大宗商品进口量与价格关系研究

[摘 要]我国是一个工业生产大国，也是一个资源进口大国。世界大宗商品的价格波动对我国工业生产会有很大影响，我国的大宗商品进口量变化也会影响国际市场价格。在多种主要的进口商品上，又体现出截然不同的变化特征。本文试图通过实证分析来说明各种商品进口量与价格的关系，揭示其背后的秘密。

[关键词]大宗商品；进口量；价格

[中图分类号]F746.11 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）2-0078-03

1 研究目的

随着经济的持续发展，我国的工业所需原料越来越依赖于进口，沿海地区更是如此。几十年来，大量专业从事大宗商品进口的贸易公司出现了，并激烈竞争着，许多公司被击败淘汰了，有些则顽强生存下来。生存下来的公司往往相当重视市场价格波动，能比较准确地预测市场价格走势，从而实现低价买入、高价卖出的盈利模式。

但是，如果所有公司都能成功做到这点，这些市场显然会有较强的投机性质，进口商会在价格趋势对自己有利的情况下才进货或出货，因此某个时点上当时的进口量或许并不符合实际的市场需求。甚至有影响力的进口商会造成“囤积居奇”的现象。如果这种情况出现，对正常生产运行无疑是不利的。这种情况是否真实存在，是研究者关心的问题。

为了清晰描述市场价格与进口量的相互关系，我们需要选择一个典型地区和几种典型商品来进行定量分析。浙江省是一个经济发达而资源贫乏的沿海省份，工业原料大部分来自海外，因此我们选择浙江省作为研究地区。浙江省进口量比较大的大宗商品主要有初级形状塑料、乙二醇、对苯二甲酸、苯乙烯、铁矿砂、钢材、铜材等，因此我们选择这几种商品作为我们的研究商品。

2 方案设计和数据计算

2.1 塑料的数据选择和计算

在这个分析方案中，需要两方面信息，一是价格，二是进口量。

首先要获得塑料的历年价格信息。由于塑料品种繁多，每种塑料的价格差异很大，所以很难用其中某种塑料的价格来代替所有塑料。幸好绝大部分塑料都从石化工业中制备而来，根据经验，所有塑料价格走势基本与石油天然气等价格同步，因此我们可以用一个总的价格指数来近似地说明问题。我们选择了来自www.chncpi.com网站的“中国大宗商品价格指数CCPI”中的能源价格指数月度数据作为我们分析的基础数据之一，该能源价格指数涵盖石油、天然气、煤炭等跟制备塑料密切相关的大宗商品信息。结果如图1所示。

图1 能源价格指数

其次要获得浙江省的塑料历年进口量。我们查阅相关资料，整理获得了2007年1月至2012年12月每个月的塑料进口额，以“万美元”作为金额单位。数据来自政府网站，比较可靠，能够相当接近地说明问题。结果如图2所示。

图2 浙江省初级形状塑料进口值

由于真实数据反映了实际的一些复杂情况，比如多种多样的支付方式、不同公司不同的反应时间、库存容量限制、季节差异等，造成数据月度差异很大，因此不能直接作为分析依据。我们用移动平均的方法对数据进行加工，得到了平滑化的数据值。结果如图3所示。

图3 浙江省塑料进口值平滑处理

该数值是金额信息，大小受到价格波动的直接影响，我们需要将其转变为数量信息。因此我们对数据进一步加工，使用上述能源价格指数来剔除其价格波动影响，得到了进口量指数。该指数只是统计指标，其数值变化趋势可以用来近似代替进口数量的变化趋势。结果如图4所示。

图4 浙江省塑料进口量指数

利用图1和图4的数据，我们可以对塑料的历年价格与进口量进行统计分析。统计学中使用相关系数来描述两组数据的相关程度。我们先考虑没有任何滞后效应的情况，即每个月的两组数据一一对应。经计算，这两组数据的相关系数为-0.19。

2.2 乙二醇、对苯二甲酸、苯乙烯的数据计算

乙二醇和对苯二甲酸主要用于制造纺织原料，苯乙烯主要用于制造发泡材料和橡胶，它们都是石化产品，可以用分析塑料的方法进行类似分析。

经过一系列的数据转换，我们得到了这三种商品的浙江省历年进口量指数。如图5～图7所示。

图5 浙江省乙二醇进口量指数

图6 浙江省对苯二甲酸进口量指数

图7 浙江省苯乙烯进口量指数

并计算得到了这三种商品的价格与进口量的相关系数分别为0.55、-0.48、-0.27。

2.3 考虑滞后效应情况下的数据计算和选择

用同样的方法，分别采用来自www.chncpi.com网站的“中国大宗商品价格指数CCPI”中的矿产品、钢铁、有色金属价格指数月度数据，以及浙江省历年的铁矿砂、钢材、铜材的进口额数据，我们也得到了铁矿砂、钢材、铜材的价格与进口量数据的相关系数。上述所有结果如表1所示。

