财经要闻

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超日债无法全额付息 打破债市“零违约”

3月4日夜间*ST超日发布的一则利息违约公告，犹如债券市场期待已久的“最后一只靴子”：财务问题缠身的上海超日太阳科技公司，首先打破了固定收益投资刚性兑付的规律。

公告表示：“由于公司流动性危机尚未化解，通过公司自身生产经营未能获得足够的付息资金。”资料显示，超日债第二期利息原定付息日为今年3月7日，利息金额共计人民币8980万元。但是，“截至目前公司付息资金仅落实人民币400万元”。业内人士指出，目前*ST超日基本上处于资不抵债的状态，未来本金违约的可能性较大。

根据*ST超日的去年业绩快报，截至去年年末，该公司总资产为61.92亿元。分析师表示，目前*ST超日债券、贷款和其他负债的总额约为64亿元，其中银行贷款有28亿元，这些负债处于同一个偿债顺序，因此，未来不可能完全兑付。

数据显示，目前*ST超日的盈利能力减弱，截至去年三季度，销售净利率已下滑至-121.50%，总资产报酬率则降至为-4.21%。若光伏行业的处境难以改善，未来*ST超日靠自身能力“翻身”可能性很小，只能寄望第三方接盘重组。若重组失败，则可能要走上破产清偿道路。

分析人士指出，在中国金融市场中，公募债券作为固定收益投资的最核心领域，一直保持着“零违约”的纪录。而此番超日债开了“违约”之先河，或会波及其他“高危”债券甚至向私募债、信托等领域蔓延。超日债券只是一个起点，“第一单”压力的释放和经济持续放缓，将使各类信用违约陆续出现。

虽然该违约被称为“历史性事件”，但其对债券市场的冲击并没有预期中剧烈，交易所债市对此反应相对“淡定”。

业内人士认为，信用债的违约将会使得投资者风险偏好进一步下降，对利率品种带来利好。除对债市带来冲击外，对商业银行来说，这单实质性违约事件的出现将引发机构风险偏好的异化和下降，非标同业资产和其他高风险的投资标的都将受到一定的波及。

· 本周主题词 / KEYWORDS

比特币衍生品市场

比特币在经历了其全球最大交易平台Mt.Gox的关闭和破产之后，可谓坏消息不断。总部位于澳洲悉尼的比特币衍生品市场BTC.sx首席营运官George Samman表示，BTC.sx已经暂停交易。据悉，BTC.sx暂停交易之前，其所提供的衍生品价格是根据Mt.Gox的报价。

BTC从去年5月开始营运，每月交易量约为500万美元，业务范围包括美欧澳及俄。Samman称，BTC的大客户主要集中在美国。他同时强调，客户存放在BTC的存款很安全，可以随时提领。BTC在Mt.Gox的交易上有保险，如果事件造成任何影响，公司也完全承受得起冲击。

另有消息称，新加坡比特币交易平台First Meta的28岁CEO秋·莱德科日前自杀身亡。First Meta是新加坡一家创业公司，该公司经营着一个比特币等虚拟货币的交易平台。莱德科自杀的原因目前还没有定论。其自杀身亡的消息在Facebook和Twitter上传开后引发了比特币业界的关注。

值得关注的是，Mt.Gox的关闭风波让比特币投资者不堪重负，有中国玩家因此赔掉几百万元，目前被深套其中。

· 图片新闻 / PICTURES

全球最大的商业地产服务和投资公司世邦魏理仕3月5日发布数据称，去年亚太地区房地产交易总额达904亿美元，同比增长24.2%，创下2005年以来最高纪录。其中，澳大利亚、中国和日本三大市场的投资交易活跃，年度交易总额为2005年以来最高，成为亚太市场高速增长的主要引擎。数据显示，日本市场交易总额达237亿美元，环比激增110.5%。澳大利亚和中国市场环比增幅分别为35.5%和17.9%。去年由亚太区机构与私人投资者主导的跨境交易明显增多，环比增长48.3%，总额达187亿美元。去年四季度，澳大利亚来自海外投资者的季度交易量创下2005年以来最高纪录，以中国、马来西亚和新加坡为主的亚洲国家买家占75%。

· 全球财经 / GLOBAL

? 奥巴马力推3000亿美元基建计划

美国总统奥巴马2月26日在明尼苏达州演讲时宣布了一项为期4年、金额高达3020亿美元的庞大基建计划，旨在改造日益老旧的美国高速公路、桥梁以及铁路等基础设施，并增加数十万个新的就业岗位。美国当地时间3月4日，奥巴马公布了2015财年的联邦政府财政预算方案。这份总支出为3.9万亿美元的预算案聚焦于扩大道路工程建设，增加学前教育和就业培训，将1350万无子女的低收入家庭纳入到劳动所得税抵免计划，并提高高收入人群及企业上交的税率。

