大数据时代信息安全行业投资机会解析

李瑞涛

据德国《明镜》周刊网站3月22日披露者斯诺登最新曝光的文件显示，美国国安局（NSA）2009年启动一项针对华为的入侵计划，NSA一个特别行动小组侵入华为深圳总部服务器，并复制超过1400个客户资料和工程师内部培训文件。3月22日18时18分，漏洞报告平台乌云（WooYun）曝光携程支付日志存在安全漏洞。据报道，该漏洞泄露客户银行卡信息，有可能导致客户银行卡被盗刷。“棱镜门”以来，陆续曝光的信息安全事件不断刺激着人们的神经。随着大数据时代到来，如何保障用户隐私、个人金融资产安全？信息安全显得尤为重要。本文试图深入解析信息安全行业的投资机会。

另外，今年2 月27 日，中央网络安全和信息化领导小组成立，由国家主席习近平担任组长，李克强、刘云山任副组长，由国家领导人亲自挂帅表明，信息安全已经纳入国家战略，从国家战略的层面进行推进。信息安全部门调查显示，我国在信息安全设备、技术开发投入远低于日韩、欧美，信息安全投入占比不到网络建设资金总额的1%。未来信息安全投资将长期进行高投入，信息安全行业发展将进入快车道。

信息安全行业概况

据IDC统计，2010 年到2012 年中国信息安全服务市场的规模分别为3.38 亿美元、3.95 亿美元和4.41 亿美元，近两年增长率分别为16.8%和11.6%。2010 年到2012中国信息安全产品市场的规模分别为6.08 亿美元、7.27 亿美元和8.28 亿美元，近两年增长率分别为19.6%和13.9%。近年来我国信息安全行业发展迅速，行业规模处于高速增长期。到2017年中国信息安全服务市场规模可能达到7.07亿美元，复合增长率为9.9%。到2017年国内信息安全产品规模可能达到15.62亿美元，复合增长率为13.5%。随着“棱镜门”影响持续发酵以及一系列信息泄露事件，信息安全将得到更多个人、企业、政府的青睐，因此，信息安全行业增长速度很可能进一步加快。

信息安全商业模式主要分为：面向个人的免费安全服务，通过广告、会员等衍生服务收费。面向企业客户则通过销售信息安全产品和信息系统集成服务，通过产品和系统集成服务本身收费。国内A股的网络安全公司估值都较高，但从行业长期发展来看，具有核心技术和有竞争力商业模式的公司将随行业的发展进一步发展。本文接下来将对这类公司做进一步分析。

蓝盾股份：华南地区龙头企业

蓝盾股份（300297）提供信息安全一体化解决方案，是华南地区最大的信息安全产品及系统服务提供商。公司技术实力雄厚，作为国家火炬计划重点高新技术企业，参与30多项国家级、部级、省市区级的重点信息安全科研项目。蓝盾DDoS防御网关所采用的“零积累智能识别”等技术达到国际领先水平。同时，蓝盾股份先后在北京、上海、重庆、湖北、浙江、河北、广西、黑龙江、四川等地设立办事处和技术服务中心，并且仍然计划在贵州、陕西、海南、湖南等地进一步扩展全国分支机构。随着公司募投项目逐渐投产，未来蓝盾股份有望实现跨区域扩张。

绿盟科技：信息安全产技术国内顶尖

绿盟科技（300369）主要面向机构用户提供网络安全应用产品和系统集成安全服务，客户主要集中在政府机构、金融、能源、电信运营商，这部分客户对信息安全要求极为严格的，这也侧面体现绿盟科技的技术实力。同时，公司是国家信息安全标准化成员单位，参与编制多项国家级、行业级、企业级安全规范、标准。远程安全评估系统产品“极光”获得国际上最权威、严苛的Checkmark认证，这是亚太地区远程安全评估产品通过该认证，可见，绿盟科技部分技术已达国际领先水平。从产品细分行业份额来看，网络入侵防御系统、抗拒绝服务系统、漏洞扫描产品、Web应用防护系统市场占有率分别为19%、30%、25%、25.2%，细分行业第一，网络入侵检测系统市场占有率17%，排名第二。长期来看，公司拥有优质稳定的客户资源，核心技术国内顶尖，目前公司估值很高，但随着行业洗牌，集中度提升，长远来看，绿盟科技的成长空间确定性高。

信息安全：行业长期向好，耐心等待买入机会

目前，信息安全行业集中度低，行业细分程度很高，各个细分行业都有领先的公司，未来行业集中度将向拥有核心技术和产品口碑的公司集中。随着“棱镜门”、携程用户信息泄密等信息安全事件持续曝光，以及中央网络安全和信息化领导小组的成立，未来信息安全行业将在政策推进和需求扩大中长期增长，像蓝盾股份、绿盟科技等拥有核心技术，处于扩张期的公司可持续关注，耐心等待合理的买入价位。