新资本管理办法对信贷投向的影响分析及相关政策建议

许伟河

摘要：《商业银行资本管理办法（试行）》正式实施，必将对未来国内金融运行产生积极影响，也会对中央信贷政策和商业银行信贷投向产生多方面的影响。本文在简要介绍《资本管理办法》的基础上，分析《资本管理办法》对商业银行银行信贷投向可能产生的影响并在此基础上对畅通中央银行信贷政策传导等方面提出相关的政策建议。

关键词：资本管理办法 信贷投向 影响

2013年1月1日，《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称《资本管理办法》或新资本管理办法）正式实施，标志着中国金融监管进入新阶段。《资本管理办法》的出台必将对未来国内金融运行产生积极影响，也会对商业银行信贷投向产生多方面的影响。

一、《资本管理办法》主要内容

2010年12月，巴塞尔委员会正式发布“第三版巴塞尔协议”（俗称巴塞尔协议Ⅲ）。在2011年11月二十国集团戛纳峰会上，各国领导人承诺于2013年1月1日前实施新资本监管标准，并于2019年前全面达标。2012年6月中国银监会于发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，并于2013年1月1日起实施。国内银行的较高资本充足水平和资本质量，使得《资本管理办法》的发布和实施具备了现实可行性。

《资本管理办法》分10章、180条和17个附件，分别对监管资本要求、资本充足率计算、资本定义、信用风险加权资产计量、市场风险加权资产计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、资本充足率监督检查和信息披露等进行了规范。主要体现以下几个方面的要求：一是建立统一配套的资本充足率监管体系，将资本监管要求分为四个层次。《资本管理办法》实施后，正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率要求分别为11.5%和10.5%。二是严格明确资本定义。《资本管理办法》根据国际的统一规则，明确了各类资本工具的合格标准，提高了资本工具的损失吸收能力。三是扩大资本覆盖风险范围。《资本管理办法》确定的资本覆盖风险范围包括信用风险、市场风险和操作风险，并明确了资产证券化、场外衍生品等复杂交易性业务的资本监管规则。四是强调科学分类，差异监管。《资本管理办法》根据资本充足率水平将商业银行分为四类，明确了对各类银行的相应监管措施。同时重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。五是合理安排资本充足率达标过渡期。

商业银行通过经济资本管理等方式实施银监会的《资本管理办法》。经济资本管理是指通过计量、配置和评价银行各分支机构、区域、业务部门和产品等维度所需的经济资本，对风险资产进行总量控制和组合管理，以实现风险调整后资本回报率最大化目标。经济资本管理中的核心指标主要以EVA （Economic Value Added，经济附加值）和RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital，风险调整后的收益）。

二、《资本管理办法》对信贷投向的影响分析

总体上看，在中央银行的信贷政策导向、银监会《资本管理办法》等政策导向的引导下，各商业银行内部据此出台的经济资本管理办法、行业（区域、产品）信贷政策等，对商业银行的信贷投向和经营管理活动产生了综合性的、深远的影响。

（一）资本约束进一步增强，银行信贷将向低资本占用业务转移

《资本管理办法》实施后，正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率要求分别为11.5%和10.5%，比原办法8%分别多了3.5%和2.5%，资本约束进一步增强。根据银监会披露，截至2013年3月底，国内大、中、小各类银行平均资本充足率达到12.28%，核心一级资本充足率和一级资本充足率均为9.85%，核心一级资本占总资本的比例达到80.19%。目前我国银行的资本充足率在短期内不存在明显压力，新规短期对国内银行影响较小。但当前我国各主要银行均为资本消耗型银行，表内业务占其业务的绝大部分，且长期来看，随着我国工业化、城镇化、农业现代化和居民消费的持续升级，经济、社会事业发展对信贷需求还会相当旺盛。因此，资本补充，风险覆盖，反周期资本提取，以及对于重要金融机构附加值计提，将使银行面临较大资本压力，促使银行信贷向经济资本占用较低，资本回报率更高的业务转移，实现资本、风险、收益的相互匹配和动态平衡，推动银行业务结构从资本依赖型向资本节约型转变。

（二）银行将偏好零售业务，个人贷款竞争进一步加剧

依据《资本管理办法》，个人其它债权的风险权重从100%下调到75%，个人住房抵押贷款继续维持50%的优惠风险权重。为节约资本耗用和提升资本收益率，商业银行更多鼓励信贷资源向个贷业务倾斜，尤其是个人住房贷款、汽车贷款、综合消费贷款、个人经营贷款等资本效率较高的业务，使得个人贷款额度相对充足。事实上，在过去的二十几年里，由于零售业务风险的可预测性强且易于管理，商业银行已广泛介入个人零售业务，《资本管理办法》只是顺应并将强化商业银行业务转型的这种趋势。2013年上半年，福建省全省个人贷款比年初增加1108.6亿元，占全省本外币各项贷款增量的58.2%，比去年同期高出了30.1个百分点。总体而言，在新资本协议实施过程中，个贷业务成为风险权重下降最多的业务。如，浦发银行福州分行截至6月末，个人贷款业务余额39.07亿元，比上年末增长10.92亿元，增幅达到38.78%。兴业银行2013年上半年个人非住房类贷款较2012年末余额新增144.87亿元，增量在零售贷款（不含信用卡）中的比重高达68.41%，较存量占比有显著上升。