奥巴马称，最新的预算案旨在创造更多的就业机会，消除贫富差距。但是，美共和党指责该方案“如同儿戏”，并非严肃的预算蓝图，奥巴马只是在为11月份举行的国会中期选举铺路。

? 德国就德企受调查向欧盟法院提起诉讼

针对欧盟委员会竞争事务委员阿尔穆尼亚对德国企业减免生态电附加费展开的调查，德国政府已向欧盟法院提起诉讼。德经济和能源部人士的话说：“德国政府认为，德国《可再生能源法》对高耗电企业的减免规定并不涉及国家补贴，德国的法规不违反欧盟法律。”

根据德国现行《可再生能源法》，德国部分高耗能企业可免除为促进可再生能源发展而需额外支付的电力费用。欧盟委员会认为，德国企业获得的优惠违反了欧洲公平竞争的基本原则，并于去年12月表示已针对德国涉嫌不正当补贴展开调查。

据报道，阿尔穆尼亚建议未来德国高耗能企业享受的减免额度最多只能达80%。德国政府和经济界担心，此举可能会造成基础产业中的很多企业倒闭，波及德国20万个工作岗位。

? 俄罗斯考虑立法没收欧美在俄资产endprint

就在市场传出美国考虑经济制裁俄罗斯的时候，俄罗斯方面也迅速作出反击。据俄罗斯法律信息所公布的消息，俄罗斯联邦议会正在起草一份法案，内容包括如果欧美对俄罗斯实行制裁，俄罗斯将有权没收欧美企业及个人在俄资产。俄罗斯上院宪法立法委员会主席Andrei Klishas表示，立法者们目前正在讨论这样的草案是否符合宪法内容，但毫无疑问这个草案符合宪法内容。Andrei Klishas还拿去年爆发的塞浦路斯银行危机为例，他表示去年塞浦路斯政府在欧盟的压力下，也曾以没收储户资金的方式换取救助。此外，普京的一位顾问表示，如果美国经济制裁俄罗斯，俄罗斯将抛售全部美元外汇储备并弃用美元。据美财政部数据，去年俄罗斯持有1390亿美元美国国债，占美国债海外总量的2.4%。

? 日本欲以关税作为韩国加入TPP筹码

日韩在东京就韩国加入TPP事宜进行前期谈判。日本TPP担当相甘利明表示，将在谈判中要求韩国下调工业品关税。目前韩国已与美国、墨西哥、智利、秘鲁、马来西亚和新加坡举行了预备双边谈判，各国对韩国加入TPP谈判尚未表示明显异议。

· 区域经济 / REGIONAL

? 京津冀协同发展上升为国家战略

2月26日，国家主席习近平在北京主持召开座谈会，专题听取京津冀协同发展工作汇报，强调实现京津冀协同发展，是一项重大国家战略。习近平在讲话中指出，北京、天津、河北人口加起来有1亿多，土地面积有21.6万平方公里，地缘相接、人缘相亲，地域一体、文化一脉，历史渊源深厚、交往半径相宜，完全能够相互融合、协同发展。

? 天津自贸区申报获国家多部委支持

有消息称，目前天津自由贸易试验区已经获得30个国家部委的支持，相关自贸区配套工作也几经基本完善，就等国务院最后批准。

? 广东自贸区申报征求国家部委意见

央行广州分行行长王景武透露，广东自贸区申请正在征求各部委意见，最终将报国务院批准。王景武表示，在金融领域大体上还是参照上海自贸试验区政策，但会有所区别。

? 重庆拟打造内陆自贸园区

重庆市政府常务会议敲定中国（重庆）自由贸易试验园区整体方案。方案涉及自贸园区的区域载体、区域与口岸结合方式、产业定位、制度创新、政策支持等。重庆将努力打造内陆自贸园区的典范。

· 重大事件 / EVENTS

? 俄央行宣布上调基准利率至7.0%

俄罗斯中央银行3月3日宣布，从莫斯科时间3月3日11时开始，将7天回购利率——基准利率由此前的5.5%上调至7.0%。俄央行当天公告说，上述决定是为了防止通货膨胀和金融稳定风险。分析人士认为，受乌克兰局势影响，俄罗斯货币卢布持续疲软，新兴市场资本出逃以及美联储逐步退出量化宽松都对卢布汇率产生影响。美元对卢布汇率已超过1∶36的心理关口，创近四年来新高。

俄央行确定的3月1日卢布对一篮子货币（美元和欧元，比重分别为55%和45%）汇率为42.2143∶1，其中1美元兑换36.1847卢布，1欧元兑49.5839卢布。1月1日至3月1日，卢布对一篮子货币贬值幅度达10.4%。

此外，受乌克兰局势影响，俄罗斯股市两大股指3月3日开盘即双双大跌，跌幅一度均逼近10%。endprint