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混合所有制要在公司治理上下功夫

2014-04-29严学锋

董事会 2014年7期
关键词:下功夫所有制董事会

严学锋

积极发展混合所有制经济,可能会是一场影响深远的改革。落实这个重大改革的关键是什么?长期任职国企,身为央企中国诚通集团董事长、中国国新控股公司外部董事,马正武对国企发展混合所有制有着自己的理解。他强调,对发展混合所有制这样的改革形成社会共识很重要,积极发展混合所有制最终要在公司治理上下功夫。

《董事会》:积极发展混合所有制提出来后引起广泛关注,但各界理解并不一样,甚至差别比较大。对此你怎么看?

马正武:积极发展混合所有制,可能一些人更关注的是给国企解困,增加国企的影响力、控制力,国企会不会借机做大?混合所有制的初衷,是增加国企的活力。事实上,混合所有制也是要解决民营资本的持续性、健康发展,混合所有制会让民资更安全,也会促进国家经济结构的优化。积极发展混合所有制是大智慧,通过这项改革把各种资本的优势发挥出来。比如逐利性,民资比国资强,效率高,这块要学民营。国企整体是规范的、老百姓是信任的、发展更有持续性,把这些优点放进混合中去,取长补短。混应该是基础,合才是关键。这次混合所有制更多要在合上下功夫,不是在谁说了算上下功夫。

混合所有应该是多方参与的。多方利益诉求不一样,会实现一种均衡,这种均衡是一种比较好的状态。

《董事会》:大家理解不一,可能意味着改革操作的难度会比较大,关键点在哪里?

马正武:在发展混合所有制方面,要形成社会共识。这次改革,是改革开放30年后的改革,是更高層面的改革。大家第一对改革不陌生、有经验,第二有各自的想法,因此推进这次改革会是一件挺难的事,所以形成共识很重要,形成规矩很重要。

混合所有制会倒逼出资人行为改变,建立规范的公司治理。无论怎么混合,最终要在公司治理上下功夫。实际上,无论是国有控股企业,民间资本控股的企业,还是股权分散的企业都要在公司治理上下功夫、实现融合,形成利益上的一致,使企业真正成为市场主体。

《董事会》:在公司治理上下功夫,如何看待混合所有制和高管持股的关系?

马正武:推进管理层持股和发展混合所有制并非一个概念。混合所有制,更多是强调各种投资主体。经理人参股,不失为一种方法,但绝不会是一种重要的方法。对于规模较大的国企,简单地做经理人持股,刺激性不高,可能解决不了问题。大量的国企混合所有制该怎么混?主流的应该是整体上市和大的机构的进入、民间资本的引入,经理人也可以参与进来。

但是,如果国企的人都想成为股东的话,会有问题。不能自娱自乐、自说自话,一定要把社会资本引进来,增加透明度。

某种意义上,高管个人持股,要在符合整个经济结构调整、国资改革的大原则下讨论,不可能以激励问题为核心来解决混合所有制问题,本末倒置了。通过混合所有制,激励问题可能迎刃而解,但不是为了这个初衷。

《董事会》:您刚提到很重要的观点,以激励问题为核心来解决混合所有制问题,属于本末倒置。

马正武:把企业家和企业主对等、没有股份的高管不叫企业家,这是个认识误区。原来什么叫企业家?你看历史上的东家和掌柜。掌柜的是企业家,没有股份。企业家是管理企业的人,不一定有股份。

不同的资本对高管的激励方式是不一样的。国资对高管的激励,要考虑民众的承受力。在德国、法国等欧洲国家有限制性规定。混合所有制,会让激励更均衡,向市场化倾斜。混合所有制、分类管理,有助于解决国企激励不够和激励过度并存的问题。激励过度,会造成巨大风险,比如雷曼兄弟。

《董事会》:混合所有制将给国企高管带来什么大的变化?

马正武:发展混合所有制,对国企高管,无论是管理体制还是个人发展,都会产生深刻的影响。十八届三中全会提出市场化改革,发展混合所有制,政府对企业的干预会减少,有利于企业家做好企业。

《董事会》:我们注意到,到龄退休让一些国企高管有看法。随着混合所有制的发展,这方面会否有新的做法?

马正武:任何一个制度,有积极的一面,就可能有不足的一面。制度的安排一定考虑其整体性。华盛顿干完两届,不再担任总统,对美国不是损失吗?绝对是损失。但他建立的那套制度和损失比,制度的优势就更大。当初小平同志也讲废除领导干部终身制。整体来看,国企退休制度是合理的。当然,那些国企优秀的企业家,到退休年龄了还精力充沛,怎么更好地为社会发挥作用?对一些特殊的人才应用一些特殊的制度安排,使方方面面能认可、达成社会共识,这是需要研究的。就是说,该保护的要保护,该限制的要限制。目前一些退休的高管出任董事会试点国企的外部董事、国有控股上市公司的独立董事是个好办法。

混合所有制之后,可能标准就有变化,比如采用合同制、任期制,年龄因素可能就不那么重要了。

《董事会》:目前看,一些地方、领域对推进混合所有制热情很高,有大干快上的苗头。您对此怎么看?

马正武:我对发展混合所有制的前景肯定是乐观的。但是有个渐进的过程,混合所有制会是一个渐进式改革,所以不要比谁放得开、比谁混得快,比谁干得猛。改革开放以来,中国从渐进式改革中尝到了甜头,比如没有疾风暴雨式的将国企全卖掉。对于改革,大家开始有怀疑、张望、看法,这是正常的,但大家会被结果鼓舞的。改革30年,最早有个说法,端起碗来吃肉放下筷子骂娘。后来都吃肉了,再后来更高级不吃肉改吃素了,还骂娘吗?还骂。就是在老百姓不满足期望的推动下,社会才会进步。积极发展混合所有制一样,坚持几年,比如到2020年,肯定会走出一个好的样子来。

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