“老将”纷纷出走 农银汇理大盘蓝筹收益率排名垫底

袁璐

伴随着近期农银汇理频繁的人事动荡，农银汇理大盘蓝筹基金以-14.6%的收益率在偏股型基金排名中位列最末。连续多起人员变动公告背后，一方面是股票基金业绩的不断下滑，另一方面是老员工的离去，农银汇理恐将面临成立以来的最大挑战。

Wind数据显示，农银汇理大盘蓝筹基金2014年一季度十大重仓股中，大北农跌幅近30%，另5只股票跌幅超过10%，仅有三只股票迎来正收益。

老将出走 加剧农银系“人事地震”

记者了解到，2010年7月，经中国证监会批准，农银汇理基金公司旗下第6只基金——农银汇理大盘蓝筹股票型证券投资基金开始发行。当时，该基金拟任经理为农银汇理投资部副总经理、农银行业成长股票基金经理曹剑飞，其对新兴行业有较深的了解和研究，投资风格偏向成长股。2010年11月，该基金又新聘一位基金经理李洪雨。

今年3月，市场曾传出时任农银汇理投资总监曹剑飞将转投中欧基金的消息，农银汇理以“没有得到相关信息”予以否认。但随着公司近日的一系列基金经理变更公告，不难看出，市场传闻并非空穴来风，农银人事体系动荡已生。

4月16日农银汇理公告显示，其投资总监兼农银行业成长和农银低估值高增长的基金经理曹剑飞由于“个人职业发展需要”于4月15日正式离职，同时，农银汇理平衡双利混合的基金经理付柏瑞也于当日离职。作为农银汇理的投研核心，曹剑飞于2008年加入农银汇理，可谓公司元老，2008年8月起任农银汇理行业成长基金经理至今，后参与管理农银大盘蓝筹、农银消费主题，2013年3月又接管新成立的农银低估值高增长。

作为农银汇理投资总监，曹剑飞带领的团队在刚刚过去的2013年取得了可观的成绩：农银消费主题、农银中小盘、农银行业轮动3只基金跻身股票基金前20，旗下主动偏股基金平均收益率在业内领先。资料显示，与曹剑飞一同离职的基金经理付柏瑞在农银汇理任职亦超过5年。在其管理农银汇理平衡双利的近5年时间中，该基金净值上涨28.84%，在有可比数据的131只混合型基金中排在第50位。

老将离职，新人资历尚浅，在目前人手青黄不接的背景下，农银系基金的业绩下滑已成事实，恐难以让投资者安心。

事实上，今年以来农银汇理的人事变动不止如此。2014年初，农银汇理对旗下多只基金的基金经理进行了调整，包括农银行业成长、农银策略精选、农银中证500等，调整之后，公司投资副总监张惟、魏伟不再担任基金经理。

此外，2014年3月5日，农银汇理公告称，自其成立以来就担任总经理的许红波因股东方的原因离任。值得一提的是，在许红波执掌的最后一年，即2013年，农银汇理管理规模同比实现翻番。

Wind数据显示，截至2013年末农银汇理管理规模位列全行业第26位，公募总的资产管理规模为362.28亿元，在所有银行系公募中仅位列第六。这是该公司成立以来规模增长最为喜人的一年。只可惜规模刚见起色，“元老”总经理就宣告离任。

半数股票下跌 农银汇理大盘蓝筹收益率垫底

老员工纷纷出走，人心散了，业绩从何保证？

伴随着这样的疑问，记者发现，截止2014年4月21日，农银汇理大盘蓝筹以-14.6%的收益率，在所有偏股型基金中排名倒数第一。事实上，该基金的基金经理李洪雨从2010年11月接管该基金以来，始终没有得到投资者认可，且备受市场质疑，其管理该基金至今已经3年零6个月，累计亏损近20%。规模上，该基金从30亿元降到不足12亿元。

此外，农银汇理大盘蓝筹虽名为大盘基金，却偏好投资小盘股。Wind数据显示，2013年农银汇理大盘蓝筹的十大重仓股中，已经出现中小盘股歌尔声学（002241）、海康威视（002415）、大北农（002385）的身影，到2014年一季度，中小盘股非但没有减持，反而有所增加，在今年一季度的十大重仓股中，除大北农（002385）继续加仓外，还出现了另外三只中小盘股票——金风科技（002202）、省广股份（002400）及光线传媒（300251）。

据了解，按规定该基金的股票投资占比60%—95%，其中投资于大盘蓝筹股票占比不少于股票投资的80%，目前大盘蓝筹股票的投资比例已在该基金的临界点。

事实上，今年以来中小板、创业板股票见顶回落，其持有的重仓股在一季度也大幅下跌。2014年一季报显示，该基金持有的10大重仓股依次是云南白药、三安光电、双汇发展、青岛海尔、大北农、金风科技、复星医药、省广股份、光线传媒、伊利股份，合计占基金净值的43.39%。而这10只股票，从2014年初至今，8只下跌，其中5只跌幅超过10%，跌幅最大的为大北农，截至4月22日，跌幅高达26.7%。此外，青岛海尔跌幅达18.9%，云南白药跌幅为16.2%，双汇发展跌幅也达到15.2%。

原本，今年以来的行情有利于大盘股，而这只大盘基金却超配小盘股而遭受重创，作为基金管理人的农银汇理实在应该给持有人一个交待。