表1 无滞后情况下进口量与价格的相关系数

但是表1是在假定没有滞后效应的情况下的计算结果，实际上，由于进出口公司的反应有快有慢，合同交货时间有长有短，所以真实进口量的变化不一定会随着价格变化立即改变，而是会有滞后，滞后时间在一个月到一年之间都有可能。因此我们又分别逐一计算了滞后1个月、2个月、3个月直至13个月的情况下，这些商品的相关系数，发现对苯二甲酸和钢材在无滞后、乙二醇滞后1个月、塑料滞后3个月、苯乙烯和铜材滞后半年、铁矿砂滞后一年的情况下，它们的相关系数绝对值分别达到最大。结果整理后如表2所示。

表2 进口量与价格最显著的相关系数

3 对计算结果的分析和解释

3.1 进口量与价格的相关关系性质分析

大部分商品进口量与价格之间呈现负相关关系，但是乙二醇和铁矿砂呈现正相关。

正常情况下，根据经济学市场规律原理，需求量总是随着价格上升而下降，随着价格下降而上升，数据表明大部分商品进口量与价格呈现反向变动，正好体现了这一规律。因此市场总体来说是健康正常的。

乙二醇和铁矿砂的情况则相反，数据表明这两种商品的价格和需求是一起上升或一起下跌的。

产生这类现象至少有三种可能的原因。第一种是该种商品上存在生产刚性需求，而该需求足够大到能影响国际市场价格，因此随着需求上升，价格也上升了。这种情况下需求和价格基本同步。乙二醇的需求和价格基本上同步上升或下降，因此我们认为主要是第一种原因导致的。

第二种原因是国际市场价格上升，意味着货源紧张，为了不影响将来的生产活动，因此相关企业就多多备货来应对。这种情况下，进口商往往采用远期交易，既不影响生产需要，又能降低进货价格。铁矿砂的需求量对价格有很大的滞后反应，我们推测是这种原因导致的。

第三种可能是存在相当数量的中间商投机者，当市场价格趋于下跌时，为了避免亏损而出手存货，因此进口量下降，当市场价格趋于上升时，投机者看好后市而纷纷进货，因此进口量上升。这种原因也有可能导致需求和价格的同方向运动。

3.2 进口量与价格的相关关系滞后效应分析

对苯二甲酸、钢材的反应最快，乙二醇次之，塑料的反应时间为3个月，苯乙烯和铜材需要半年，铁矿砂反应最慢，需要一年。

滞后效应是客观存在的。滞后时间长短跟外贸合同交货时间直接相关。间接地，跟商品的生产时间、企业的反应速度都有关系。假定企业的反应速度都很快，则滞后时间越长，说明货源越紧缺。乙二醇和铁矿砂的情况比较特殊，前面已有原因分析，参见本部分第一点。其余商品中，苯乙烯和铜材的交货时间是较长的，说明货源比较紧缺。塑料的交货时间一般为3个月。对苯二甲酸和钢材的交货时间很短，说明货源比较充裕。

3.3 进口量与价格的相关关系程度分析

乙二醇、铁矿砂、对苯二甲酸、苯乙烯等的相关程度较高，塑料、钢材、铜材的相关程度较低。

进口量与价格相关程度高的商品，都是一些加工程度较低的初级产品，在产业链上处于上游前段，这些商品的消费者，都是大型的重工业企业，为数不多，因此市场投机性质较弱，价格与需求的关系更能体现市场规律的作用，呈现明显的反向运动。

而塑料、钢材、铜材的消费者包括了众多的中小企业，供求关系复杂，有利于炒作，因此市场投机性质较强。如上所述，投机导致需求和价格呈现同方向运动趋势，与正常的市场规律导致的运动方向相互抵消，因此数据上显示需求和价格的相关程度就比较低了。

所以数据上的较低相关性，反而体现了这种商品较强的投机性。

参考文献：

[1]中国大宗商品价格指数网站[EB/OL].http：//www.chncpi.com.

[2]浙江省商务厅网站[EB/OL].http：//www.zcom.gov.cn.

[3]张永军.2012年国际大宗商品价格走势、原因分析及未来影响 [J].中国市场，2012（46）：90-95.

[4]杨浩，林丽红.中国与国际大宗商品价格关联性研究[J].经济问题探索，2011（9）：157-162.

[5]滕泰，羿伟强，赵虹，等.全球大宗商品供求价格弹性分析[J].世界经济研究，2006（6）：59-64.

[作者简介]胡越明（1977—），浙江宁波人，浙江工商职业技术学院商学院讲师，经济学硕士。研究方向：外贸理论与实务。