微型金融机构信贷问题与对策研究

陈曦

摘 要：微型金融机构主要客户是财务不健全、缺少抵押与担保、信息严重不对称的小微企业与个人，如何有效管理信用风险、控制信贷审核成本是微型金融机构信贷业务亟待解决的问题。通过分析微型金融机构信贷业务面临的问题，利用贷款承诺与关系贷款理论，对微型金融机构信贷业务中存在的问题提出对策建议。

关键词：微型金融机构；贷款承诺；关系贷款

中图分类号：F832.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）14-0207-03

微型金融机构意指服务于被正规金融体系排除在外的小微企业和工商个体等私人企业，提供以借贷为主的多样化金融服务的银行或非银行金融组织。由于微型金融机构面临着传统金融机构（比如大型商业银行）不愿意承担的风险，且微型金融机构（比如小额信贷公司）一般不允许吸收公众存款，故其风险集中于信贷业务。如何有效开展信贷业务是微型金融机构的核心问题。根据微型金融机构信贷业务的特殊性，将其信贷业务中面临的主要问题划分为两部分：信用风险控制问题和业务流程改进压力。

一、信贷业务问题分析

1.信用风险控制问题分析

微型金融机构与银行的信贷业务风险均主要是信用风险，但微型金融机构由于其目标市场的特殊性，使其信贷业务的信用风险比银行更难以控制。具体表现为以下两方面：第一，由于微型金融机构主要客户缺少抵押与担保，使得其很难使用银行的风险转移策略来控制信用风险，而保证、抵押、质押、留置与定金正是银行信用风险缓释的主要工具。第二，客户财务制度的不健全，也使得微型金融机构难以定量分析客户的信用风险。比如RiskCalc模型其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择最能预测违约概率的一组变量，经过适当的变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。该模型虽然适合于非上市公司，但是统计分析需要大量的财务数据与足够长的企业年龄，这些正是小微企业所缺少的。KMV的Credit Monitor模型虽然只需要企业的账面数据，但是该模型的核心是将企业的借贷关系视为期权买卖关系，期权的基础资产就是借款企业的资产，执行价格就是企业债务的价值，股东的初始股权投资可以看做期权费，但是该模型仅适用于上市公司的信用分析。微型金融机构客户的可获得信息约束了信贷业务的量化信用分析能力，使得一段时间内微型金融机构仍不得不使用主观判断的方法管理信用风险。

微型金融机构除了面临上述信用风险管理的技术问题，还面临信用风险控制的成本问题。由于小微企业的融资规模较小，但审批发放贷款的程序和成本是不变的，导致交易成本过高。根据美国富国银行对小微企业的细分，小微企业被划分为加工作坊、初创企业、家庭工厂、个体创业者、无利润企业、服务型小微企业、一般利润企业、科技型企业、高速成长企业及现金牛企业10种。其中前6种企业在标准审批程序下金融机构是无法盈利的。这就要求微型金融机构在信用风险控制过程中，尽可能的减少开支，即有效平衡风险管理成本与风险控制水平。

2.业务流程改进压力分析

小微企业融资的特点是“短、平、快”，而传统的信贷审核程序显然难以适应小微企业的融资需求。对于小微企业，资金可获得性方面的成本往往比名义财务成本有着更为重要的影响，而银行的贷款三查制度：贷前审查、贷时审查、贷后检查需要15天至1个月，贷款实际发放的等待时间更长，难以满足企业季节性融资需求或营运资金/流动性融资需求。为了减少小微企业融资的时间成本，微型金融机构最多只能有几天的贷款审核时间，有的甚至是在一天之内就要决定是否发放贷款。这就需要微型金融机构在保证信贷业务风险可控的前提下，提高审贷速度。同时，很多小微企业贷款频繁，如果按照银行在客户信用评级后，每笔贷款都进行单独的债项评级，将极大提高微型金融机构信贷成本，延长机构信贷审核时间，减弱微型金融机构的竞争优势与盈利能力。上述的微型金融机构客户融资需求的特殊性，要求微型金融机构改进信贷业务流程，提供手续灵活、申请便利、审批迅速、放贷即时的信贷服务。

