航运市场回暖态势放缓

上海国际航运研究中心

进入2014年一季度，全球经济总体运行状况较为平稳，但复苏仍较为疲软，发达国家和新兴市场间的分化继续拉大。以欧美为代表的发达国家经济复苏的态势较为稳固，新兴经济体经济增速则小幅放缓。

回顾

国际集装箱运输市场方面，一季度海运需求稳步提升，运输需求先扬后抑。一季度集运市场货运需求表现出色，总体优于往年。集运市场运价表现分化，环比优于四季度。各主干航线运价基本处于下行区间，原定于3月初的第二轮涨价行为推迟至3月中旬执行，成效不明显。但受益于1月运价大幅上涨，推高一季度集运市场整体均价。次干航线涨跌不一，其中南美和东西非航线涨幅较大。截至2014年3月28日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1116.54点，较2013年四季度平均运价1039.89点上涨7.37%。

国际干散货运输市场方面，一季度运价总体呈“U型”走势。2013年四季度运价受冬储和节前补库存影响运价持续走高，随着两大因素叠加效应的弱化以及春节的临近，市场进入传统淡季。随着节日效应逐步衰退，干散货海运贸易重新回暖，BDI指数触底回升。截至2014年3月31日，BDI指数报收于1362点。一季度均值为1371点，同比（季度）上升72.2%，环比（季度）下降26.1%。

国际油轮运输市场方面，需求不畅使得一季度原油运价大幅下挫，成品油运价则在货量稳定的情况下平稳运行。

展望

报告预计，全球经济短期内仍将温和增长，主要发达经济体继续巩固复苏，而除中国以外的新兴经济体增长将低于长期平均水平。全球经济增长的分化格局日趋明显。欧元区经济仍将呈缓慢复苏态势。美国经济的上行趋势并未发生变化。中国经济增速随着出口反弹和稳定增长的政策效应释放将有所加快。日本在二季度则将面临新政策挑战。

国际集装箱运输市场方面，预计二季度运价会平稳运行，平均运费水平会有所回升。未来几个月内欧美地区货运需求回升较快，班轮公司的运力投放行为和市场能否消化多余运力等因素将对运费构成压力，市场供需状况较一季度可能进一步恶化。随着“大联盟”时代的到来，联盟间经营策略差异也将加剧市场运价波动。二季度，班轮公司涨价计划将继续成为推动市场运费上升的重要因素。

国际干散货运输市场方面，预计二季度市场走势前低后高，季度后期有望实现大幅反弹。中国主要大宗商品去库存化和固定资产投资成为国际干散货运输市场的关键影响因素。预计4～5月为大宗商品整体去库存阶段，国际海运贸易量受到制约，运价在此区间下行压力加大。市场反弹动能取决于去库存化和固定资产投资的运行速度和规模，BDI指数均值将在1300～1450区间运行。

二季度BCTI运价将出现显著回升，均值在680点左右，BCTI延续震荡上行态势，均值在675点左右。endprint