（三）对小微企业贷款的支持偏正面，但政策效果存在不确定性

《资本管理办法》对贷款500万以下小微企业可视为零售业务，享受75%的优惠风险权重，使小微企业贷款的资本要求明显低于一般公司贷款。据兴业银行反映，对于《商业银行资本管理办法（试行）》规定的符合75%优惠风险权重的微型企业（即对单家企业风险暴露不超过500万元，且对单家企业风险暴露占本行信用风险暴露总额的比例不高于0.5%），截止2013年6月末该行对符合75%优惠风险权重的微型企业信贷投放余额已达95.4亿元。但从另外一方面看，与获得相同评级的大、中型公司相比，小微企业的违约风险和违约损失率明显要高一些，给予小微企业贷款优惠资本待遇能否达到监管层的预期目标仍存在不确定性。从短期看资本优惠政策无法改变小微企业贷款占比下降的趋势，特别是2013年以来我国经济运行依然面临复杂多变的宏观形势，微观经营主体盈利基础较为脆弱，小微企业破产倒闭的风险加大，对风险调整收益和资本回报率带来负面影响，导致银行谨慎选择小微企业客户。endprint

（四）表外金融创新受到严控，银行将谨慎开展表外业务

《资本管理办法》对于表外业务资产规模的控制更加严格，表外项目的风险权重以100%计入且不允许风险缓释对风险暴露的抵扣，同等资本占用和资产规模条件下，表外业务回报偏低，促使银行谨慎开展表外业务，压缩资本占用。据了解，华夏银行总行从2012年三季度开始，逐步实行表外资产向表内转移，重点调控表外业务，并下达表外风险资产控制。华夏银行福州分行2013年上半年表外资产较年初增速8.37%，同比下降19.82个百分点。招商银行考虑考虑表内国债、政策债、债券回购、同业贴现等低风险业务的发展策略，并加强对表外或有业务的管理，表外业务增速按保持杠杆率相对平稳的原则合理安排。

（五）银行贷款将向风险缓释措施充足业务集中，非标准抵质押类贷款占比下降

《资本管理办法》规定，商业银行采用权重法计量信用风险加强资产时，对符合条件的债权及合格保证主体提供全额保证的贷款，可获得相应的较低风险权重；商业银行采用内部评级法计量信用风险加权资产时，运用合格的抵质押品、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险的，其违约概率、违约损失率或违约风险暴露相应下降，突出了合格抵质押品和保证缓释对节约资本作用。上述规定将促进银行提高各项贷款的抵押担保覆盖率，并在选择交易对象以及担保人的时候，将尽量选择信用评级高的客户；在选择抵押品时将更加偏好住宅、商业用房等易量化、可变现的抵押物。经济资本的约束和引导作用，将进一步强化这个特征，未来银行将更偏好风险缓释措施充足业务，企业抵押担保条件将更严格。

三、进一步畅通中央银行信贷政策传导渠道政策建议

（一）组织开展对银监会《资本管理办法》的研究工作

银监会《资本管理办法》是未来银行业监管的纲领性文件，是构建与国际新监管标准接轨并符合我国银行业实际的资本监管体系、提升我国银行业的风险管理水平和国际竞争力重要手段，对我国银行业经营管理和信贷投向产生积极、重要的影响。人民银行总行及其分支机构作为银行业金融管理部门，应及时适应国际金融监管的新潮流当中，坚持与银行业金融监管部门“相互融合、以我为主”的原则，适时在基层央行货币政策和信贷管理部门组织开展《资本管理办法》及其对信贷投向影响分析的专题研讨会，提高基层央行广大员工干部的理论水平，并将其应用到货币信贷管理工作中。

（二）积极运用信贷政策导向效果评估、“两管理、两综合”以及差别准备金动态调整等手段提高中央银行信贷政策执行力

近年来的实践证明，信贷政策导向效果评估、“两管理、两综合”以及差别准备金动态调整等三种手段的积极运用，对提高人民银行特别是基层人民银行的信贷政策执行力，畅通信贷政策传导渠道等方面取得了积极成效。建议总行进一步完善工作机制，优化评估过程和评估结果应用，抓住上述三种手段实施的有利契机，探索研究常态化的工作机制，形成工作合力，推动基层央行货币信贷管理部门在畅通信贷政策传导渠道等方面的积极作用。

（三）找准信贷政策传导与《资本管理办法》的结合点

中央银行信贷政策体现出来的信贷政策传导方式较为多变，通常以每年出台3-4个信贷政策文件为标志，这些年来总行金融市场司陆续出台了金融支持三农、中小企业、贸易融资、下岗失业人员小额贷款、国家助学贷款、节能环保、水利建设、实体经济、经济结构调整等一系列的信贷政策，基层各级人民银行也结合地方经济的实际，出台了一系列金融支持地方经济发展、重点领域和薄弱环节的信贷政策。建议总行找准中央银行信贷政策与《资本管理办法》的契合点，联合银行业监管部门，推动商业银行在一些需要重点支持的重点领域和薄弱环节的行业企业，出台支持相关行业企业的信贷政策，在经济资本配置方面予以倾斜，从而提高商业银行对上述需要加大信贷支持领域的动力。如，结合《资本管理办法》对符合条件的小微企业贷款和个人零售贷款的权重较低的情况，出台一系列支持小微企业和个人零售贷款的信贷政策。

参考文献：

[1]巴塞尔银行监管委员会.第三版巴塞尔协议[M].中国金融出版社，2011.

[2]王胜邦，俞靓.商业银行资本比例：以巴塞尔Ⅲ为中心的研究[J].金融监管研究，2012，（4）

[3]王胜邦，陈颖.中国商业银行资本监管：制度变迁和效果评价[J].国际金融研究，2009，（5）

[4]中国银监会《商业银行资本管理办法》课题组. 商业银行资本监管的新框架[J].中国金融，2012，（13）endprint