罗杰斯：只投资最有前景的公司

对于罗杰斯来说，“投资不是投机”是他的投资原则，更是他的做人原则。

环游世界为投资铺路

每当罗杰斯说起自己的环球旅行时就快乐得像个小孩，他在给人们描述某处情景时总会手舞足蹈。“环游世界是我从小的梦想！”这句话他和人们说过很多遍。

罗杰斯曾经两次环游世界：第一次是在1990年，他骑着摩托车去了50多个国家，花了近两年的时间；第二次是在1999年，开着他的“奔驰”旅行车，历时3年，游历了116个国家，从冰岛出发，沿途经过欧洲、日本、中国、俄罗斯、非洲、南极、澳大利亚、南美洲之后回到美国，载入了世界吉尼斯纪录。“我和太太的环球旅行有两个成果，一个是《风险投资家环球游记》正式出版，另一个成果就是我第一个女儿的出生，她现在只有11个月，我觉得非常幸福。”

《风险投资家环球游记》是罗杰斯的旅行日记，他用投资家的眼光记录下了所到之处的投资机会。通常，他认为进入一个国家之后只要看看该国家货币的使用是否顺畅，就可以看出一个国家的经济是否强盛。

吉姆·罗杰斯说：“货币确实非常重要。很多国家都实行外汇管制，所以我们为了钱的问题伤透了脑筋，有时候出于无奈还必须走私现金，然后在黑市上兑换。这些国家显然还不太适合投资。”罗杰斯的这一判断方法其实和我们中国所说的“窥一斑而知全身”的道理是一样的，不仅仅是国家，一家公司是否值得投资也可以这样判断。罗杰斯就十分喜欢査看投资公司的采购报表，他认为，如果一家公司没有一份严谨合理的采购规则，那么投资这家公司无疑是不明智的，因为他们连自己的钱都无法做到合理支出，拿到投资商的钱就更不会精打细算了。

罗杰斯说起他和太太在非洲某国的遭遇时十分感慨——当他在当地的ATM取款机中取钱时，正准备拿回信用卡的时候却不料ATM机十分诡异地把罗杰斯的卡“吞”了进去。罗杰斯找到银行的工作人员，但是对方说罗杰斯的信用卡不是本国发行的，所以不予退还。无处伸冤的罗杰斯最后只能找到当地的“黑手党”，把被“吞”的信用卡硬生生掏了出来。

而在非洲的另一个城市博茨瓦纳，罗杰斯惊讶地发现那儿到处都是髙级轿车，当地的货币可以自由兑换，而且博茨瓦纳有3年的外汇储备金、政府的预算和外贸都是顺差，而股票市场只有7位职员和7只股票，股价十分低廉而且还有现金红利。于是罗杰斯当即便购买了该国的全部股票，并且委托经纪人买下以后上市的每一只股票。3年之后，博茨瓦纳被《商业周刊》评为10年以来经济增长最快的国家。

钟爱脚踏实地的公司

曾经有记者问罗杰斯：“您这一生最成功的投资是哪一次呢，哪次投资对您的帮助最大？您最喜欢投资什么样的公司？”他的回答出乎所有人的意料：“我人生中最成功的投资是我11个月大的女儿，我有过很多成功的、失败的投资经验，但从成功中学到的东西远不及从失败中学到的多。而我最喜欢投资的公司，是那些脚踏实地、勤勤恳恳的公司，绝非那些有着天才创意或者新型营销模式的企业。”

罗杰斯举了一个例子：“在我非常年轻的时候，有一年，我判断股市将要崩盘。在美国，你可以通过卖空来赚钱。后来确实如我所料，股市大跌，金融机构纷纷破产，一瞬间我的资金翻了3倍，当时我觉得自己实在是太聪明了。我尝到甜头之后判断市场还会进一步下跌，于是集中了自己所有的资金大力卖空，但是此时股市却并非我预料的那般下跌，而是迎来上扬。最后只能斩仓，账户里一分不剩。我当时穷得把自己的摩托车卖掉了。”事后，罗杰斯幡然醒悟：“获得成功后往往会被胜利冲昏头脑，这种时候尤其需要平静地思考。”

而这次经历也直接影响了罗杰斯在日后选择投资公司的标准。

1996年，罗杰斯开始涉足珠宝业，当时有两家公司的商业计划书摆放在他面前，这两家公司的特色各有不同。其中，保德曼公司依靠的是产品创新，他们的珠宝全部是经过顶级设计师设计之后经过各种包装才推向市场，而柴斯特公司是以工艺精湛，物美价廉著称。罗杰斯在选择投资给哪一家公司时犹豫不决。因为无论从盈利状况还是从公司规模上来说，这两家公司都相差不多，而且在市场上都有很好的声誉。无奈之下，罗杰斯决定见一见这两家公司的管理者。

