余额宝与银行的博弈分析

【摘要】2013年在各家银行“钱荒”时，余额宝出现了，并且在一周内规模就超过200亿元。本文分别就银行和余额宝的比较优势展开讨论。因具有操作简便，高收益率等优势，余额宝对战银行取得初捷。但是银行业在信用、流动性和风险控制方面具有余额宝无法取代和短期拥有的比较优势，只要银行重视客户价值，与基金合作，转变“银行为中心”的观念，定能反败为胜！

【关键词】银行 余额宝 基金

2013年在各大银行纷纷出现“钱荒”的时候，一种新的金融产品横空出世。短短一周内余其规模就超过了200亿元，并且以平均每天3亿元速度增长。这种类似基金的金融产品就是余额宝。

余额宝实质是用户在支付宝网站内将资金转入—个叫“余额宝”的账户，资金用于购买天弘基金的增利宝货币基金。然而不同于以往的基金，余额宝资金转入后既能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等支出，还能享受基金公司提供的货币基金投资收益，获得增值。并且基金没有大额资金的要求，用户1块钱就能开户，资金随时可以使用又能获得收益。

余额宝短期内就吸引了大量的客户，成为了闲散资金的蓄水池。其为天弘基金提供了海量的客户，为客户提供无期限限制的理财基金并附加支付功能，为基金销售实现了华丽转身。

其巨额的资金流入以及高速的增长引起了人们的关注。马云昔日一句话“如果银行不改变，我们就改变银行。”由支付宝推出的增值服务余额宝只用了很短的时间就募集资金超过200亿元，更将合作伙伴天弘基金的增利宝货币基金推上了中国用户数最大的货币基金的宝座。无疑，余额宝给银行业投下了一枚“炸弹”。一场余额宝与传统银行之间的较量即展开，那么这场逐鹿之战中，究竟谁会是真正的赢家？

一、余额宝的比较优势

（一）流程简单，方便操作

淘宝用户实现了一键买基金：只需活动一下手指，在支付宝中点击“转入”即可将资金转入余额宝，同时也完成了申购天弘基金的整个过程。在传统领域，即使银行自有的网络银行，这一过程也需要2～3天的时间。

（二）灵活便捷，赚钱、花钱两不误

淘宝用户实现了“躺着赚钱”：今天转入余额宝，明天就能看到账户里的资金价值增长。不仅如此，余额宝为客户提供更加方便和灵活的资金使用方式——在闲散资金获得较高收益的同时还能随时用于消费支付，不用担心资金占用问题。

（三）资金零门槛：一元起购

淘宝用户实现了零门槛理财：余额宝的用户全部是淘宝的小微用户，支付宝用户即使只有一元钱，也能享受到闲钱增值的快乐。余额宝让许多人尝试了人生的第一次理财，享受到“人人理财”带来的魅力和增值感。

（四）更高的收益率

通常余额宝的收益率在2%～4%，最高时可高达5.971%，而银行一年期活期存款的收益率仅为0.35%。与银行活期存款相比较，余额宝有较高的收益，收益水平可达到活期存款利息约10倍左右。

二、余额宝对银行之战的初捷

（一）分流商业银行存款

从上图我们可以看到，余额宝以高速的线性增长速度快速发展壮大，其发展规模大大地挤占了各大银行的存款市场。

（二）冲击银行理财产品

余额宝兼具理财和消费两种功能。通过余额宝不仅能够购买货币基金得到较高收益，还能随时用于消费支付，且余额宝“一元起购”对资金不设限，让用户花极少的钱就能获得理财增值的机会，因而会对银行理财产品的造成不可避免的冲击。

（三）冲击银行代销基金业务

余额宝嵌入电商平台直销基金是推进基金销售渠道多元化的一个重大突破。余额宝销售模式拓宽了基金销售渠道，有利于降低基金公司对商业银行代销的依赖性，加速基金市场的竞争，但另一方面对商业银行基金代销业务造成冲击。

三、商业银行的比较优势

（一）信用背景

由于技术问题，目前第三方支付平台存在很多漏洞，互联网的安全问题一直困扰用户。基于此，用户不大可能把大额资金全部存入余额宝账户。相比，银行背后有政府的信用作担保，几十年积累的信用保证，这是余额宝望尘莫及的。

（二）流动性优势明显

余额宝内资金可随时进行网上消费以及转账支出，但货币基金每日收盘后才能给余额宝进行结算，这期间实际是支付宝为货币基金进行了信用垫付，如果货币基金无法按时与支付宝进行结算，支付宝会面临大额资金赤字的风险。相比之下，银行的资金量远远大于支付宝，并且有着一整套比较完善的金融体系来保障资金的流动性风险。

（三）风险控制体系完善

金融业是经营风险的行业，风险管理是贯穿商业银行经营发展的主线。商业银行高度重视风险管理问题，在实践中不断优化风险管理流程，建立并完善风险控制指标体系，健全各项风险控制规章制度，严格管控各类风险。

四、商业银行的反击之战

（一）重视“长尾效应”，提升客户价值

在活期存款方面，商业银行可以利用自身系统和业务天然优势，推出第三方机构无法替代的独特业务，从而提升客户活期存款价值和体验个性化服务。比如活期余额自动申购、短信赎回、线上/线下购物和还款业务自动赎回等。

在理财产品方面，商业银行应当将传统优势与互联网金融优势相结合，提高理财产品的服务效益。商业银行对于低收益、无固定限制的理财产品可以采取提高收益率、降低购买门槛、宽松申购与赎回的时间等措施吸引客户。而在高收益、中长期固定期限的理财产品的销售模式上，商业银行可以借鉴互联网金融P2P模式，允许客户对持有未到期的理财产品份额有条件地转让，提升客户的产品体验和价值。

对于基金代销方面，商业银行可以建立一个基于社交网络的基金营销平台，定期发布基金购买的信息，鼓励客户在社交平台上共享购买基金的体会、经验和建议，通过价值共建的营销模式进行代销基金。

（二）开展网上银行与基金合作

目前大多数商业银行都建立了完善的网上支付平台，每年也会对用户网络银行服务体验进行打分和排名，因此说银行的网络金融服务基本是健全的。有了这个基础，商业银行只要效仿支付宝平台，加强与货币基金公司的合作，就一定可以推出更好的金融产品以应对余额宝的挑战。

（三）“以银行为中心”到“以客户为中心”转变

商业银行要想在与互联网金融竞争中占据主动，必须高度重视客户体验，从客户角度出发设计金融产品、改善金融服务、开展网络营销、优化业务流程。一要打破商业银行传统部门局限，充分整合客户存款、贷款、汇款、支付、银行卡、理财等各类信息，通过数据分析客户的消费习惯和投资偏好，为客户量身定做优质金融产品与服务。二要简化业务操作流程，减少银行卡申请、贷款申请等审批环节，为客户提供快速便捷的服务。三要充分运用门户网站、社交网络、博客论坛、电子邮件等互联网平台开展网络营销，实现与客户之问的互动。

余额宝具备了推动银行改革的鲶鱼效应，并在一定程度上对商业银行活期存款、理财产品和基金代销造成了短期、快速的冲击。但银行雄厚的信用保障、明显的流动性优势以及完善的风险控制体系都是余额宝在短期内无法复制的，而余额宝所具有的简单操作、资金门槛低等优势却是可替代的。只要商业银行改变战略，从“以银行为中心”到“以客户为中心”转变，重视客户的价值，积极与基金合作，那么定能反一时之败！

参考文献

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作者简介：徐德华，浙江财经大学东方学院外国语分院日语1班。