增量信息干扰市场走势

孙宏廷

2013年以来，市场一直是存量资金在博弈，所以我们没看到指数的连续上攻，上证指数大部分的时间就在2000-2200点这个狭小的空间里腾挪，不同的是每次上涨的时候有新的热点，如上海自贸区，如智能穿戴，如手游传媒，但每次下跌的领头羊却几乎都是周期类股票，有色煤炭地产等，这些机构的配置仓位已经非常低了，持续被抛售中。那么是什么影响存量资金的配置呢，就是增量信息。

笔者原本的判断是本周有个股机会，但没想到的是，管理层又有新动作出来了，预披露的新股连着出来了几十家，几乎每天都有十几二十家，这么多的信息出来，对投资者的心理是一个打击。周三晚上新的信息又出来了，新的发审会委员公示，按照进度，5月份新股重启已经是板上钉钉了。新股要来了，老股的价值自然被稀释了，待发的里面，文化传媒板块有不少的新股，近期乐视网，华谊兄弟的弱市走势可见一斑。

利空的信息出来了，总要放一些利多的消息要对冲吧。于是，我们看到了定向降准，我们看到了更多领域的放开准入，尤其是后者，我们要多加重视。在铁路、港口等交通基础设施，新一代信息基础设施，重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程，油气管网及储气设施、现代煤化工和石化产业基地等方面，首批推出80个符合规划布局要求、有利转型升级的示范项目，面向社会公开招标，鼓励和吸引社会资本以合资、独资、特许经营等方式参与建设营运。

下一步将推动油气勘查、公用事业、水利、机场等领域扩大向社会资本开放。这是国家在让利于民，也是民营资本的大机会。06-07年那波牛市中的地产行业，也是国家重点扶持的产业，现在的信息消费、油改、水利等，会是未来3-5年的牛股集中地。虽然现在经济增速在放缓，但也没有大规模失业的情况出现，说明经济结构转型在进行中，符合未来发展方向的行业才是我们该花精力去研究的。

已经有一段时间没有说指数的走势了，本周来重点提一下。上证指数方面，我们认为，从大处分析，还是震荡，不会出现大幅下跌的可能性，至于会不会大涨，还需要靠外力的刺激，时间点也要看下半年的情况。创业板指数目前是分歧比较大的，从最高点1571点的成交量来看，中期头部是没有疑问的。

问题是，会不会演化成一个熊市的头部，就是创业板指数从1571点开始下跌超过20%，指数的位子往1257点下方走去。从图形分析，目前创业板的调整还没有结束的迹象，而且1300点一旦跌破后，将往1250点进发，此处是1571点开始的下跌轨道的下轨，估计会有停顿。而创业板指数下一个重要的支撑位在1200点，此处是2013年11月和12月多次碰到的地方，估计会有一番争夺，喜欢博反弹的朋友，可以在这个位置进行狙击。