财政支持科技支行的杭州经验及启示——杭州银行科技支行调研报告

财政部财政科学研究所 贾 康 孟 艳 封北麟 孙 维

题记:“这就是我的秘诀——专注和简单。简单比复杂更难，你必须努力让你的想法变得清晰明了，让它变得简单。到最后，你会发现它值得你去做。因为一旦你做到了简单，你就能搬动大山。”——史蒂夫·乔布斯

进入中等收入阶段的中国要应对潜在增长率的下行和新时期的一系列矛盾凸显，必须走创新型国家道路，实施创新驱动，把科技创新作为提高全要素生产率、社会生产力和综合国力的战略支撑。在科技创新活动中，科技型中小企业是数量最多、潜力巨大的市场主体，又最易面临融资瓶颈制约，为化解它们在发展过程中普遍的融资难题，各级政府已在采取多样化的举措支持科技与金融相结合，改善科技型中小企业的金融服务环境。在信贷融资方面，自2008年以来有科技支行蓬勃兴起，让科技型中小企业拥有了专业化的信贷融资通道，据统计目前全国已有科技支行100多家。

为鼓励科技支行提供更多、更优质的金融服务，我国财政部门也在采取支持措施，其中，杭州市财政部门采取简便易行的支持方式，取得了良好的政策效果，受到当地科技中小企业的好评。我们通过实地调研，认为杭州财政对科技支行的支持体现了政府与市场主体之间优势合作、风险共担的正确思路和政策理念，核心要点是以财政资金的介入，融合政府信息优势和信用优势，发挥财政资金对社会资金的催化引导效应，适应市场需求实现政策性金融的区域性目标。这种财政在科技领域投入方式的创新，具有启示和借鉴推广价值。

一、杭州银行科技支行的业务概况

2009年7月8日，杭州银行科技支行成立，是为浙江省第一家、全国第三家科技支行。杭州科技支行创立之初，就坚持专业专注的理念而确立以“三不搞、一专注”为业务指引的基本立行准则，即:“不搞政府融资平台、不做房地产业务、不经营传统行业贷款，专注服务于科技型中小企业”，重点向高新技术企业、创投企业和大学生创业企业等提供金融服务，客户涉及电子信息、新能源、节能环保、医药、文化创意、传统行业技术改造等六大行业近20个子行业。

截至2012年年末，全行科技金融企业贷款余额80.31亿元，服务科技型中小企业549户，其中180余家首次获得银行贷款支持，户均贷款500万元左右。同时，通过科技支行的穿针引线，40余家投资机构为科技企业引入投资30多亿元;目前已有2家企业成功上市，近20家客户成长为国内细分行业的龙头企业，有力扶持了一批处于创业期和成长期的科技型中小企业。

调研中发现，杭州银行科技支行的业务经营活动表现出三大突出亮点:

第一，资产业务方面，成立四年以来，无论按照贷款数量衡量，还是按照客户数衡量，贷款业务的93%以上投向科技型中小企业，超过总行设定的标准(80%以上)，实现了为科技型中小企业服务的经营宗旨。

第二，科技支行探索按照硅谷银行模式为科技型中小企业提供金融服务。作为总行直属专营机构，科技支行具有准法人机构的相对独立性，权限比一般的一级支行更大，为了匹配科技企业轻资产、技术含量高等特征，科技支行制定设计了一系列适合科技型中小企业的制度和产品。具体是根据科技型中小企业生命周期的不同发展特点和核心需求，设计了名为“生命周期服务法”的一系列金融解决方案。针对种子期企业，主要对其进行创业指导和服务，如积极提供管理、营销、财务、金融、政策等方面的知识和经验;针对初创期企业，不仅对其提供包括市场定位、管理团队整合、商业计划精细化在内的创业指导，同时也提供一定的融资服务;针对成长期企业，主要加大信贷支持，开发订单贷款、应收账款质押贷款、知识产权质押贷款、合同能源管理贷款、银投联合贷款等金融产品，满足企业日常经营资金需求;针对成熟期企业，主要对其提供投资银行和资本市场的服务。