第二天，柴斯特公司和保德曼公司的总裁来到了罗杰斯的办公室，罗杰斯开门见山地说：“说说你们的公司和未来的打算。”

保德慢公司的总裁抢先开口：“我的保德慢公司现在拥有十几名世界顶尖的珠宝设计师和50余家分店，只要给我充足的资金，我可以在未来5年把店面拓展到200家，年盈利在15亿美元以上。”

罗杰斯听后不置可否地笑了笑，示意柴斯特公司的人发言。

柴斯特公司的总裁说：“我的企业并没有那么多顶尖设计师，但是我们有一支稳定优秀的设计师团队，我可以保证这支队伍在未来10年内不会出现大的变动，我们目前拥有50家分店，如果有充足的资金我会首先把这些店面进行装修和拓展，随后再发展其他分店。至于未来会发展到多少家分店，抱歉先生，我不能给您一个准确的答复。”

听完柴斯特公司总裁的发言，他拿出支票簿对柴斯特公司的总裁说：“你们想要多少钱？我决定投资你们的企业。”就这样，柴斯特公司靠着脚踏实地的特点贏得了罗杰斯的投资。而柴斯特公司也没有让罗杰斯失望，5年后，柴斯特珠宝公司的分店已经发展到300多家，年营业额余100亿美元。而罗杰斯也获得了一笔丰厚的回报。

1980年，罗杰斯开始分批购买当时西德的股票，并在1985年和1986年分批卖出，获得了300%的利润。而当时的实际情况是，从1961～1982年，西德的股市从来没有出现过多头市场，完全忽视了西德经济21年以来的持续蓬勃发展。因此，罗杰斯认为，西德的股市已经具备了进入的价值，潜力大、市场平稳，至少可以确保不会亏损。在确认西德总体具备投资价值之后，罗杰斯又看到了当时西德股市腾飞的契机——西德大选。结果，在基督教民主党贏得大选的当天，西德股市就宣告大涨，罗杰斯获得了巨大的成功。

对于投资，罗杰斯给出了自己的建议：“每个人应该找到适合自己的投资方式。我本人比较喜欢那些无人关注的、股价便宜的股票。但是做出背离大众的选择是需要勇气的，而且我认为最重要的是扎实的研究和分析。”罗杰斯一再强调：“如果想要长期赚大钱，一定要脚踏实地，投资是这样，创办公司更是如此。”

投资具有前景的公司

1973年，埃及和叙利亚偷袭以色列，造成以色列数千人伤亡，坦克、飞机损失十分严重，以色列当局震惊地发现，自己虽然拥有较高端的飞机和飞行员，但是埃及空军却比以色列空军更为优秀。罗杰斯发现其中的原因是因为（前）苏联向埃及提供了电子设备，这是当时美国当局无法向以色列提供的。因为在越战时期，美国的国防工作集中在补给方面，忽略了长期的科技发展。而一旦美国国防部意识到这一点的时候，肯定会对科技发展方面投入大笔资金。

1984年，美国生产飞机军用设备的洛克航空公司利润突然大规模下降，外界纷纷传言洛克公司即将破产，该公司的股票一路跌至2美元。而罗杰斯此时却从国际竞争格局中分析出，美国和（前）苏联两国的军事技术竞争肯定会愈演愈烈，而美国政府必定会将注意力转向生产国防科技装备。因此，洛克公司有很大可能会得到美国政府的政策支持。基于这个判断，罗杰斯开始大量买入洛克公司的股票，3个月后，洛克公司的股票突然爆发，股价从2美元一路飙升至120美元，罗杰斯获得了巨大的成功。而这一成功的基础来源于罗杰斯对洛克公司前景的成功预判，在他的投资生涯中，这种成功预判的案例还有很多。中国的B股市场就是其中一个很典型的例子。

罗杰斯在《风险投资家环球游记》中文版序言中曾写到：“在我游历的这116个国家中，我最喜欢中国，很想在中国北京定居。”罗杰斯也曾在很多场合中说：“19世纪是英国的世纪，20世纪是美国的世纪，21世纪是中国的世纪。”他显然不仅仅是说说而已，罗杰斯在1999年途经上海时曾特地去海通证券营业部开立了B股账户。

“之前，所有的朋友都说，绝对不要投资中国B股。但我知道，如果他们那样说的话，我就应该去投资。”事实上，中国B股在之后的确是连续上涨，而罗杰斯也因此获得了500%利润。

2004年5月16日，罗杰斯在北京作的一个演讲中说道：“中国10年内会给投资者带来滚滚财源，但是我现在不会买中国股票，在未来的4～12个月中，中国股票会跌到谷底，人们现在所要做的，就是迅速卖出手中的股票。”1个月后，中国股市跌倒了998点的历史大底，这就是罗杰斯的神奇之处。

（摘自石油工业出版社《融资：资本大鳄们背后的融资故事》）