针对微型金融机构信贷业务面临的信用风险控制与业务流程问题，提出两种解决措施：一是已经在银行业务中开展的贷款承诺业务；二是国内外学者研究提出的关系贷款理论。并在研究的基础上将关系贷款技术嵌入微型金融机构贷款承诺业务中，为微型金融机构信贷业务面临的问题提供建议。

二、信贷业务问题对策研究

1.微型金融机构开展贷款承诺业务研究

贷款承诺协议是金融机构按固定的利率条件向某企业提供一定限额贷款的一种契约性承诺。在贷款承诺协议中规定了借款人有权提款的时间范围。作为提供这种贷款承诺的回报，金融机构可以收取一笔前期费用或业务费用。金融机构还可以在承诺期结束时，针对任何未动用的承诺贷款向借款人收取一笔后期费用即承诺费。

微型金融机构开展贷款承诺业务对于小微企业有以下优势：首先，贷款承诺业务有较大灵活性，适应小微企业融资特点，小微企业在获得微型金融机构的贷款承诺后，可根据自身的生产经营情况，自主决定贷款的时点、金额和期限，帮助小微企业及时抓住商机。当小微企业不需要资金时，可以选择不适用贷款承诺，避免了资金的浪费，减少企业债务负担。其次，贷款承诺保证了小微企业一定的资金来源，当其面临由于经济、政策等因素带来的信贷限制或经营状况恶化难以寻找新的融资渠道时，贷款承诺仍可以提供可靠的流动性资金。再次，由于贷款承诺协议包含了固定利率，小微企业可事先确定自身的借款成本，帮助其有效规避了市场利率波动风险。最后，贷款承诺在提款期限内，简化了贷款审核程序，有效降低了小微企业融资的财务成本与时间成本。

贷款承诺业务属于微型金融机构的表外业务，是机构的或有资产和负债。贷款承诺不会对微型金融机构资产负债表当前的状况产生影响，但却可以为机构带来现金流。在客户签署贷款承诺协议时，企业获得了一笔前期费用，比如承诺额的0.125%，即如果限额100万元则机构可以收取1 250元的业务费用，而此时机构并没有动用任何自有资金，即并未发生任何现金流出。需要说明的是，贷款承诺的前期费用与微型金融业务中的强制储蓄或保证金不同，因为费用并不与具体贷款业务有关，而是类似于企业购买贷款承诺协议的买入价。只有当借款人提款时，才发生具体的贷款业务，这时可以收取事先约定的利息，比如16%，即如果企业提取80万，机构获得128 000元利息收入。如果承诺期限为1年，承诺费为0.25%，未提款额为20万元，则1年后机构获得500元承诺费收入。即便忽略流入现金的再投资收益，在上述案例中，微型金融机构实际收益率也比名义利率高0.22%。以上的费用比例参照的是高信用等级企业集团的收费标准，16%的利率也参考的是经验数据下的盈亏平衡点，且在允许的利率浮动范围之内，实际操作中费用和利率均有一定上调空间。endprint

贷款承诺业务只有在客户提款时才会进入资产负债表的资产方，增强了微型金融机构的业务操作的灵活度，扩大了机构的业务覆盖面与客户数量。比如注册资金为1亿的微型金融机构，按照单一客户贷款余额不超过10%的规定，融资规模1000万的客户最多只有10位，但是通过与客户签订贷款承诺协议，机构可以为10位以上的融资规模1000万的客户服务，只要所有购买贷款承诺的客户提款率不超过贷款承诺的预期提款率（比如85%）。预期提款率即贷款承诺客户预期实际提款金额占贷款承诺提款上限百分比，在实际操作中是可以根据统计分析得出的。

2.关系贷款研究

Berger和Udell在2002年的一篇文章中将贷款技术归纳为4大类。第一类为财务报表型贷款，即贷款基于申请者所提供的财务报表所反应的财务信息；第二类为资产抵押型贷款，这类贷款的决策主要取决于借款者所能提供的抵押品的数量和质量；第三类为信用评分技术，这是一项运用现代数理统计模型和信息技术对客户的信用记录进行计量分析从而做出决策的新技术；第四类为关系贷款，指银行的贷款决策主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而做出。