第三，负债业务方面，50%以上的存款来自于私募股权投资基金或创业投资基金所托管的资金，包括摩根士丹利、经纬中国等30多家基金。作为一家位于省会城市的地方银行的分支机构，之所以受到众多国际知名机构的青睐，主要在于科技支行的客户定位和专业经营。科技支行与创投机构拥有共同的客户群，它们在为科技型中小企业服务的过程中，自然而然地建立了合作关系。科技支行集中的客户资源对创投机构具有非常大的吸引力，而创投机构可以更直接面对和覆盖杭州地区科技型中小企业客户，科技支行与创投机构合作，既可以获得存款来源，又共同为科技型中小企业提供综合性金融服务。

二、杭州银行科技支行集成政府资源与市场资源的主要方式

(一)构建“五方联动”的独特运营模式。

杭州银行科技支行的运营模式体现为“五方联动”，即加强自身与政府部门(包括科技主管部门、金融监管部门和经济管理部门)、创业风险投资机构、担保公司和工业园区的联动，构建银政合作平台、银投合作平台、银保合作平台和银园合作平台，形成科技企业金融一体化服务战略联盟。通过强化对政府、创投机构、园区和担保公司的合作，使科技金融服务平台在短时间内聚集了杭州市、区(县)两级科技部门、40余家国内外知名创投机构、近20家创业园区、10余家担保公司、数十家各类证券公司，以及会计事务所、律师事务所、行业协会、行业研究机构等中介服务机构，打造出独具特色的科技金融综合服务平台。合作伙伴的加入，迅速有效提升了杭州市以科技支行为核心的科技金融服务平台的综合服务能力，使科技支行在人力资源和网点资源有限的情况下，快速准确地对接杭州地区的科技金融潜在客户。目前科技支行80%的信贷客户都是通过以上合作平台获得。

(二)财政简易介入科技融资，风险共担机制实现“四两拨千斤”的支持效果。

杭州市政府通过资源整合，建立区域内的科技型中小企业融资扶持机制，化解现有银行融资通道的结构性矛盾。政府支持科技支行扶持科技中小企业融资的简易机制主要有两种:

一是无偿提供贷款贴息。为鼓励科技支行按照基准利率给科技型中小企业放贷，杭州市财政从科技投入中给予银行基准利率20%的贴息补贴。通过年度1000多万元的贴息规模，可以带动年度新增科技贷款1亿多元，有力支持了杭州科技型中小企业的信贷融资。贴息资金可以通过财政现有科技投入资金予以解决，不会对杭州财政形成压力，有利于形成扶持科技型中小企业的长期稳定机制。

二是设立信贷风险补偿基金。杭州市各级政府整合现有的科技投入资金，将原本拨付用于企业技改、项目研发的财政扶持资金，存入科技支行，地方政府、担保公司与科技支行按照4∶4∶2的池内风险损失补偿比例设立信贷风险补偿基金。三方确定一定的客户范围和准入条件，科技支行按风险补偿基金的一定倍数发放贷款，用于定向扶持一批科技型企业。贷款发生损失后风险补偿基金承担偿付责任。目前风险池基金已顺利运营四个月以上，累计受惠企业21家，基金债权规模7670万元，风险池内实际贷款规模15 800万元，带动风险池外贷款16 750万元。

这一模式的优势在于:第一，在风险分担机制下，由于政府的介入，担保公司和银行的风险容忍度得以明显提升，对科技型小微企业的信贷准入门槛则显著降低，很多受制于担保条件无法获取贷款的科技型小微企业进入了银行贷款扶持范围。第二，科技企业的融资成本显著降低。与同期杭州银行担保类贷款年利率平均8%相比，风险池基金的贷款成本直接下降至人民银行基准利率，担保费用由年2% ～3%统一下降至年1%，且不收取保证金。第三，政府财政扶持资金相对有限，通过风险池基金模式，扶持资金规模效果扩大至少10倍，同时将常规一次性补助转变为可连续数年的持续性扶持资金，形成了“滚雪球”的累积扩大效应，达到财政科技投入“四两拨千斤”的支持效果。第四，有利于加快金融创新步伐。风险池基金的存在推动了科技支行的金融创新。科技支行针对科技企业可抵押有形资产不足、技术专利商业价值较高的特点，发放知识产权质押贷款。同时，根据部分科技企业缺乏现金流的特点，推出了订单贷、股权质押贷款等。此外，科技支行目前正在积极寻求监管部门的许可，实行“贷款基准利率+收益后分成”的定价机制，通过“基准利率贷款+股权投资”，或者“基准利率贷款+股权投资期权”的业务模式创新，实现科技银行业务风险与收益的匹配，提升科技支行的风险经营能力。

