迎夏种尿素低位盘整盼招标出口难见利润

□杨卢义

迎夏种尿素低位盘整盼招标出口难见利润

□杨卢义

随着夏种临近，国内尿素行情略见起色。借助这难得的微弱利好，山东、河北、河南、江苏、安徽等地厂家报价也有10-30元/吨不同幅度的上调。然而这种价格调整无疑带有一定的试探性，毕竟当前市场利空因素仍占据主导地位。事实上，企业挺价或是涨价对于经销商的采购心理影响并不大。由于供求过剩的根源问题并未解决，下游对跌价预期也很难转变。厂家近期所反映的成交回暖充其量也只是商家少量建仓或按需备货而已。此时，企业只希望能尽量抓住夏种行情，刺激商家卖涨心理，得以缓解自身销售压力。但这种思路通常情况下会演变为急功近利，过快提价的结果不言而喻。

目前尿素的抄底风险已在可控范围，只是操作信心很难建立。客观评价，夏季用肥行情确实可以作为利好支撑，但由于采购不够集中且需求较为分散，将为尿素价格反弹增加一定阻力。同时，尿素淡季出口也是一个重要的参考指标，至少从目前业内的反应来看，后期的印度招标仍为大家所关注。

内销环境利空多余利好

夏季用肥为国内尿素行情带来了一定的需求利好，各地成交量也有所增加。厂家考虑到行业现状，也只是适度小幅提价，暂时未动炒作之念。毕竟当前稳中有涨的市场环境太过脆弱，很容易失衡。一旦市场再次唱空，无论是厂家还是经销商都将得不偿失。对比少之可怜的利好因素，利空则略显“富裕”。之前一直提到的尿素产量过剩因行业开工率再度反复，以致供求预期对后市稳价十分不利。其次从尿素生产考虑，国内无烟煤市场持续疲软，山西等地的主流煤价仍在下探，市场需求看淡。这对尿素而言，无疑是缺少了成本支撑。之后看尿素下游采购，国内复合肥企业多因竞价而缺少生产积极性，这直接导致尿素工业肥需求不足。基于上述利空因素，恐怕经销商心态仍将以谨慎为主。

外贸出口重量不重价

相较于国内略有起色的尿素行情，国际市场仍显疲态，6月中旬见底的论调继续蔓延。采购商博弈压价，埃及尿素已连续两周流标。另据台湾招标报道，7月船期订单价格已低至261-262美元/吨的到岸价，核算离岸价也仅有240美元/吨上下，除去40元/吨的淡季关税，出厂价仍低于当前尿素内销价。无独有偶，据市场传言，很多贸易商的最新销售显示出中国7月小颗粒尿素离岸谈判价已低于240美元/吨，大颗粒尿素离岸价则接近250美元/吨。虽然这样的说法一再被国内厂家否认，但正所谓无风不起浪。无论这样的传言真假与否，出口的低价预期已经给尿素内销带来了一定压力。本周，悉尼IFA会议上或有更多消息传出，国际尿素能否就此止跌仍需进一步观望。另外，对于印度有望于5月底至6月初进行新一轮尿素采购招标，国内厂家依然表现出较高关注度。这样看来，即使是微利甚至无利的出口，也应该是被接受的，至少可以消化过剩的尿素产量。

综上所述，此时国内尿素市场虽有夏季用肥的利好支撑，但无奈于本季行情存在采购分散且“战线较长”的特点。考虑到现阶段的利空因素，厂家多会以稳价或小幅提价的方式操作。因此，保守估计5月底至6月上旬国内尿素走势平稳为主。同时仍需关注国际市场招标情况，毕竟贸易商对于中国7月低关税出口寄予很高期待。换个角度来说，目前国际市场竞价乃至连续跌价的主要原因不能否认与中国降税出口有着直接关系。当然，如果国内厂家不接受低价出口，那么国际尿素价格或有反弹的可能性，而这又有可能成为内销价格的支撑。此时，未来出口形势尚未明朗，部分厂家或许会选择重量不重价的方式走货，但这绝非长久之计。就国内行情而言，需求初见好转，预计尿素走势平稳为主，山东等主流区域出厂报价缓和上调。

尿素周评

局部反弹难掩尿素下跌趋势

市场动态

本周（5月23日-28日），进入5月底，受到夏季备肥需求的支撑，山东地区价格出现10-20元/吨的小幅反弹，受此影响，河北、河南、安徽、江苏等地尿素价格也出现小幅反弹，但广西等地尿素价格却出现大幅下滑。整体来看，局部反弹难掩尿素价格下跌趋势。根据记者统计的70家尿素企业的出厂价来看，本周尿素的出厂均价为1506元/吨，较上周仅下跌0.64元/吨。目前山东地区实际地销价格仍维持在1390-1410元/吨，供工业1370-1380元/吨；河南、河北地区玉米将要下种，部分经销商开始备肥，但大部分经销商仍持观望态度，现厂家实际地销价格在1370-1410元/吨左右，部分厂家由于货源短缺价格稍高。山西地区本地需求十分清淡，产品多外发江苏等地或集港出口，成交价基本都在1400元/吨以内，低端站台价已至1350元/吨。

后市预测

目前国内尿素行业一方面由于部分停产、限产厂家逐渐恢复生产或提高开工率，另一方面国内部分地区虽有农业需求，但经销商拿货依旧非常谨慎，多以随采随销为主，所以尿素市场继续面临着库存压力与销售不畅的尴尬；若出口能有利好，国内压力定会适当减轻，但据传已有厂家接集港订单9月份才结算，如果属实的话这说明后期出口可能会很不容乐观。综合来看，预计短期内国内尿素价格将以低端维稳为主，局部小幅震荡。

国内部分氯化铵厂家出厂价(单位:元/吨)