；九、自动化；十、新材料。

泽泉投资的投资总监辛宇则认为，随着电动汽车各项扶持政策的纷纷落地，2014年将是中国汽车电动化启动的元年，相关公司将迎来业绩的爆发性增长，与之对应的锂电池、充电桩、电动汽车整车销售企业将获得市场的进一步关注。

尚雅投资董事长石波表示看好的行业，第一，国家在改革托底下持续投入的支持行业，如铁路建设和设备；风电、核电、光伏等新能源行业；第二，符合转型和创新要求的成长性新兴行业，如新能源汽车、可穿戴设备、机器人、信息安全、智慧城市、移动互联、医疗服务、在线教育等。

季胜投资董事长徐小喆看好符合国家经济转型需要的新兴行业，如网络、智慧城市、计算机及软件、智能装备等。

战军涛主要看好TMT、医疗服务、新能源汽车、农业、节能环保、高端装备制造等行业和领域。endprint