(三)创新风险管理模式，实现资源优势互补。

杭州科技支行科技金融风险文化的核心，是给予具备成长潜力的科技型中小企业“区别对待”的风险政策:通过建立重大项目的联合遴选评审机制，充分利用政府、担保机构、银行和股权投资机构的不同专业优势和信息优势，实现资源优势互补，风险管理前移，有效降低了事后风险管理成本和损失。

一是客户评估的“两头兼顾”。在进行信用评估时，科技支行实行财务信息与非财务信息、硬信息与软信息的两头兼顾。既考虑传统银行调查所考虑的因素(主要是财务信息和硬信息)，也考虑企业技术、产品、营销模式和竞争对手等因素(主要是非财务信息和软信息)，以便在评估其潜在风险的同时，发掘其潜在价值。

二是重大项目的联合遴选审批机制。科技支行建立有技术专家、政策专家、信贷专家和投资专家等组成的联合信贷评审委员会，参与重大信贷项目和业务的联合遴选和审批，弥补科技支行在科技领域专业知识方面的局限性。

三是专职审批。由杭州银行总行派出独立审批人常驻科技支行，对贷款进行专职审批，达到“在一个机构内完成系列风险政策决策”的效果，授信3000万元，授信项下贷款6000万元，可以在支行一站式完成审批，简化审批流程，提高审贷效率。

四是团队模式。科技支行采用团队模式，将客户经理分成三个团队，实行团队考核，在业务拓展中坚持团队责任制，团队间适度展开竞争。

五是坚持“专注与专业”。在专注方面，科技支行将业务目标锁定为拥有自主知识产权或商业模式创新的科技型中小企业。在专业方面，科技支行引入专家联合评审机制、组织业务培训、加强与创投机构的合作、开展对专注行业的行业研究。

(四)细分客户群，推动风险池基金模式再创新。

联合各级政府、担保公司和科技银行三方力量共同建立“风险池基金”，引导社会资本(股权投资机构)共同支持科技中小企业融资，是杭州科技支行推动科技金融服务的重要模式。这种模式具有典型的“公私合作”模式下产业引导基金的特征，通过合法规避现有国有资产管理制度约束以及我国金融业“分业经营、分业监管”的现有体制约束，以建立“风险池基金”的创新模式，实现了政府资金撬动商业银行资本对科技企业提供金融支持。在这一模式的基础上，杭州市各级政府、科技支行以杭州市“雏鹰计划”数据库为基础，联合杭州高科技担保有限公司以及各区(县)科技系统，进一步细分客户群，深化风险池基金的适用范围和合作模式，实现了风险池基金模式的再创新:根据区域需求、行业特征，将市级政府层面的“风险池基金”向区(县)、街道政府拓展，向细分行业领域扩展。目前已建立12个区(县)“区域风险池基金”;同时，取得经信委支持，成立了以杭州市合同能源管理基金为代表的“行业型风险池基金”，规模2亿元;在此基础上，科技支行又与浙江中新力合科技金融服务有限责任公司、杭州高科技担保有限责任公司多次洽谈后签署了“知识产权贷款风险池基金”合作协议。通过多方位合作的深化，使风险池基金模式不断完善成为适合多领域营销和培育小型科技型企业的常规化科技金融工具，有利于科技支行安全有效地做大基础客户群，进一步提升科技支行服务科技型小微企业的能力。

三、杭州财政通过支持科技支行业务发展而支持科技型中小企业成长的启示

科技型中小企业融资难的现象虽较为普遍，但科技型中小企业独具的“蓝海特征”，又使其不同于一般的中小企业。实际上，科技型中小企业良好的成长前景往往对银行信贷等金融资源颇具吸引力，只是银行现有的融资通道与科技型中小企业的融资需求之间存在着结构性矛盾，两者不能有效对接。杭州市财政部门抓住科技型中小企业金融服务领域的薄弱环节，创新财政投入方式，整合各方资源，建立了一套简便易行、行之有效的扶持机制，将原本无序的科技型企业融资通过制度和机制建设加以梳理，发挥了引导和通道再塑的关键作用。