微型金融机构采用关系贷款技术有有以下优势：首先，微型金融机构的客户大多是小微企业，虽然这些客户缺乏易于量化、编码、传递的“硬信息”，比如可靠的财务数据与纳税记录，但微型金融机构却可以通过企业经营者与利益相关者获得大量的诸如声誉、品德、管理能力、企业前景等“软信息”，这些“软信息”也正是微型金融机构进行信贷审核时需要考虑的关键因素。其次，微型金融机构大多是地域性的，信贷员也在当地招聘。这有利于机构与信贷员频繁同客户接触，观察到小微企业的经营水平与管理者个人情况。最后，在关系贷款下，借款人会向微型金融机构披露更多的私人信息，而这些信息不会散播到金融市场中去。关系贷款使得微型金融机构在信息方面与同业相比占据优势，小微企业更换贷款融资方需要承担较高的转换成本与信息披露成本，有利于微型金融机构与小微企业建立长期合作关系，提高了微型金融机构盈利的稳定性。

关系贷款使得微型金融机构与小微企业之间的关系超越了纯粹的资金关系，这是一种建立在大量内部信息和私人信息基础上的长期合作关系，极大的缩短了小微企业与微型金融机构的信息距离。

3.关系贷款技术嵌入贷款承诺业务研究

贷款承诺与关系贷款同传统的贷款业务相比，均侧重于微型金融机构与小微企业的长期合作。微型金融机构在开展贷款承诺业务期间，可以运用关系贷款技术，实时动态监控客户信用风险，而不是传统的在贷款申请发生时才开始实施风险识别和监测。在与小微企业签订贷款承诺协议后，微型金融机构可以要求客户每月按时电邮企业当月电费、水费单，销售账单与库存清单等。机构信贷员在办理信贷业务时，可以根据出行路线，在办理某单一客户信贷业务的同时，顺便对途经的已签订贷款承诺协议客户进行不定期现场检查。由于微型金融机构服务对象的地域性，客户地理位置较为集中，使得微型金融机构信用风险监测成本得到有效控制。比如，一趟花费200元差旅费的审贷员，一次审核一项传统贷款业务的成本是200元/客户；而如果在该项传统贷款业务的客户附近范围内有3名贷款承诺客户，则其实现风险监控的成本将只有50元/客户。由此可见，贷款承诺业务的信用风险控制成本可以在传统贷款业务审核时有效分担。并且由于贷款承诺是在一定时间段内授信，而不是传统贷款业务的某一时点的授信，这给予微型金融机构在安排审贷员路线时候供了极大的灵活性，毕竟同时在一个小范围内有4个贷款承诺客户的可能性远远大于一个小范围内有4个客户同时申请传统贷款业务。随着贷款承诺客户数量的增加，这种规模经济的优势会更加凸显。

结束语

微型金融机构开展贷款承诺业务可以有效满足小微企业资金获得便利性需求，并且贷款承诺业务的费用与利率构成为机构提供了多样化的收入来源。运用关系贷款技术可以克服小微企业严重的信息不对称问题，改善传统信用风险控制技术的不足。将关系贷款技术嵌入贷款承诺业务中，为微型金融机构降低风险控制成本提供了可能。但是，对贷款承诺业务的固定利率设计隐含的利率风险与信用风险、或有资产给微型金融机构带来的流动性管理问题以及关系贷款获得的“软信息”的量化与信息租金问题仍需要进一步研究。以上问题超出了本文的研究范围，这是本文研究的局限性。

参考文献：

[1] Allen N.Berger and Gregory F.Udell.Small Business Credit Availability and Relationship Lending：The Importance of Bank Organisational

Structure [J].Forthcoming，Economic Journal，2002.

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Research on the credit problem and countermeasures of the micro financial institutions

CHEN Xi

（Xinjiang Finance and Economics University ，Urumqi 830000，China）

Abstract：The main customers of micro financial institutions are not perfect，the lack of financial mortgage and guarantee，the information asymmetry Small and micro businesses and individuals，how to effectively manage credit risk，credit control credit business is the audit cost micro finance institutions problems. Through the analysis of the credit business of micro financial institutions facing problems，using loan commitment and relationship lending theory，put forward the countermeasure and suggestion to the existing credit problems in the micro financial institutions.

Key words：micro financial institutions；loan commitment；relationship lending

[责任编辑 王 佳]endprint