概括地说，杭州市财政部门之所以能够在科技型中小企业信贷融资领域起到画龙点睛，激活银行资金的作用，关键在于他们有效运用了政策性金融的基本原理，对政府与市场各自的优势和资源进行合理整合配置。杭州市财政部门支持科技支行业务发展的实践，优化了支持科技型中小企业金融服务的财政政策，我们对其可做出如下评价，并试总结其启示意义:

(一)政府部门要积极营造鼓励科技创新、支持科技型中小企业发展的政策环境与预算依据。

政府的政策导向具有显著示范效应，可以吸引各方关注，支持科技型中小企业发展。杭州市政府注重营造有利于科技型中小企业的政策环境，扎实做好基础工作和政策规划，推出“雏鹰计划”、“青蓝计划”等专门面向科技型中小企业的支持计划。例如，“雏鹰计划”目标是5年内培养1000家拥有自主知识产权、科技含量高的科技型新企业。“青蓝计划”的目标是吸引高校教师、科研院所专家在杭州创业发展。这些政府支持计划的推出，为市场参与者提供了稳定的政策预期，有利于激发他们创办和发展科技型中小企业的热情，并促使相关金融机构提供中长期资金投入，同时，也为财政部门安排相关支出提供了预算依据，使各方的努力目标聚焦，为各方开展协调与合作创造了良好的条件。

(二)财政投入方式应积极转变，以间接支持方式提高财政投入管理效率。

考虑政府财力的有限性和金融机构在网点零售服务和信息搜寻方面比政府更具优势，因此财政借助金融中介力量，以间接投入方式支持科技型中小企业，更有利于发挥政策效力，扩大政策惠及范围。对于支持科技型中小企业的财政投入方式，杭州市财政部门的指导思想是逐步提高间接支持比重。2012年，杭州市科技三项经费7亿元投入中有42%用于间接支持，2013年目标是50%用于间接支持，借助于科技支行政策性担保机构、创业投资引导基金等金融中介，杭州市运用有限的财政资金支持了更多科技型中小企业的发展，而且也拓宽了这些金融中介的发展空间，形成了财政引导，科技与金融良性互动的局面。

杭州市建立了科技型中小企业信息服务平台，政府部门运用网络化平台受理、审核、批准科技型中小企业的支持申请，并与科技支行等金融中介保持信息通畅，对相关财政支持资金的使用信息保持公开透明，这不仅促进了政府部门之间相互配合、相互监督地高效运用财政资金，而且为科技型中小企业和科技支行等金融中介提供了便利，有利于提高财政管理和融资服务的效率。

(三)财政支持金融机构的方式宜简便易行，重点发挥引导作用和“定心丸”效果。

财政对杭州银行科技支行的资金支持主要采取贴息和风险池的模式，尤其是风险池模式，目前受到政府、银行、企业、担保机构等各方的普遍欢迎和广泛认可。无论是前者还是后者，财政资金的投入管理都较为简便，而且都有止损线，不会带来或有负债等财政风险，因此，这些模式更容易推广，便于财政部门接受。财政资金对科技型中小企业的金融服务支持并不是全方位的，主要是针对市场失灵或缺口部分从边际上进行支持，侧重发挥“定心丸”作用，并实现“四两拨千斤”的政策效力。

例如，在风险池模式中，西湖区财政局、杭州高科技担保公司分别出资1000万元，杭州银行科技支行匹配500万元。安排总规模1亿元信贷资金，按照4∶4∶2比例分担损失。2500万元以内损失，西湖区财政的损失上限为1000万元;超过风险池基金部分，西湖区财政不承担责任，由杭州银行科技支行和高科技担保公司按照2∶8比例来分担。从财政的角度来看，一方面财政资金1000万元的投入效果实际扩大到1亿元，另一方面常规一次性财政补贴转变为可连续数年的持续性扶持，财政资金效果非常明显。从企业和银行的角度来看，政府参与风险分担，承担40%风险，提高了银行和担保公司的风险容忍度，显著降低了企业的融资门槛。

(四)良好的部门合作是财政支持获得成功的基础条件。

杭州银行科技支行核心业务的运作机制为五方联动，联合各级政府、创投机构、担保公司和科技园区展开合作，快速准确对接科技型中小企业，这种联动的基础在于杭州市拥有规范运作的政策性担保机构和商业担保机构、数目众多的创投机构、高效协同运作的财政部门、科技部门等政府机构。具备这些部门合作条件是形成良好金融生态、提升政策合力来开创财政支持科技金融服务新局面、新业态的必要条件。

(五)政府的公信力和拥有的信息是宝贵资源，财政应以资金流带动信息流，充分发挥政府信息的优势与价值。

在调研过程中，我们了解到科技支行非常重视政府的公信力和拥有的科技型中小企业相关信息。例如，在西湖区风险池模式中，纳入风险池的企业均经过区财政局、科技局、发改局联合评审以及高科技担保公司和杭州银行科技支行的专业评估。从银行角度来看，认为区财政局、科技局、发改局对于小企业的评价比单纯的银行和担保公司角度更加完备，出风险的概率就更低。除了有形成本降低，银行也比较注重政府所提供的协调和服务的价值。从企业的角度来看，在风险池模式中，政府不参与盈利分配，而且提供信息便利条件，银行寻找客户成本降低，利率也会下降，企业从中受益，形成了三方平衡的合作模式。

另外，我们在调研过程中发现，无论是科技型中小企业，还是金融服务中介，对科技园区管委会提供的对方信息都非常信任，管委会在化解银行与科技型中小企业之间信息不对称问题上发挥重要的桥梁作用。因此，财政资金在支持科技型中小企业的过程中，应以财政资金投入为先导，黏合政府的信息资源，促进资金供需的双方即银行等金融服务中介与科技型中小企业之间有效对接。

附件

杭州银行科技银行相关情况一览

一、“五个单独”的管理体制

1.单独的客户准入机制。科技支行引入单独的信贷打分表，成立专家咨询委员会，实施联合信贷评审，重视“先进技术、商业模式、先进人才和前瞻性市场”。

2.单独的信贷审批机制:总行派出专职审批人员，达到“在一个机构内完成系列风险政策决策”。

3.单独的风险容忍政策:总行为科技支行设定的不良贷款率为全行平均指标的2倍。

4.单独的拨备政策:财政的风险补助资金、对科技型中小企业的期权股权收益资金全部纳入“科技型中小企业专项拨备”项下。

5.单独的业务协同政策:对行内其他机构推荐、参与的科技型中小企业业务，给予“双边奖励”的特殊政策，鼓励全行机构和营销人员积极捕捉市场信息。

二、“五方联动”的运营模式

“五方联动”即加强与政府部门、创业风险投资机构、担保公司和工业园区等力量的联动，构建银政、银投、银保和银园合作平台，形成科技企业金融一体化服务战略联盟。科技支行现有80%的信贷客户都是通过以上合作平台获得。

1.银政合作。地方政府将部分原本拨付企业用于项目研发等方面的财政扶持资金，存入科技支行，地方政府与担保公司、科技支行按4∶4∶2的比例设立信贷风险补偿基金(简称:风险池基金)。三方确定一定的客户范围和准入条件，科技支行按风险补偿基金的一定倍数发放贷款，贷款出现损失后风险补偿基金承担偿付责任。目前，科技支行已与杭州12个区县政府合作建立了“区域风险池基金”，累计发放贷款超过8亿元;在杭州市经信委的支持下，建立了以“杭州市合同能源管理基金”为代表的“行业型风险池基金”，支持节能环保型中小企业，规模达2亿元。

2.银投合作。科技支行通过托管“创业投资引导基金”、“产业投资引导基金”两个母基金，吸引了40多家创投机构合作，目前托管的基金有30多个，这样做一方面保障了存款规模，另一方面科技支行可以优先推荐项目和企业给创投机构，同时跟进创投机构投资的项目和单位，实现投贷联动，债权和股权共同扶持科技型中小企业。

3.银保合作。科技支行已经与杭州地区10多家担保公司，特别是政策性担保公司，如高新担保有限公司、高科技投资有限公司等开展合作，发放企业贷款中的40%有担保公司提供担保。此外，科技支行还与浙江中新力合科技金融服务有限责任公司合作开发了“知识产权贷款风险池基金”。

4.银园合作。杭州有较好的金融生态环境，科技支行依托园区进行渠道建设，包括推广订单贷、促进科技型中小企业进园区等。

三、吻合科技企业各阶段需求的“生命周期服务法”

根据科技企业生命周期不同的发展特点和核心需求，科技支行提供有针对性的一系列金融解决方案。针对种子期企业，主要对其进行创业指导和服务，如积极提供管理、营销、财务、金融、政策等方面的知识和经验;针对初创期企业，不仅对其提供包括市场定位、管理团队整合、商业计划精细化在内的创业指导，同时也提供一定的融资服务;针对成长期企业，主要加大信贷支持，开发订单贷款、应收账款质押贷款、知识产权质押贷款、合同能源管理贷款、银投联合贷款等金融产品，满足企业日常性经营资金需求;针对成熟期企业，主要对其提供投资银行和资本市场的服务。

四、面向科技企业成长和行业特点的金融产品体系

1.“成长可贷”系列产品。该产品以企业成长力为核心，根据科技型企业初创期、成长期、成熟期三个不同阶段的需求和特点，以企业股权质押为重要担保方式，适当借助创投机构和专业担保公司的力量，内含美国硅谷银行核心的期权贷款业务(企业出让部分期权给第三方机构，第三方机构提供担保，科技支行发放贷款，科技支行通过财务顾问费获取部分期权带来的收益)、银投联贷业务(科技支行向VC或PE提供担保的企业提供贷款)，推出了创新融资解决方案，帮助科技型企业解决在整个成长过程中的融资需求，目前已累计成功向49家科技型中小企业发放贷款6.19亿元。

2.准信用类贷款。该类产品针对部分科技型中小企业的情况，降低了担保的门槛。(1)订单贷适用于有订单，但缺乏资金的科技企业;(2)存货质押贷款适用于生产过程长、库存压力大的科技型企业，盘活了企业存货资产;(3)收入贷适用于对于未来现金流持续稳定的客户，让企业提前获得未来收益用于企业发展;(4)知识产权质押贷款适用于技术先进、持有各类专利资产，但自有资金跟不上业务快速发展的企业，科技支行在该贷款中引入了专业评估机构降低贷款风险，并利用杭州银行在北京设立的网点办理知识产权质押登记降低企业融资成本;(5)合同能源管理贷款产品适用于以自身技术开展合同能源管理服务的科技型企业，以合同未来收益为还款来源，无须提供抵押担保，贷款条件是提供合同能源管理服务的节能服务商或设备供应商已有项目开始获得收益分成，贷款用途为承接新合同能源管理项目。

五、契合科技型中小企业的风险防控模式

1.客户评估“两头兼顾”。科技支行在评估申贷客户时，既考虑财务信息和硬信息，也考虑企业技术、产品、营销模式和竞争对手等因素等非财务信息和软信息，发掘潜在价值。

2.重大项目联合评审。建立由技术、政策、信贷和投资方面专家组成的联合信贷评审委员会，参与重大信贷项目和业务的评审，弥补科技支行在科技领域专业知识方面的局限性。

3.风险管理前移。总行派出独立审批人常驻科技支行，对贷款进行专职审批。

4.团队制模式。将客户经理分成三个团队，实行团队考核，在业务拓展中坚持团队责任制，团队之间开展适度竞争。

5.“专注与专业”。坚持“三不做”，即不做地方政府融资平台、不做房地产、不做传统行业项目，专注于服务拥有自主知识产权或商业模式创新的科技型中小企业;同时，引入专家联合评审制度、组织业务培训、加强与创投机构合作、开展对专注行业的行业研究。

六、所获得的地方政府部门的政策支撑

1.杭州市科技局、财政局、金融办等出台贴息政策，对科技支行对科技型企业发放基准利率贷款给予20%的贴息;

2.杭州市科技局、财政局、金融办、高新区联合出台了财政补偿政策，对科技支行开展业务给予一定的补贴，如开业补助、房租减免等;

3.杭州市科技局组建专家组，对科技支行开放政府专家库资源;

4.杭州市科技局发布存款支持政策，将政府的创业引导基金托管在科技支行。